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Bain Capital se asegur\u00f3 el apoyo del mayor accionista de Toshiba y abri\u00f3 conversaciones con otros inversionistas mientras la firma de compra de EE. UU. planea un acuerdo para privatizar el conglomerado industrial japon\u00e9s de 140 a\u00f1os.<\/p>\n
Se espera que la firma de capital privado est\u00e9 en condiciones de presentar una propuesta formal a Toshiba “relativamente pronto”, seg\u00fan personas cercanas a la situaci\u00f3n, y ha recibido indicaciones de apoyo para un posible acuerdo desde los niveles m\u00e1s altos de la empresa.<\/p>\n
El respaldo decisivo para Bain por parte del mayor accionista de Toshiba, Effissimo Capital Management, acumula una presi\u00f3n significativa sobre la compa\u00f1\u00eda japonesa para buscar activamente ofertas de compra de consorcios liderados por capital privado y encontrar una salida de una relaci\u00f3n cada vez m\u00e1s tensa con los accionistas.<\/p>\n
En una presentaci\u00f3n regulatoria el jueves, el fondo con sede en Singapur Effissimo dijo que hab\u00eda acordado vender su participaci\u00f3n del 9,9 por ciento en Toshiba si Bain lanzaba una oferta que cumpl\u00eda con la aprobaci\u00f3n regulatoria. <\/p>\n
El hecho de que la oferta de Bain no sorprender\u00eda a los ejecutivos y miembros de la junta de Toshiba, dijeron personas cercanas a la compa\u00f1\u00eda, contrast\u00f3 con un enfoque preliminar sorpresa realizado en abril pasado por la firma rival de capital privado CVC que finalmente condujo a la renuncia del entonces director ejecutivo Nobuaki Kurumatani.<\/p>\n
Bain habl\u00f3 con otros grandes accionistas sobre su probable respuesta a una oferta y abri\u00f3 conversaciones con inversionistas japoneses que formar\u00edan parte de un consorcio de compra y ayudar\u00edan a calmar las preocupaciones regulatorias sobre la ca\u00edda de Toshiba en una propiedad totalmente extranjera. <\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 de su estatus como s\u00edmbolo del poder\u00edo industrial japon\u00e9s (Toshiba tiene una capitalizaci\u00f3n de mercado de 16.500 millones de d\u00f3lares), los negocios de Toshiba abarcan \u00e1reas sensibles, como la energ\u00eda nuclear, la defensa y los semiconductores.<\/p>\n
Los banqueros y los abogados han dicho que una adquisici\u00f3n total de Toshiba por parte de un consorcio totalmente extranjero probablemente ser\u00eda imposible, dadas las restricciones de la ley de comercio exterior y cambio de divisas (Fefta) de Jap\u00f3n, recientemente revisada.<\/p>\n
El acuerdo alcanzado entre Bain y Effissimo impide que este \u00faltimo venda su participaci\u00f3n a cualquier otro postor potencial, lo que plantea importantes obst\u00e1culos para KKR, Blackstone y otras firmas de PE que han explorado acuerdos de compra con Toshiba. <\/p>\n
La semana pasada, en un enfrentamiento inusual y un momento hist\u00f3rico para el Jap\u00f3n empresarial, los inversores de Toshiba rechazaron la propuesta de la empresa de dividirse en dos, pero tambi\u00e9n rechazaron un plan de un accionista importante que ped\u00eda al grupo japon\u00e9s que reabriera las conversaciones sobre una posible adquisici\u00f3n.<\/p>\n
A pesar de ese resultado, figuras importantes de Toshiba consideraron la votaci\u00f3n como una clara advertencia de que, sin abrirse a conversaciones con posibles interesados, la empresa se arriesgaba a un punto muerto permanente y a un da\u00f1o a largo plazo en su competitividad, dijeron personas familiarizadas con el asunto.<\/p>\n