\n<\/p>\n
La reacci\u00f3n del London Stock Exchange Group ante la p\u00e9rdida de CRH es sorprendentemente optimista. La empresa irlandesa de materiales de construcci\u00f3n se une al \u00e9xodo de la City con planes de cambiar su cotizaci\u00f3n principal de Londres a Nueva York. Los pol\u00edticos intercambiar\u00e1n comentarios sobre el impacto del Brexit. Sin embargo, el director ejecutivo de LSEG, David Schwimmer, simplemente dice que es “lo que es”.<\/p>\n
CRH afirma que simplemente est\u00e1 siguiendo el crecimiento de su negocio en los EE. UU. En realidad, est\u00e1 siguiendo la liquidez y las valoraciones. Los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n diarios promedio en acciones de CRH han disminuido en los \u00faltimos 10 a\u00f1os, al igual que en el FTSE 350. <\/p>\n
Nueva York es un mercado m\u00e1s grande y m\u00e1s l\u00edquido. Los m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n son m\u00e1s altos. CRH cotiza en 15 veces las ganancias previstas, un poco por debajo de su promedio de cinco a\u00f1os. El hom\u00f3logo m\u00e1s peque\u00f1o que cotiza en EE. UU., Martin Marietta, cotiza a 24 veces las ganancias esperadas. Vulcan Materials en 31 veces. Valorado en tales m\u00faltiplos, el CRH de 32.000 millones de libras podr\u00eda tener una capitalizaci\u00f3n de mercado de 66.000 millones de libras. <\/p>\n
CRH podr\u00eda haber escindido su operaci\u00f3n estadounidense. Pero eso no habr\u00eda sido adecuado para el estilo adquisitivo del presidente ejecutivo, Albert Manifold. En cambio, se ha reenfocado. La compa\u00f1\u00eda dice que Am\u00e9rica del Norte representa alrededor del 75 por ciento del ebitda y se espera que aumente. La mayor adquisici\u00f3n de CRH el a\u00f1o pasado fue un acuerdo de 1.900 millones de d\u00f3lares para comprar la empresa estadounidense de barandas Barrette Outdoor Living. En 2020 comenz\u00f3 a reportar ganancias en d\u00f3lares estadounidenses.<\/p>\n
Un listado de Nueva York no garantiza valoraciones m\u00e1s altas o m\u00e1s ofertas locales. Pero hay pocas razones para pensar que los funcionarios de la Ciudad pueden cambiar la opini\u00f3n de CRH. Sea testigo de la lucha condenada al fracaso para persuadir al dise\u00f1ador local de microchips Arm para que vuelva a cotizar en Londres. <\/p>\n
Otras empresas est\u00e1n en movimiento. El proveedor de productos de plomer\u00eda Ferguson y la minera BHP han transferido sus cotizaciones principales fuera de Londres. La compa\u00f1\u00eda de juegos de azar irlandesa Flutter est\u00e1 considerando el mismo movimiento. Shell tambi\u00e9n ha explorado la idea. <\/p>\n
Las promesas de ajustes en las reglas no lograron que el gigante petrolero estatal de Arabia Saudita, Saudi Aramco, cotizara en Londres en 2019. La reacci\u00f3n de Schwimmer al plan de CRH al menos evita un soplo similar de desesperaci\u00f3n. Pero la disminuci\u00f3n del volumen comercial local apunta a un problema que se perpet\u00faa a s\u00ed mismo y no tiene una soluci\u00f3n f\u00e1cil.<\/p>\n
Nuestro popular bolet\u00edn para suscriptores premium se publica dos veces por semana. El mi\u00e9rcoles analizamos un tema candente de un centro financiero mundial. El viernes diseccionamos los grandes temas de la semana. Por favor reg\u00edstrese <\/em>aqu\u00ed<\/em><\/a>.<\/em><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/experimental><\/div>\n