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Para Masayoshi Son de SoftBank, la cotizaci\u00f3n de Arm y cu\u00e1nto puede obtener es m\u00e1s importante que nunca. Las crecientes p\u00e9rdidas de inversi\u00f3n en el grupo de inversi\u00f3n tecnol\u00f3gico japon\u00e9s significan que la flotaci\u00f3n de su empresa de cartera Arm ofrece una importante fuente de fondos y una oportunidad de redenci\u00f3n para Son despu\u00e9s de una serie de inversiones fallidas. Pero los riesgos de ejecuci\u00f3n est\u00e1n creciendo. <\/p>\n
Beijing es quiz\u00e1s la \u00fanica otra parte tan interesada en el futuro del dise\u00f1ador de chips con sede en el Reino Unido como Son. Mucho ha cambiado en los meses desde que Son respald\u00f3 una futura cotizaci\u00f3n de Arm en los EE. UU. Las prohibiciones de exportaci\u00f3n de chips estadounidenses emitidas en octubre significan que se ha vuelto cada vez m\u00e1s dif\u00edcil para las empresas chinas, como el gigante del comercio electr\u00f3nico Alibaba, obtener chips y dise\u00f1os avanzados. Esto se aplica a los dise\u00f1os m\u00e1s avanzados de Arm, utilizados en los \u00faltimos dispositivos m\u00f3viles y centros de datos de todo el mundo.<\/p>\n
China ha hecho algunos progresos con los dise\u00f1os de semiconductores caseros. El n\u00famero de empresas chinas de dise\u00f1o de chips que adoptan la arquitectura de c\u00f3digo abierto Risc-V ha crecido r\u00e1pidamente. Los gigantes tecnol\u00f3gicos locales, incluidos Alibaba y Tencent, han estado invirtiendo en procesadores que podr\u00edan reemplazar los dise\u00f1os de Arm.<\/p>\n
Sin embargo, por ahora, la arquitectura de chips de Arm domina los dispositivos m\u00f3viles en China. Eso puede explicar por qu\u00e9 China ha retrasado el plan de Arm para deshacerse de su empresa conjunta local. Desde mayo del a\u00f1o pasado, los funcionarios chinos se han negado a procesar el papeleo que confirma la transferencia de Arm China a la nueva entidad Vision Fund de SoftBank.<\/p>\n
La unidad aporta muchos ingresos a Arm. El crecimiento de las ventas en China ha sido fuerte, m\u00e1s de un tercio el a\u00f1o pasado, a pesar de las bajas exportaciones y la ca\u00edda de la demanda local de dispositivos de consumo en medio de estrictos bloqueos. Perder estos ingresos, que alguna vez representaron alrededor de una quinta parte de las ventas totales, afectar\u00eda la valoraci\u00f3n de Arm. <\/p>\n
Independientemente de los problemas pol\u00edticos, los retrasos adicionales crean incertidumbre sobre el momento de la cotizaci\u00f3n, que Son no puede permitirse. SoftBank report\u00f3 una p\u00e9rdida de inversi\u00f3n de $5.400 millones en el trimestre de diciembre. El precio de sus acciones ha bajado una d\u00e9cima en el \u00faltimo mes.<\/p>\n
SoftBank adquiri\u00f3 Arm por $ 32 mil millones en 2016. Ahora, dada la recesi\u00f3n de la industria de chips, incluso con las fuertes ventas de la unidad de China, Arm obtendr\u00eda menos de $ 34 mil millones cuando se valora en un m\u00faltiplo promedio de la industria. Se informa que SoftBank esperaba una valoraci\u00f3n de al menos $ 60 mil millones para Arm el a\u00f1o pasado. Son y los inversores que esperan la cotizaci\u00f3n de Arm deber\u00edan reducir dr\u00e1sticamente sus expectativas. <\/p>\n<\/div>\n