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El sentimiento “realmente deber\u00edamos dejar de reunirnos as\u00ed” es una realidad m\u00e1s que una broma para los inversores de Goldman Sachs. El presidente ejecutivo del banco de inversi\u00f3n, David Solomon, dirigi\u00f3 el martes un d\u00eda de inversores para explicar hacia d\u00f3nde se dirige el negocio despu\u00e9s de tres a\u00f1os vol\u00e1tiles desde su \u00faltima reuni\u00f3n de este tipo. <\/p>\n
En 2020, Solomon le dijo a Wall Street que Goldman deber\u00eda ir m\u00e1s all\u00e1 de servir a sus clientes institucionales y corporativos tradicionales. Presionar\u00eda para prestar a los estadounidenses comunes. Ese esfuerzo fracas\u00f3 en medio de los altos costos iniciales y el aumento de las tasas.<\/p>\n
El mensaje del martes fue que el grupo ha vuelto a servir a las corporaciones estadounidenses, pero esta vez con m\u00e1s fuerza.<\/p>\n
Solomon es un jefe asediado. Pero Goldman todav\u00eda puede presumir de logros reales. Por ejemplo, el valor contable por acci\u00f3n aument\u00f3 un 39 por ciento en tres a\u00f1os. El rendimiento sobre el capital ha promediado el 15 por ciento en ese tiempo.<\/p>\n
Goldman espera que el ROE se mantenga all\u00ed como una cifra de estado estable. En 2021, un a\u00f1o r\u00e9cord para acuerdos y valoraciones en aumento, el ROE super\u00f3 el 23 por ciento. El a\u00f1o pasado, cuando el mercado se debilit\u00f3, cay\u00f3 al 10 por ciento. <\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo alcanzar\u00eda y mantendr\u00eda ese m\u00e1gico 15 por ciento? En primer lugar, aumentando las comisiones de gesti\u00f3n y reduciendo los gastos de capital en la gesti\u00f3n de activos. Eso implicar\u00eda menos acuerdos de capital privado utilizando su propio balance. <\/p>\n
En segundo lugar, recortando los gastos generales, y cualquier posible beneficio, de lo que queda de las empresas fintech promocionadas hace tres a\u00f1os.<\/p>\n
Se dice que Solomon puede ser abrasivo. Tambi\u00e9n puede ser subestimado. Mantener el mejor banco de inversi\u00f3n de su clase y los negocios comerciales de Goldman funcionando es una habilidad \u00fatil. Esas ganancias masivas han evitado que la valoraci\u00f3n del grupo se derrumbe. <\/p>\n
El trauma de los \u00faltimos meses, incluida una ronda de despidos masivos, ha provocado una frustraci\u00f3n inusual hacia el jefe. Solomon est\u00e1 pidiendo a las diversas tribus del grupo, banqueros, comerciantes, administradores de dinero, que trabajen m\u00e1s de cerca para sacar m\u00e1s de las billeteras de los clientes. <\/p>\n
Hasta ahora, ha demostrado que ning\u00fan hacedor de lluvia en particular importa m\u00e1s que la franquicia Goldman. Al buscar un ROE recurrente del 15 por ciento, esa propuesta se pondr\u00e1 a prueba severamente. <\/p>\n
El equipo de Lex est\u00e1 interesado en saber m\u00e1s de los lectores. D\u00edganos lo que piensa del posicionamiento de Goldman en la secci\u00f3n de comentarios a continuaci\u00f3n.<\/em><\/p>\n<\/div>\n