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BNY Mellon ha lanzado un esquema que permite a los clientes del banco estadounidense intercambiar sus tenencias de acciones extranjeras en las empresas m\u00e1s grandes de Rusia por cotizaciones locales a medida que los mercados de capital de Mosc\u00fa se separan del oeste. <\/p>\n
El programa permite a los titulares de certificados de dep\u00f3sito rusos canjearlos por acciones locales en casi 20 empresas rusas, incluidas Gazprom, VTB, Norilsk Nickel y Rushydro. Se pedir\u00e1 a los inversores que paguen una tasa por la cancelaci\u00f3n de los recibos de dep\u00f3sito, seg\u00fan un aviso a los clientes del banco custodio al que tuvo acceso el Financial Times. <\/p>\n
BNY, con sede en Nueva York, dijo a principios de este mes que recibir\u00eda un impacto de $ 100 millones en los ingresos despu\u00e9s de tomar la decisi\u00f3n de dejar de aceptar nuevos negocios bancarios en Rusia y detener la compra de valores rusos luego de la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Vladimir Putin. <\/p>\n
El lanzamiento del esquema de intercambio de BNY se produce despu\u00e9s de que la agencia de noticias rusa Interfax informara el martes que el pa\u00eds est\u00e1 estudiando un mecanismo a trav\u00e9s del cual los recibos de dep\u00f3sito en las principales empresas se eliminar\u00edan de la lista y luego se convertir\u00edan en valores que se negociar\u00edan en Mosc\u00fa. <\/p>\n
Los inversionistas internacionales en activos rusos quedaron en el limbo por la invasi\u00f3n de Ucrania por parte del presidente Vladimir Putin el mes pasado. Muchas acciones cotizadas en el extranjero en empresas rusas fueron suspendidas despu\u00e9s de que los aliados occidentales aplicaran sanciones financieras a Mosc\u00fa, mientras que el acceso de los inversores internacionales a los mercados locales del pa\u00eds se ha visto obstaculizado debido a que los bancos adoptan una postura cautelosa al procesar las transacciones. <\/p>\n
La decisi\u00f3n de Mosc\u00fa de eliminar de la lista los recibos de dep\u00f3sito en el extranjero podr\u00eda servir como preludio de la bifurcaci\u00f3n el pr\u00f3ximo mes del mercado de valores de Mosc\u00fa en acciones locales e internacionales, seg\u00fan dos personas con conocimiento de los planes de la bolsa de valores.<\/p>\n
Una persona compar\u00f3 el plan con la divisi\u00f3n de China de su mercado en acciones A y B. Las acciones B de China son m\u00e1s utilizadas por los inversores internacionales porque pueden ser negociadas por no residentes, con menos restricciones. Tambi\u00e9n se cotizan en d\u00f3lares estadounidenses, en lugar de la moneda local.<\/p>\n
BNY y la bolsa de valores de Mosc\u00fa se negaron a comentar.<\/p>\n
Los recibos de dep\u00f3sito rusos, muchos de los cuales cotizan en la Bolsa de Valores de Londres, se desplomaron en valor a fines de febrero y principios de marzo cuando los pa\u00edses occidentales impusieron sanciones a varias empresas e individuos rusos. <\/p>\n
La posterior suspensi\u00f3n de esos certificados dej\u00f3 a empresas como VTB y Sberbank, y a los grupos energ\u00e9ticos Gazprom y Lukoil, con un precio de solo una fracci\u00f3n de su valor unas semanas antes. <\/p>\n
Mientras tanto, la negociaci\u00f3n de acciones ordinarias en la bolsa de valores de Mosc\u00fa se reanud\u00f3 parcialmente la semana pasada, habiendo estado cerrada durante casi un mes despu\u00e9s de que Rusia invadiera Ucrania. <\/p>\n
Se han tomado algunas medidas tentativas para normalizar las transacciones en Mosc\u00fa, como la liquidaci\u00f3n de miles de millones de d\u00f3lares en transacciones de acciones para inversores internacionales que quedaron atrapados cuando el mercado cerr\u00f3. Sin embargo, siguen vigentes muchas restricciones, lo que significa que el mercado ya se est\u00e1 fragmentando informalmente en mercados locales e internacionales. <\/p>\n
Los inversores extranjeros a\u00fan no pueden vender acciones hasta el 1 de abril. Putin tambi\u00e9n introdujo controles de capital, prohibiendo a las instituciones con sede en Rusia transferir moneda extranjera al extranjero.<\/p>\n
Antes de la guerra en Ucrania, alrededor del 15 por ciento de las transacciones en las empresas rusas de doble cotizaci\u00f3n se realizaba en recibos de dep\u00f3sito, seg\u00fan datos de la Bolsa de Mosc\u00fa. <\/p>\n
El miedo a infringir las sanciones ha entorpecido el sistema para los inversores extranjeros que reciben pagos de bonos y otros valores de Rusia. Los abogados y los departamentos de cumplimiento de las instituciones occidentales deben evaluar el riesgo de infringir las reglas sin darse cuenta, as\u00ed como el riesgo de ser demandados por los clientes por obligarlos a incumplir. <\/p>\n
En una se\u00f1al de c\u00f3mo la expulsi\u00f3n de Rusia del sistema financiero internacional ha complicado el papel de los custodios y otros intermediarios financieros, este mes JPMorgan renunci\u00f3 a su papel como banco que ten\u00eda los recibos de dep\u00f3sito de Sberbank.<\/p>\n<\/div>\n