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\u2022 Morningstar Index copia la estrategia del foso de Warren Buffett
\n\u2022 Cinco tipos diferentes de fosos identificados
\u2022 El rendimiento del \u00edndice Morningstar supera al S&P 500<\/p>\n
“La clave para invertir es […] determinar la ventaja competitiva de una empresa y, lo que es m\u00e1s importante, la duraci\u00f3n de esa ventaja. Los productos o servicios que tienen un foso amplio y sostenible a su alrededor son los que ofrecer\u00e1n a los inversores el mayor valor”, dijo la leyenda del mercado de valores Warren Buffett en una entrevista de 1999 con FORTUNE. El foso” sirve como defensa contra la competencia y puede tomar la forma de una marca fuerte o un producto \u00fanico que no es f\u00e1cil de duplicar.
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La empresa de an\u00e1lisis Morningstar tambi\u00e9n ha reconocido la ventaja de las acciones de moat y ha compilado varios \u00edndices que solo contienen valores que tienen un foso particularmente amplio. Por ejemplo, el \u00edndice Morningstar Global Wide Moat Focus, que tiene un enfoque internacional, contiene acciones de Airbus, Bayer, Taiwan Semiconductor Manufacturing y BlackRock, entre otros. Sin embargo, el producto estrella de la empresa es el \u00edndice Morningstar Wide Moat Focus, que se centra \u00fanicamente en acciones estadounidenses. Hasta ahora, ha demostrado ser bastante resistente a las crisis y ha superado al S&P 500 en los \u00faltimos a\u00f1os.\n<\/p>\n
Morningstar define foso econ\u00f3mico como una “ventaja competitiva permanente que permite a una empresa mantener a raya a los competidores y generar ganancias econ\u00f3micas durante un per\u00edodo prolongado” y distingue cinco tipos diferentes de foso en funci\u00f3n de la fuente de la ventaja competitiva. Por ejemplo, un foso puede ser un “efecto de red” en el que una empresa ha construido una red valiosa gracias a muchos usuarios y el valor de la red para los usuarios nuevos y existentes aumenta a medida que crece. Las ventajas de costos en la producci\u00f3n tambi\u00e9n pueden ser un foso, ya que permitir\u00edan a las empresas ofrecer productos al mismo precio que la competencia y a\u00fan obtener m\u00e1s ganancias, seg\u00fan Morningstar. La financiera llama \u201cescalado eficiente\u201d al tercer tipo de foso. “Cuando una empresa atiende un mercado de tama\u00f1o limitado, es posible que los nuevos competidores no tengan incentivos para ingresar, particularmente si el costo de entrada es alto”, dijo Morningstar. Adem\u00e1s, la entrada en el mercado de nuevos competidores llevar\u00eda a que el retorno para todos los jugadores cayera muy por debajo del costo de capital, lo que tambi\u00e9n lo hace poco atractivo. Adem\u00e1s, los activos intangibles como patentes, marcas registradas o licencias oficiales tambi\u00e9n representar\u00edan un foso, ya que bloquear\u00edan a los competidores desde el principio o traer\u00edan consigo poder de fijaci\u00f3n de precios. Finalmente, Morningstar enumera el costo de un cambio como el origen de un foso. Se trata del costo, ya sea en t\u00e9rminos de tiempo o dinero, en el que incurrir\u00eda el cliente si cambiara a un competidor. Cuanto m\u00e1s altos son estos, m\u00e1s grande es el foso.
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Seg\u00fan la compa\u00f1\u00eda, el \u00edndice Morningstar Wide Moat Focus ahora ofrece una canasta de acciones seleccionadas por moat “con ventajas competitivas duraderas y valoraciones atractivas”. Para lograr esto, los analistas de Morningstar han asignado a cada acci\u00f3n en el \u00edndice de mercado de EE. UU. de Morningstar, que seg\u00fan la compa\u00f1\u00eda comprende el 97 por ciento del mercado invertible de EE. UU., una “calificaci\u00f3n de foso econ\u00f3mico” que “refleja la fortaleza y durabilidad de su posici\u00f3n competitiva”. Adem\u00e1s, se realiza una “estimaci\u00f3n del valor razonable”. “Esta valoraci\u00f3n prospectiva refleja proyecciones de flujo de efectivo a largo plazo que muchas m\u00e9tricas de valoraci\u00f3n tradicionales, como precio\/ganancias, pueden no ser adecuadas para capturar”, escribe Morningstar. Las acciones de EE. UU. con un foso especialmente amplio y el mayor descuento sobre el valor razonable determinado se agrupan en el \u00edndice Morningstar Wide Moat Focus.\n<\/p>\n
El \u00edndice Morningstar Wide Moat Focus contiene actualmente 49 acciones. Las diez posiciones m\u00e1s importantes conforman las acciones de Boeing, MercadoLibre, Salesforce, Adobe, Biogen, Etsy, Equifax, Lam Research, Teradyne y Meta. Sin embargo, las acciones de Microsoft, 3M, Wells Fargo, US Bancorp, Walt Disney, Amazon, NVIDIA, Kellogg y la acci\u00f3n B del holding de inversiones de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, tambi\u00e9n se incluyen en el \u00edndice con una ponderaci\u00f3n m\u00e1s baja. Sin embargo, es dudoso que la leyenda de la inversi\u00f3n est\u00e9 de acuerdo con las acciones de Burggraben seleccionadas por Morningstar. Despu\u00e9s de todo, Buffett recientemente recort\u00f3 su participaci\u00f3n en US Bancorp, y ninguna de las principales participaciones actuales de Buffett est\u00e1 incluida en el \u00cdndice Morningstar.
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En general, el \u00edndice depende en gran medida de las acciones del sector tecnol\u00f3gico en un 30,34 por ciento. Los siguientes sectores m\u00e1s grandes son los industriales con un 17,76 por ciento y los servicios financieros con un 13,93 por ciento.
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El \u00edndice Morningstar Wide Moat Focus se lanz\u00f3 en febrero de 2007, pero seg\u00fan Morningstar, el c\u00e1lculo del rendimiento comenz\u00f3 el 30 de septiembre de 2002. Los inversores pueden obtener el \u00edndice Moat en su cartera en forma de ETF Smart Beta. El ETF VanEck Morningstar Wide Moat intenta reflejar el rendimiento del \u00edndice Morningstar con la mayor precisi\u00f3n posible, y es bastante impresionante. Seg\u00fan Cash.ch, el \u00edndice Burggraben ha superado al MSCI World en m\u00e1s del cinco por ciento anual desde 2002. El a\u00f1o pasado, que se caracteriz\u00f3 sobre todo por numerosas crisis, lo hizo comparativamente bien. Mientras que el S&P 500 perdi\u00f3 alrededor de un 19,4 por ciento en valor en 2022, el ETF del \u00edndice cay\u00f3 solo un 14,7 por ciento. En el a\u00f1o en curso, el \u00edndice general de EE. UU. ha subido un 3,4 % hasta el momento, mientras que el ETF VanEck Morningstar Wide Moat ha subido alrededor de un 8,13 % desde el comienzo del a\u00f1o (al precio de cierre del 24 de febrero de 2023).
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Una de las razones por las que el Wide Moat Index no se vio tan afectado como otros \u00edndices burs\u00e1tiles el a\u00f1o pasado, que se caracteriz\u00f3 por la guerra de Ucrania, un cambio en las tasas de inter\u00e9s y altas tasas de inflaci\u00f3n, en realidad puede estar en el foso de las acciones que contiene. . Las compa\u00f1\u00edas de foso ancho tienen m\u00e1s poder de fijaci\u00f3n de precios, dijo Andrew Lane, director de investigaci\u00f3n de acciones de Morningstar para estrategias de \u00edndice, seg\u00fan Yahoo Finance. Esto significa que est\u00e1n en una mejor posici\u00f3n para trasladar los costos m\u00e1s altos relacionados con la inflaci\u00f3n a sus clientes y, por lo tanto, no sufrir tanto por la inflaci\u00f3n r\u00e9cord como sus competidores.\n<\/p>\n
Redacci\u00f3n finanzen.net<\/p>\n
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Sin datos<\/p>\n<\/div>\n
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