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La persistente inflaci\u00f3n de costos est\u00e1 ejerciendo presi\u00f3n sobre los grupos estadounidenses de petr\u00f3leo y gas de esquisto bituminoso este a\u00f1o, advirtieron los jefes de los mayores productores del sector incluso cuando informan resultados r\u00e9cord para 2022. <\/p>\n
Compa\u00f1\u00edas como Devon Energy, Pioneer Natural Resources y EOG Resources, que lideran la exploraci\u00f3n en regiones de roca de esquisto, obtuvieron enormes ganancias el a\u00f1o pasado despu\u00e9s de que los precios de la energ\u00eda se dispararan tras la invasi\u00f3n a gran escala de Ucrania por parte de Rusia.<\/p>\n
Desde entonces, los precios del petr\u00f3leo y el gas natural han ca\u00eddo por debajo de los niveles anteriores a la invasi\u00f3n. Sin embargo, los costos como el equipo y la mano de obra contin\u00faan aumentando, lo que lleva a los operadores m\u00e1s grandes a prepararse para una menor cantidad de efectivo en 2023. <\/p>\n
“Hemos visto una inflaci\u00f3n de entre el 30 y el 50 por ciento, dependiendo de la categor\u00eda de costo de la que est\u00e9 hablando, eso es a lo que nos enfrentaremos en 2023”, Jeff Ritenour, director financiero de Devon Energy, uno de los m\u00e1s grandes. operadores de esquisto, dijo a los analistas en su llamada de ganancias. <\/p>\n
\u201cS\u00e9 que todos est\u00e1n cansados \u200b\u200bde hablar de eso, yo tambi\u00e9n lo estoy\u201d, dijo sobre el impacto de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
En las \u00faltimas dos semanas, algunos de los mayores operadores de petr\u00f3leo de esquisto han reportado ganancias que empeque\u00f1ecen cualquier a\u00f1o anterior, lo que les permite generar rendimientos r\u00e9cord para los accionistas. <\/p>\n
La ganancia neta anual de $ 6 mil millones de Devon se duplic\u00f3 con creces a\u00f1o tras a\u00f1o de $ 2.8 mil millones. Pioneer se triplic\u00f3 con creces a $ 7.9 mil millones desde $ 2.1 mil millones en 2021, su r\u00e9cord anterior. EOG, que inform\u00f3 el jueves por la noche, gan\u00f3 7.800 millones de d\u00f3lares, frente a los 4.700 millones de d\u00f3lares del a\u00f1o anterior.<\/p>\n
A pesar de la bonanza de efectivo, los mercados no quedaron impresionados en gran medida. Las acciones de Devon cerraron con una ca\u00edda de m\u00e1s del 10 por ciento el d\u00eda despu\u00e9s de que su informe de ganancias revelara un gasto de capital m\u00e1s alto de lo esperado para cubrir los costos de producci\u00f3n a fines de 2022 y la compa\u00f1\u00eda dijo que el gasto aumentar\u00eda otro tercio en 2023. EOG cotizaba un 4 por ciento m\u00e1s bajo despu\u00e9s de las horas de mercado a \u00faltima hora del jueves despu\u00e9s de que predijera otro fuerte aumento en los costos de boca de pozo en 2023. <\/p>\n
Ezra Yacob, director ejecutivo de EOG, lament\u00f3 un “ambiente inflacionario desafiante” ya que la compa\u00f1\u00eda estim\u00f3 otro aumento del 4 por ciento en los costos de los pozos en 2023 despu\u00e9s de un aumento del 7 por ciento en 2022. <\/p>\n
El costo del revestimiento, la tuber\u00eda que se usa para revestir los pozos, casi se ha triplicado durante el \u00faltimo a\u00f1o y medio a $110 por pie, seg\u00fan Diamondback Energy, otro gran productor de esquisto de EE. UU. Kaes Van’t Hof, director financiero de Diamondback, dijo a los inversores que este era el “mayor viento en contra” para el sector. <\/p>\n
\u201cCreo que el viento en contra se va a calmar; si no, est\u00e1 un poco fuera de nuestro control\u201d, dijo. <\/p>\n
Morgan Stanley dijo que si bien hab\u00eda se\u00f1ales de que la inflaci\u00f3n se estaba desacelerando en algunas \u00e1reas, la mayor\u00eda de los equipos gerenciales todav\u00eda estaban presupuestando un aumento del 10-20 por ciento en el gasto de capital en el pr\u00f3ximo a\u00f1o, mordiendo las ganancias. <\/p>\n
Rystad Energy, una consultora, estim\u00f3 el flujo de efectivo libre, una m\u00e9trica clave de la industria definida como el efectivo de las operaciones menos los gastos de capital, entre los productores de petr\u00f3leo de esquisto alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de $ 104 mil millones el a\u00f1o pasado. Anticipa que esto caer\u00e1 a alrededor de $ 87 mil millones en 2023 a medida que los costos crecientes aumenten los requisitos de gasto. <\/p>\n
\u201cDado que se espera que los precios del petr\u00f3leo sean m\u00e1s bajos en 2023 y la inflaci\u00f3n de los costos de los pozos sigue siendo un problema, aunque el ritmo de la inflaci\u00f3n est\u00e1 disminuyendo, es probable que el flujo de efectivo libre disminuya con respecto a los niveles de 2022\u201d, dijo Matthew Bernstein, analista de Rystad. <\/p>\n
Los grupos de esquisto canalizaron cantidades sin precedentes de devoluci\u00f3n de efectivo a los accionistas en forma de dividendos y recompras de acciones en 2022, respondiendo a las demandas de Wall Street despu\u00e9s de una d\u00e9cada de juergas de perforaci\u00f3n impulsadas por la deuda que provocaron que los inversores abandonaran el sector. <\/p>\n
Pioneer devolvi\u00f3 m\u00e1s del 95 por ciento de su flujo de caja libre de 8.400 millones de d\u00f3lares a los accionistas, ya que el director ejecutivo, Scott Sheffield, se jact\u00f3 de un “balance general similar a una fortaleza”. Tendr\u00e1 menos dinero para devolver este a\u00f1o: es probable que el flujo de efectivo libre de 2023 caiga a alrededor de $ 4 mil millones, dijo la compa\u00f1\u00eda. <\/p>\n
Las empresas prometieron continuar devolviendo fondos a los inversionistas este a\u00f1o, a pesar de la presi\u00f3n del presidente de los EE. UU., Joe Biden, para usar el bot\u00edn de efectivo para perforar m\u00e1s para reducir los precios en la bomba para los automovilistas. Biden ha acusado a las empresas de \u201clucrar con la guerra\u201d.<\/p>\n
Bernstein dijo: “Un crecimiento significativo a\u00fan est\u00e1 fuera de las posibilidades para la mayor\u00eda de las empresas p\u00fablicas de exploraci\u00f3n y producci\u00f3n de petr\u00f3leo de esquisto, que han seguido estableciendo objetivos de retorno de efectivo sobre los objetivos de producci\u00f3n y no est\u00e1n dispuestos a dejar de centrarse en la disciplina de capital”.<\/p>\n<\/div>\n