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El Banco de Jap\u00f3n deber\u00eda ser “creativo” con su pol\u00edtica monetaria y buscar la normalizaci\u00f3n de la tasa de inter\u00e9s si parece capaz de mantener su objetivo de inflaci\u00f3n del 2 por ciento, dijo el pr\u00f3ximo gobernador del banco central, Kazuo Ueda.<\/p>\n
Dirigi\u00e9ndose a la Dieta de Jap\u00f3n el viernes por primera vez desde su nominaci\u00f3n este mes, el economista de 71 a\u00f1os se\u00f1al\u00f3 que no ten\u00eda prisa por cambiar la pol\u00edtica monetaria ultralaxa de Jap\u00f3n y explic\u00f3 que las decisiones futuras depender\u00edan de las perspectivas de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
En comentarios que parec\u00edan tener la intenci\u00f3n de evitar la interrupci\u00f3n de los mercados financieros, Ueda reconoci\u00f3 que tomar\u00eda tiempo para que el crecimiento de los precios de Jap\u00f3n se mantuviera en el nivel objetivo del BoJ. Advirti\u00f3 que endurecer la pol\u00edtica monetaria en las condiciones actuales podr\u00eda desacelerar la econom\u00eda, ya que la inflaci\u00f3n actual no fue impulsada por una fuerte demanda subyacente.<\/p>\n
\u201cHa habido varios efectos secundarios, pero a la luz de las condiciones econ\u00f3micas y de precios, los m\u00e9todos han sido necesarios y apropiados para lograr de manera sostenible el objetivo de inflaci\u00f3n del 2 por ciento\u201d, dijo Ueda, refiri\u00e9ndose a la adopci\u00f3n por parte del BoJ de tasas negativas y control de la curva de rendimiento bajo el actual gobernador Haruhiko Kuroda.<\/p>\n
\u201cCreo que es apropiado continuar con las medidas de relajaci\u00f3n monetaria mientras se es creativo en consonancia con la situaci\u00f3n\u201d, agreg\u00f3 Ueda.<\/p>\n
Los mercados de divisas se movieron poco despu\u00e9s de los comentarios de Ueda, mientras que el Topix de referencia de Jap\u00f3n subi\u00f3 un 0,7 por ciento y los rendimientos de los bonos del gobierno japon\u00e9s a 10 a\u00f1os cayeron ligeramente.<\/p>\n
Los inversionistas globales hab\u00edan esperado ansiosamente la audiencia parlamentaria de Ueda despu\u00e9s de que el primer ministro Fumio Kishida rompiera un precedente al nominar a un acad\u00e9mico para jefe del banco central, un cargo que hist\u00f3ricamente rotaba entre funcionarios del BoJ y el ministerio de finanzas.<\/p>\n
Muchos economistas esperan que Ueda salga gradualmente de dos d\u00e9cadas de flexibilizaci\u00f3n cuantitativa y cualitativa que ha inflado el balance del banco central con compras masivas de ETF y bonos del gobierno japon\u00e9s para mantener bajos los rendimientos. El BoJ es tambi\u00e9n el \u00faltimo gran banco central que a\u00fan mantiene tasas de inter\u00e9s negativas, actualmente en menos 0,1 por ciento.<\/p>\n
Ueda no es conocido ni como una paloma de la pol\u00edtica monetaria ni como un halc\u00f3n. Los analistas dijeron que sus comentarios confirmaron la opini\u00f3n de que adoptar\u00eda un enfoque pragm\u00e1tico para la toma de decisiones que se basara en las condiciones econ\u00f3micas y del mercado en lugar de la ideolog\u00eda.<\/p>\n
Al abordar si el BoJ cambiar\u00eda hacia la normalizaci\u00f3n o mantendr\u00eda las medidas de relajaci\u00f3n, Ueda dijo: “Mi mayor misi\u00f3n es asegurarme de no cometer un error al tomar la decisi\u00f3n en respuesta a la evoluci\u00f3n econ\u00f3mica”.<\/p>\n
\u201cFue un testimonio muy equilibrado\u201d, dijo Masamichi Adachi, economista jefe para Jap\u00f3n de UBS. \u201cDej\u00f3 en claro que si la tendencia de los precios no mejora, el BoJ continuar\u00eda con medidas de relajaci\u00f3n mientras reduce sus efectos secundarios\u201d.<\/p>\n
Ueda habl\u00f3 despu\u00e9s de que los datos del gobierno mostraran el viernes que la tasa de inflaci\u00f3n subyacente de Jap\u00f3n, que excluye los vol\u00e1tiles precios de los alimentos, subi\u00f3 a un nuevo m\u00e1ximo de 41 a\u00f1os del 4,2 por ciento en enero debido al aumento de los costos de las importaciones de materias primas.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n subyacente ha superado el objetivo del BoJ durante nueve meses consecutivos, pero Ueda sugiri\u00f3 que la cifra de enero era probablemente “el pico”, haci\u00e9ndose eco de la previsi\u00f3n del BoJ de que el crecimiento de los precios se desacelerar\u00eda este a\u00f1o.<\/p>\n
En diciembre, el BoJ sorprendi\u00f3 a los inversores al anunciar que permitir\u00eda que los rendimientos de los bonos del gobierno japon\u00e9s a 10 a\u00f1os fluctuaran 0,5 puntos porcentuales por encima o por debajo de su objetivo de cero, ampliando la banda anterior de 0,25 puntos porcentuales.<\/p>\n