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Las acciones de las empresas de defensa han subido en los \u00faltimos meses, eclipsando las ganancias de los mercados burs\u00e1tiles m\u00e1s amplios, ya que los inversores apuestan por las promesas de un mayor gasto militar por parte de los gobiernos occidentales para ayudar al esfuerzo b\u00e9lico de Ucrania contra Rusia.<\/p>\n
Un \u00edndice de referencia global MSCI para el sector ha subido casi un 30 por ciento en t\u00e9rminos de d\u00f3lares desde principios de octubre, 15 puntos porcentuales m\u00e1s que el indicador m\u00e1s amplio de acciones mundiales. El \u00edndice aeroespacial y de defensa Stoxx de Europa ha aumentado un poco m\u00e1s de un tercio durante el mismo per\u00edodo. <\/p>\n
Las ganancias reflejan una creciente convicci\u00f3n entre los inversionistas de que es poco probable que el conflicto termine pronto. Un mitin previo a la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Vladimir Putin en febrero pasado fracas\u00f3 en los primeros meses de la guerra.<\/p>\n
\u201cEn oto\u00f1o se dio cuenta de que la guerra tomar\u00eda m\u00e1s tiempo, que se necesitar\u00edan m\u00e1s municiones\u201d, dijo Sven Weier, analista del banco suizo UBS. <\/p>\n
El grupo estadounidense Raytheon subi\u00f3 un 21 por ciento desde principios de enero hasta mediados de abril de 2022, pero renunci\u00f3 a esas ganancias durante los pr\u00f3ximos cinco meses. Sus acciones han subido desde entonces un 23 por ciento. Despu\u00e9s de repuntar antes de la invasi\u00f3n y hasta marzo, las acciones de BAE Systems del Reino Unido cayeron un 5 por ciento en los meses hasta noviembre, pero desde entonces tambi\u00e9n han aumentado un poco m\u00e1s de una cuarta parte. <\/p>\n
Tras el repunte del \u00faltimo trimestre, \u201cconsideramos que 2022 ha sido el mejor a\u00f1o de las acciones de defensa de los \u00faltimos 40 a\u00f1os\u201d, dijo Robert Stallard, analista de Vertical Research Partners, en una nota sobre el sector. <\/p>\n
El presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, subray\u00f3 su apoyo a Ucrania esta semana con una visita sorpresa a Kiev. \u201cLa defensa de la libertad no es obra de un d\u00eda o de un a\u00f1o\u201d, dijo.<\/p>\n
Los contratistas de defensa ahora est\u00e1n esperando que los gobiernos hagan un seguimiento y realicen nuevos pedidos.<\/p>\n
Los mayores inversores en acciones de defensa europeas con exposici\u00f3n a eventos en Ucrania son en su mayor\u00eda empresas estadounidenses. Ocho de los 10 principales accionistas de Rheinmetall tienen su sede en EE. UU., al igual que siete del grupo de defensa italiano Leonardo y ocho de BAE.<\/p>\n
Los inversionistas europeos con un mayor enfoque en temas ambientales, sociales y de gobernabilidad fueron m\u00e1s tibios, dijo Weier. \u201cAntes de la guerra, pod\u00edas sentir c\u00f3mo las personas se estaban desvinculando debido a ESG. Los inversores europeos de posici\u00f3n larga dec\u00edan que la defensa no era un comienzo. No siento que haya habido un cambio tremendo all\u00ed\u201d.<\/p>\n
Sin embargo, algunos analistas dijeron que es poco probable que se repita el s\u00f3lido desempe\u00f1o del sector de defensa durante el a\u00f1o pasado. Stallard predijo que los pr\u00f3ximos 12 meses ser\u00edan “un trabajo m\u00e1s duro para el sector de la defensa” dado que “gran parte de las buenas noticias ya se encuentran en las acciones de defensa”. <\/p>\n
\u201cSi la perspectiva econ\u00f3mica global m\u00e1s amplia se vuelve menos mala\u201d, entonces los inversores pueden centrar su atenci\u00f3n en sectores mejor posicionados para beneficiarse de la recuperaci\u00f3n, agreg\u00f3.<\/p>\n
Byron Callan, director gerente del grupo de investigaci\u00f3n Capital Alpha Partners, dijo que esperaba que el sector enfrentara vientos en contra este a\u00f1o, incluidas las continuas limitaciones en su capacidad para obtener suficientes trabajadores calificados y materias primas. <\/p>\n
Muchas empresas han advertido que los problemas de la cadena de suministro est\u00e1n obstaculizando los esfuerzos para aumentar la producci\u00f3n. En EE. UU., una batalla en ciernes sobre el techo de la deuda nacional podr\u00eda socavar el gasto en defensa, agreg\u00f3 Callan.<\/p>\n<\/div>\n