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El autor es un analista de pol\u00edticas afiliado a Imani, un grupo de expertos con sede en Accra.<\/em><\/p>\n Hace dos d\u00e9cadas, el mundo estaba sumido en un gran debate sobre la deuda y la cancelaci\u00f3n de la deuda en \u00c1frica. El stock de deuda p\u00fablica total hab\u00eda subido a casi $ 300 mil millones en 2002 desde $ 40 mil millones en las dos d\u00e9cadas anteriores. Jubilee Debt Campaigners insistieron en la cancelaci\u00f3n inmediata. El Papa estuvo de acuerdo.<\/p>\n Hoy, la deuda externa de \u00c1frica por s\u00ed sola supera los 700.000 millones de d\u00f3lares. Los activistas est\u00e1n de vuelta pidiendo la cancelaci\u00f3n. Y el Papa vuelve a estar de acuerdo. Parecer\u00eda como si nada hubiera pasado en los 20 a\u00f1os intermedios. Sin embargo, un poco lo hizo. <\/p>\n Despu\u00e9s de intensas cr\u00edticas a los dise\u00f1os anteriores y una lluvia de ideas posterior, se inyectaron recursos adicionales en la Iniciativa para el alivio de la deuda de los pa\u00edses pobres altamente endeudados (HIPC) y la Iniciativa para el alivio de la deuda multilateral (MDRI) creada por las instituciones de Bretton Woods y sus socios de los pa\u00edses ricos en 2005. Casi $ 125 mil millones, para ser preciso. <\/p>\n Entre 2000 y 2015, 31 pa\u00edses africanos (de 36 pa\u00edses beneficiarios) vieron canceladas porciones sustanciales de su deuda total. Por ejemplo, tanto Malawi como Liberia vieron cancelado el 90 por ciento de su deuda externa. Sierra Leona recibi\u00f3 alrededor del 95 por ciento de alivio. Las econom\u00edas m\u00e1s grandes, como Ghana, experimentaron una disminuci\u00f3n menor, pero a\u00fan impresionante, en el stock de deuda de alrededor del 70 por ciento.<\/p>\n Es sorprendente, en vista de estos hechos, ver que una nueva campa\u00f1a de cancelaci\u00f3n de la deuda ignora las lecciones aprendidas de las rondas anteriores de alivio de la deuda y su impacto en el crecimiento econ\u00f3mico y la transformaci\u00f3n.<\/p>\n Algunos pa\u00edses africanos, incluidos Kenia, Angola y Nigeria, no fueron considerados elegibles para HIPC por varias razones. Ninguno de ellos se encuentra entre los pa\u00edses, todos grandes beneficiarios HIPC, que se han visto obligados a buscar la reestructuraci\u00f3n de la deuda recientemente. <\/p>\n No obstante, en este panorama borroso no se pueden pasar por alto los principales cambios que se han producido en la financiaci\u00f3n del desarrollo mundial. Hace tres d\u00e9cadas, los pa\u00edses del \u00c1frica subsahariana deb\u00edan aproximadamente el 80 por ciento de su deuda a los llamados acreedores oficiales: pa\u00edses ricos e instituciones financieras multilaterales. Hoy, estimo que los pa\u00edses con la mayor carga de deuda tienden a deber m\u00e1s del 70 por ciento de sus obligaciones a inversores privados nacionales, tenedores de bonos internacionales y pa\u00edses no tan ricos como China, India y Turqu\u00eda.<\/p>\n En consecuencia, cualesquiera que sean los m\u00e9ritos de las campa\u00f1as de cancelaci\u00f3n de la deuda, los argumentos de ayer parecen inadecuados hoy. <\/p>\n El dram\u00e1tico esfuerzo de reestructuraci\u00f3n de la deuda de Ghana de las \u00faltimas semanas comenz\u00f3 en el frente interno en diciembre pasado. Ha involucrado a jubilados y sindicatos que insisten en que ni un centavo de sus tenencias de bonos se destinar\u00e1 a apoyar los esfuerzos de alivio de la deuda del gobierno. El setenta y cinco por ciento de los gastos del servicio de la deuda de Ghana se destinan a los acreedores nacionales. \u00bfCu\u00e1l ser\u00eda el punto de la cancelaci\u00f3n de la deuda que no atendi\u00f3 a esta realidad?<\/p>\n Ahora que los acreedores del Club de Par\u00eds y Bretton Woods son responsables de una proporci\u00f3n significativamente menor de la deuda, algunos activistas se est\u00e1n enfocando m\u00e1s en los acreedores comerciales en el oeste. Si bien es cierto que los bancos ricos tienen algunos bonos soberanos africanos, muchos tambi\u00e9n est\u00e1n en manos de fondos institucionales cuyo dinero proviene de jubilados y trabajadores ordinarios. <\/p>\n Es seguro decir que una campa\u00f1a de cancelaci\u00f3n en las circunstancias actuales tendr\u00e1 que hacer m\u00e1s que sugerir que los acreedores no perder\u00e1n el dinero. El argumento humanitario sobre c\u00f3mo el alto servicio de la deuda sustrae dinero de los servicios sociales sigue siendo convincente, especialmente en pa\u00edses como Ghana y Nigeria, donde los costos del servicio de la deuda se acercan al 70 por ciento de los ingresos fiscales internos. Pero surgen preguntas sobre ad\u00f3nde han ido los rendimientos de los miles de millones prestados.<\/p>\n Los l\u00edderes de Ghana, por ejemplo, se han enfrentado a cr\u00edticas generalizadas por priorizar una \u201ccatedral nacional\u201d, completa con un \u201cmuseo de la Biblia\u201d y \u201cjardines b\u00edblicos\u201d, que podr\u00eda costar m\u00e1s de 1.000 millones de d\u00f3lares, en medio de un ejercicio de reestructuraci\u00f3n de la deuda en apuros. A pesar de las repetidas garant\u00edas al FMI, que ha brindado un rescate al pa\u00eds aproximadamente cada cuatro a\u00f1os desde la independencia, para pasar todo el gasto p\u00fablico a trav\u00e9s de una plataforma de contabilidad nacional, casi el 90 por ciento de los gastos de Covid-19 la pasaron por alto. <\/p>\n En 2003, la economista nacida en Ghana Elizabeth Asiedu public\u00f3 un art\u00edculo en el que predijo que el alivio de la deuda tendr\u00eda un impacto m\u00ednimo en los HIPC debido a la debilidad de sus instituciones. Esa predicci\u00f3n ahora parece prof\u00e9tica.<\/p>\n Por muy atractivo que suene emocionalmente, la cancelaci\u00f3n de la deuda por s\u00ed sola no alentar\u00e1 ni mejorar\u00e1 los esfuerzos, que ya est\u00e1n en marcha en muchos pa\u00edses africanos a pesar de todo, para exigir una mayor rendici\u00f3n de cuentas y forzar la reforma institucional que tanto se necesita.<\/p>\n<\/div>\n