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Hola y bienvenidos a la \u00faltima edici\u00f3n del bolet\u00edn Cryptofinance. Esta semana, analizaremos c\u00f3mo la limpieza de criptomonedas de EE. UU. afecta a Coinbase.<\/em><\/p>\n El principal regulador de los mercados de Estados Unidos ha decidido que no se puede confiar en que la mayor\u00eda de las empresas de criptomonedas cuiden los activos de los inversores. Esta es una conclusi\u00f3n menos que impactante para cualquiera que haya estado siguiendo los criptomercados durante el \u00faltimo a\u00f1o. Entonces, por lo tanto, \u00bfen qui\u00e9n se puede confiar?<\/p>\n La pregunta surge por las noticias de esta semana de que la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores est\u00e1 proponiendo reglas m\u00e1s estrictas para salvaguardar activos como las criptomonedas.<\/p>\n Quiere que los asesores de inversiones, que asesoran a fondos mutuos, de pensiones y de cobertura y que tengan acceso al dinero de los inversores, utilicen un custodio calificado para proteger los criptoactivos.<\/p>\n Es la \u00faltima salva en la que la agencia persigue a las compa\u00f1\u00edas m\u00e1s grandes de la industria, ya sea que hayan sobrevivido al ba\u00f1o de sangre del a\u00f1o pasado, como lo hicieron Kraken y Gemini, o no.<\/p>\n La motivaci\u00f3n esta vez es limpiar el lenguaje que usan las empresas de criptomonedas cuando dicen que los activos de los clientes est\u00e1n seguros.<\/p>\n \u201cCuando estas plataformas quiebran, algo que hemos visto una y otra vez recientemente, los activos de los inversores a menudo se convierten en propiedad de la empresa quebrada, lo que deja a los inversores en l\u00ednea en el tribunal de quiebras\u201d, dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler, en una cr\u00edtica mordaz. <\/p>\n “No se equivoquen: en funci\u00f3n de c\u00f3mo funcionan generalmente las plataformas criptogr\u00e1ficas, los asesores de inversiones no pueden confiar en ellos como custodios calificados”.<\/p>\n Los custodios calificados deben someterse a auditor\u00edas independientes y proporcionar a los funcionarios documentos clave, una conducta que no siempre ha sido un punto fuerte de la criptoindustria. Entonces, \u00bfqui\u00e9n sale ganando?<\/p>\n Una empresa es Anchorage Digital, el \u00fanico criptobanco autorizado por los reguladores de la Oficina del Contralor de la Moneda. Otro es Coinbase, el intercambio.<\/p>\n Como cotiza en Nasdaq, las auditor\u00edas independientes y las demandas de documentos de la SEC son comunes. En un buen momento esta semana, tambi\u00e9n dijo que Coinbase Custody Trust Co fue reconocido como custodio calificado por la SEC. Paul Grewal, director legal, dijo que Coinbase estaba “seguro” de que seguir\u00eda si\u00e9ndolo si las reglas de la SEC entraran en vigencia.<\/p>\n Beneficiarse de la regulaci\u00f3n ser\u00eda un claro giro del destino para una empresa que a menudo ha tenido una relaci\u00f3n conflictiva con las autoridades.<\/p>\n “El argumento alcista ser\u00eda que Coinbase es, con mucho, el l\u00edder del mercado en t\u00e9rminos de marca, pero si bien eso es cierto, no los hace inmunes a los reguladores”, dijo Chris Brendler, analista de DA Davidson.<\/p>\n Justo un d\u00eda antes, Grewal me dijo que el “enfoque de regulaci\u00f3n por cumplimiento” de la SEC para las criptomonedas en general estaba impulsando empleos en el extranjero y dejando a los estadounidenses rezagados.<\/p>\n El intercambio sigue en desacuerdo con la SEC sobre lo que deber\u00eda considerarse una seguridad criptogr\u00e1fica, y solo en enero resolvi\u00f3 los cargos con el fiscal general de Nueva York por est\u00e1ndares de cumplimiento deficientes por $ 100 millones.<\/p>\n Aun as\u00ed, existen algunos paralelismos con la industria de servicios financieros despu\u00e9s de 2008. Muchos de los bancos y corredores sobrevivientes fueron multados con miles de millones de d\u00f3lares por transgresiones, pero las barreras regulatorias m\u00e1s estrictas dificultaron la entrada de nuevos participantes en el mercado.<\/p>\n “Se podr\u00eda argumentar que Coinbase es uno de los \u00fanicos adultos que quedan en la ciudad”, me dijo por tel\u00e9fono Ram Ahluwalia, director ejecutivo del asesor de inversiones Lumida Wealth Management. \u201cLos jugadores m\u00e1s regulados son los mayores beneficiarios de m\u00e1s regulaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n \u00bfCu\u00e1l es su opini\u00f3n sobre la relaci\u00f3n de Coinbase con la regulaci\u00f3n? Env\u00edeme sus pensamientos por correo electr\u00f3nico a scott.chipolina@ft.com.<\/em> <\/p>\n A \u00faltima hora del jueves, la SEC demand\u00f3 a Terraform Labs, la compa\u00f1\u00eda detr\u00e1s de la inestable moneda estable TerraUSD, y a su fundador, Do Kwon, por supuestamente organizar un fraude de criptomonedas que gener\u00f3 p\u00e9rdidas de miles de millones de d\u00f3lares. “Este caso demuestra hasta d\u00f3nde llegar\u00e1n algunas criptoempresas para evitar cumplir con las leyes de valores”, dijo Gensler. Los abogados de Terraform y Kwon no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios cuando mi colega Stefania cubri\u00f3 la historia aqu\u00ed. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Mientras EE. UU. contin\u00faa con su bombardeo contra la criptoindustria, las autoridades del Reino Unido parecen querer su propia porci\u00f3n (muy peque\u00f1a) de la acci\u00f3n. Junto con las fuerzas del orden, la Autoridad de Conducta Financiera tom\u00f3 medidas contra los operadores de Cajeros autom\u00e1ticos criptogr\u00e1ficos no registrados en Yorkshire<\/a>. La polic\u00eda local lo describi\u00f3 como una “primicia nacional”. Cosas hist\u00f3ricas. <\/p>\n<\/li>\n Nuevas presentaciones judiciales<\/a> en relaci\u00f3n con la bancarrota del criptoprestamista Celsius, alegan que el ex jefe Alex Mashinsky y algunos de sus asociados se beneficiaron vendiendo en secreto los tokens nativos de la plataforma de sus propias billeteras privadas. En el espacio de tres a\u00f1os, Mashinsky supuestamente vendi\u00f3 m\u00e1s de 50 millones de d\u00f3lares en tokens CEL, a menudo en violaci\u00f3n directa de la pol\u00edtica comercial de la empresa.<\/p>\n<\/li>\n El bono de 250 millones de d\u00f3lares utilizado para garantizar la fianza de Sam Bankman-Fried a fines del a\u00f1o pasado fue descrito como el m\u00e1s grande de la historia. Documentos judiciales reci\u00e9n revelados revelan que dos acad\u00e9micos de la Universidad de Stanford, donde trabajaban los padres del jefe criptogr\u00e1fico ca\u00eddo en desgracia, aportaron $ 700,000 combinados para ayudar a asegurar la fianza. Mi colega Joe Miller en Nueva York tiene la historia aqu\u00ed.<\/p>\n<\/li>\n Una actualizaci\u00f3n sobre la parte m\u00e1s vulnerable de los piratas inform\u00e1ticos de las criptomonedas: la empresa de an\u00e1lisis de cadenas de bloques Elliptic public\u00f3 un informe indicando<\/a> Blender.io, un servicio de mezcla supuestamente utilizado por piratas inform\u00e1ticos de Corea del Norte para lavar productos il\u00edcitos, probablemente se haya relanzado como un nuevo servicio llamado Sinbad. Observ\u00e9 los esfuerzos de EE. UU. para tomar medidas dr\u00e1sticas contra el r\u00e9gimen criptogr\u00e1fico il\u00edcito de Corea del Norte, pero los \u00faltimos hallazgos de Elliptic muestran qu\u00e9 tan r\u00e1pido se reagrupan. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Una de mis man\u00edas favoritas en esta industria es que la tecnolog\u00eda de reclamo es “neutral”. No lo es: cada parte de la tecnolog\u00eda criptogr\u00e1fica conlleva un juicio de valor sobre temas como la privacidad, la inclusi\u00f3n financiera, el exceso de alcance del gobierno y el consumo de energ\u00eda.<\/p>\n La tecnolog\u00eda a menudo se libera de la carga moral, pero en contraste, la “innovaci\u00f3n” se considera inherentemente buena, a menudo sin calificaci\u00f3n. En una audiencia del Senado sobre criptograf\u00eda esta semana, Lee Reiners, director de pol\u00edticas en el Centro de Econom\u00eda Financiera de Duke, deconstruy\u00f3 de manera experta una de las r\u00e9plicas m\u00e1s comunes al escrutinio regulatorio que enfrenta el espacio. <\/p>\n \u201cOtra l\u00ednea ego\u00edsta de los promotores de las criptomonedas es que los legisladores deben adoptar la innovaci\u00f3n o, de lo contrario, la industria de las criptomonedas migrar\u00e1 a otras jurisdicciones con un clima regulatorio m\u00e1s favorable, pero esto implica que la innovaci\u00f3n es un bien absoluto.<\/p>\n La verdad es que la innovaci\u00f3n es de valor neutral, puede usarse para bien o para mal. Instagram para ni\u00f1os es t\u00e9cnicamente innovador, pero \u00bfalguien piensa que es una buena idea?\u201d. <\/p>\n<\/blockquote>\n El Departamento de Servicios Financieros de Nueva York detuvo esta semana la emisi\u00f3n de BUSD, una moneda estable de la marca Binance vinculada al d\u00f3lar estadounidense. El director ejecutivo de Binance, Changpeng Zhao, trat\u00f3 de distanciar su intercambio del token, que fue acu\u00f1ado por otra empresa, Paxos.<\/p>\n Durante una sesi\u00f3n de Twitter Spaces a principios de esta semana, Zhao dijo que BUSD “nunca fue un gran negocio” para Binance. Incluso fue tan lejos como para decir que pens\u00f3 que el proyecto BUSD podr\u00eda haber fallado en su inicio. <\/p>\n Pero los n\u00fameros del proveedor de datos CryptoCompare muestran que, de hecho, BUSD represent\u00f3 al menos aproximadamente una quinta parte del volumen de operaciones de Binance en el \u00faltimo a\u00f1o. <\/p>\n Para diciembre de 2022, BUSD representaba el 40 por ciento del volumen de operaciones de Binance. Eso suena como un gran negocio para m\u00ed. <\/p>\n Criptofinanzas es editado por Philip Stafford. Por favor env\u00ede sus pensamientos y comentarios a <\/em>cryptofinance@ft.com<\/em><\/a>.<\/em><\/p>\nDestacados semanales<\/h2>\n
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Soundbite de la semana: \u00bfDe qu\u00e9 sirve la innovaci\u00f3n de todos modos? <\/h2>\n
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Miner\u00eda de datos: el gran negocio BUSD de Binance <\/h2>\n