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Los inversionistas que durante meses hab\u00edan estado confiando en que la Reserva Federal recortar\u00eda las tasas de inter\u00e9s este a\u00f1o se vieron obligados a retroceder en esas apuestas luego de una serie de s\u00f3lidos datos econ\u00f3micos de EE. UU. que sugieren una inflaci\u00f3n persistente. <\/p>\n
Los mercados de futuros a principios de febrero se\u00f1alaron que el banco central de EE. UU. reducir\u00eda las tasas de inter\u00e9s al menos dos veces para fin de a\u00f1o. Esta semana sugirieron posibilidades aproximadamente iguales de un recorte de tasas o ninguno en las reuniones de pol\u00edtica monetaria de la Fed en 2023. <\/p>\n
El movimiento en los futuros muestra a los inversores acerc\u00e1ndose m\u00e1s al mensaje de la Fed de que no bajar\u00e1 las tasas hasta al menos 2024. \u201cEl mercado se est\u00e1 alineando con la Fed\u201d, dijo Priya Misra, jefa de estrategia de tasas globales en TD Securities. “La Reserva Federal depende de los datos, y hemos visto datos mejores de lo esperado”.<\/p>\n
Estados Unidos inform\u00f3 el martes que los precios al consumidor en enero se hab\u00edan enfriado menos de lo esperado, y los costos de la vivienda en particular impulsaron la inflaci\u00f3n. El mi\u00e9rcoles llegaron las estad\u00edsticas de que las ventas minoristas de EE. UU., que incluyen art\u00edculos como alimentos y gasolina, aumentaron un 3 por ciento el mes pasado, muy por encima de las previsiones de un aumento del 1,8 por ciento. <\/p>\n
\u201cLos datos de esta semana han tra\u00eddo una dosis de realidad a los mercados\u201d, dijo Kristina Hooper, estratega jefe de mercado global de Invesco US. <\/p>\n
Los datos siguieron a un informe de empleo de EE. UU. para enero que mostr\u00f3 que el mercado laboral se est\u00e1 acelerando, agregando casi tres veces la cantidad de empleos pronosticados. Los s\u00f3lidos indicadores econ\u00f3micos se producen cuando la Fed ha desacelerado su ritmo de ajuste monetario, elevando su tasa de pol\u00edtica principal en 0,25 puntos porcentuales en febrero despu\u00e9s de aumentos de 0,75 y 0,5 puntos porcentuales durante la mayor parte de 2022. <\/p>\n
Antes de la publicaci\u00f3n del informe de empleo de enero, los mercados de futuros apuntaban a que la tasa de inter\u00e9s de referencia de la Fed alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo del 4,9 % en el segundo trimestre antes de caer a alrededor del 4,4 % a finales de a\u00f1o, lo que implica dos recortes de la tasa de inter\u00e9s del 0,25 %. puntos cada uno. <\/p>\n
El mi\u00e9rcoles, los precios mostraron que los inversores esperan aumentos de las tasas en marzo y mayo, con un pico en las tasas del 5,25 por ciento, pero luego un recorte de menos de 0,25 puntos porcentuales para fines de 2023, equivalente a un lanzamiento de moneda virtual entre un corte o cero. <\/p>\n
Las apuestas sobre d\u00f3nde se mantendr\u00e1n las tasas a fines de 2024 han cambiado a\u00fan m\u00e1s dr\u00e1sticamente, pasando de las expectativas a principios de febrero de alrededor del 2,9 por ciento al 3,7 por ciento esta semana. <\/p>\n
Los cambios en las expectativas de tasas han ido acompa\u00f1ados de cambios en las apuestas sobre la inflaci\u00f3n. La llamada tasa de inflaci\u00f3n de equilibrio de un a\u00f1o, que muestra d\u00f3nde creen los inversores que estar\u00e1 la inflaci\u00f3n dentro de un a\u00f1o, aument\u00f3 del 2,1 por ciento a principios de febrero al 2,9 por ciento. <\/p>\n
Todo eso pone al mercado m\u00e1s en l\u00ednea con las propias previsiones de la Fed de diciembre. Los funcionarios encuestados vieron que las tasas de inter\u00e9s terminaron este a\u00f1o en alrededor del 5,1 por ciento y 2024 en alrededor del 4,1 por ciento. Preve\u00edan una inflaci\u00f3n del 3,5 % para fines de 2023 y del 2,5 % para fines de 2024, medida por el \u00edndice de precios de gastos de consumo personal.<\/p>\n
\u201cEl tono lo marcan las cifras de las n\u00f3minas y se ha visto aumentado por los datos de inflaci\u00f3n, lo que sugiere un escenario en el que la inflaci\u00f3n es mucho m\u00e1s r\u00edgida\u201d, dijo Alan Ruskin, estratega jefe internacional de Deutsche Bank.<\/p>\n<\/div>\n