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Una investigaci\u00f3n de Deutsche Bank sobre la venta indebida de derivados de divisas de riesgo en Espa\u00f1a descubri\u00f3 que el personal actu\u00f3 de forma poco sincera, explot\u00f3 fallas en los controles del banco e infringi\u00f3 las normas de la UE, seg\u00fan personas con conocimiento del informe.<\/p>\n
Una de las personas dijo que los empleados actuaron de \u201cmala fe\u201d durante a\u00f1os, empujando a las peque\u00f1as y medianas empresas espa\u00f1olas a comprar derivados de divisas de alta complejidad. Los productos, que se promocionaron como seguros y baratos, estaban destinados a protegerse contra los riesgos cambiarios. Generaron enormes ganancias para Deutsche pero expusieron a los clientes a un gran riesgo y p\u00e9rdidas devastadoras en algunos casos. <\/p>\n
Una segunda persona familiarizada con la investigaci\u00f3n describi\u00f3 parte de la conducta del personal de Deutsche como “muy desafortunada”.<\/p>\n
Menos de doce personas fueron sancionadas formalmente por el banco por la mala conducta, dijeron las personas.<\/p>\n
La investigaci\u00f3n de la venta enga\u00f1osa, cuyo nombre en c\u00f3digo es “Proyecto Teal”, fue reportada por primera vez por el Financial Times hace dos a\u00f1os y est\u00e1 a punto de concluir. El banco ha pagado decenas de millones de euros en acuerdos a los clientes afectados, dijeron las personas. Tambi\u00e9n endureci\u00f3 los controles internos y dej\u00f3 de ofrecer algunos productos de divisas a ciertos grupos de clientes. <\/p>\n
El banco todav\u00eda est\u00e1 luchando contra una demanda legal de 500 millones de euros presentada por uno de los grupos hoteleros m\u00e1s grandes de Espa\u00f1a en el tribunal superior de Londres por los intercambios, argumentando que este caso era estructuralmente diferente de otros que ha resuelto. <\/p>\n
La mala conducta, que involucr\u00f3 una oficina en Londres del banco de inversi\u00f3n de Deutsche, as\u00ed como operaciones espa\u00f1olas en su unidad privada internacional, se prolong\u00f3 durante varios a\u00f1os hasta 2019. La investigaci\u00f3n, que fue realizada por un importante bufete de abogados con sede en Londres, se inici\u00f3 en el segundo mitad de 2019 despu\u00e9s de que un denunciante interno presentara denuncias, justo despu\u00e9s de que se fuera un director gerente a cargo de los productos estructurados.<\/p>\n
La investigaci\u00f3n no pudo respaldar las afirmaciones del denunciante de que el personal de Deutsche Bank se coludi\u00f3 con algunos de los directores financieros de sus clientes y podr\u00eda haber compartido il\u00edcitamente las ganancias de tales transacciones, dijeron algunas personas. <\/p>\n
Sin embargo, la sonda encontr\u00f3 varias se\u00f1ales de alerta de comportamiento problem\u00e1tico que no se hab\u00edan seguido antes. Por ejemplo, entre 2011 y 2014, Deutsche perdi\u00f3 una serie de juicios contra un mayorista espa\u00f1ol de componentes electr\u00f3nicos que hab\u00eda comprado una serie de productos de cobertura de divisas y estuvo al borde de la bancarrota cuando las operaciones cambiaron. <\/p>\n
Una de las personas familiarizadas con los resultados de la investigaci\u00f3n le dijo al FT que la falta de conocimiento en el pasado sobre posibles malas conductas estaba en desacuerdo con la cultura que el liderazgo actual quiere promover.<\/p>\n
Desde entonces, el banco ha tomado “medidas decisivas”, seg\u00fan otra persona informada sobre los resultados, reemplazando gran parte de su alta gerencia en Espa\u00f1a, as\u00ed como algunos banqueros de inversi\u00f3n senior en Londres, mientras que a otros se les redujeron las bonificaciones. Tambi\u00e9n comparti\u00f3 los resultados con los reguladores que no han impuesto multas hasta el momento. <\/p>\n
Despu\u00e9s de encontrar fallas en sus controles internos, que fueron explotadas deliberadamente por el personal de una de sus mesas de negociaci\u00f3n seg\u00fan las personas familiarizadas con la investigaci\u00f3n, el banco ampli\u00f3 la investigaci\u00f3n de Teal a otras mesas, regiones y productos. Si bien descubri\u00f3 debilidades en sus controles en otros lugares, no encontr\u00f3 evidencia de mala conducta similar. <\/p>\n
Deutsche Bank le dijo al FT en un comunicado que tom\u00f3 “medidas apropiadas” despu\u00e9s de revisar “partes de nuestras actividades de ventas en derivados estructurados de FX”, y agreg\u00f3 que estaba “mejorando nuestros procesos y mejorando nuestros controles”. <\/p>\n
Organizar los intercambios fue muy rentable para Deutsche, pero expuso a muchos de los compradores a p\u00e9rdidas significativas y llev\u00f3 a algunas empresas m\u00e1s peque\u00f1as al borde de la bancarrota. <\/p>\n
Los productos en cuesti\u00f3n eran tipos de swaps de divisas denominados pagar\u00e9s de redenci\u00f3n de acumulaci\u00f3n espec\u00edfica y contratos a plazo. Fueron presentados por Deutsche como una forma m\u00e1s econ\u00f3mica de cubrir el riesgo cambiario. <\/p>\n
A las peque\u00f1as empresas se les dijo que los productos eran de “prima cero” sin costo inicial e incluso podr\u00edan generarles dinero, seg\u00fan personas familiarizadas con los detalles. <\/p>\n
En un mercado de divisas estable, los derivados a veces beneficiaban a los clientes. Sin embargo, si la volatilidad aumenta y el tipo de cambio supera un nivel predeterminado, las p\u00e9rdidas pueden multiplicarse r\u00e1pidamente. <\/p>\n
Despu\u00e9s de que comenz\u00f3 el Proyecto Teal, Deutsche comenz\u00f3 a ofrecer acuerdos extrajudiciales a algunos de los afectados. J Garc\u00eda-Carri\u00f3n, el mayor exportador de vino de Europa, recibi\u00f3 del banco m\u00e1s de 10 millones de euros. En 2021, el grupo hotelero m\u00e1s grande de Espa\u00f1a, Palladium, llev\u00f3 su caso al tribunal superior de Londres en busca de 500 millones de euros en da\u00f1os.<\/p>\n
La cantidad nocional pendiente de las posiciones de derivados que Palladium ten\u00eda con Deutsche en su punto m\u00e1ximo en 2017 fue de 5600 millones de euros, ocho veces las ventas anuales del grupo hotelero y mayor que todo su balance.<\/p>\n
El bufete de abogados estadounidense de Palladium, Quinn Emanuel, ha alegado en documentos judiciales que Deutsche se aprovech\u00f3 de una “estrecha relaci\u00f3n personal” entre el hermano del fundador de la empresa y Amedeo Ferri-Ricchi, entonces jefe de divisas de Deutsche en Europa.<\/p>\n
Deutsche niega haber actuado mal en el caso Palladium, argumentando que su cliente era un “inversor sofisticado con amplia experiencia en el uso de derivados”.<\/p>\n
Ferri-Ricchi, que no es un acusado en el caso y no est\u00e1 involucrado en los procedimientos legales, dej\u00f3 Deutsche antes de que comenzara la investigaci\u00f3n Teal. Niega las acusaciones en su contra en la demanda.<\/p>\n
El BCE y el regulador alem\u00e1n BaFin se negaron a comentar. El regulador espa\u00f1ol CNMV dijo que hab\u00eda estado realizando algunas revisiones de supervisi\u00f3n sobre el asunto, pero no pod\u00eda hacer m\u00e1s comentarios.<\/p>\n