{"id":617496,"date":"2023-02-10T00:13:26","date_gmt":"2023-02-10T00:13:26","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/tiger-global-defiende-su-valoracion-de-empresas-tecnologicas-privadas\/"},"modified":"2023-02-10T00:13:27","modified_gmt":"2023-02-10T00:13:27","slug":"tiger-global-defiende-su-valoracion-de-empresas-tecnologicas-privadas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/tiger-global-defiende-su-valoracion-de-empresas-tecnologicas-privadas\/","title":{"rendered":"Tiger Global defiende su valoraci\u00f3n de empresas tecnol\u00f3gicas privadas"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>Tiger Global, el fondo de cobertura centrado en la tecnolog\u00eda, ha defendido la forma en que valora su cartera de 40.000 millones de d\u00f3lares de empresas privadas de &#8220;crecimiento&#8221; en medio de la inquietud de los inversores sobre cu\u00e1nto valen esas inversiones no cotizadas.<\/p>\n<p>En su carta anual a los inversores, Tiger describi\u00f3 su metodolog\u00eda para valorar algunas de sus mayores participaciones privadas, incluida la china ByteDance, la empresa de pagos con sede en Europa Stripe y el grupo de software estadounidense Databricks.<\/p>\n<p>La intervenci\u00f3n de Tiger se produce despu\u00e9s de que varias empresas privadas se vieran obligadas a recaudar dinero a valoraciones que estaban muy por debajo de las rondas de inversi\u00f3n anteriores, golpeando las carteras de los inversores con una gran exposici\u00f3n a grupos tecnol\u00f3gicos que no cotizan en bolsa y alimentando los temores de que se produzcan m\u00e1s amortizaciones.<\/p>\n<p>Por ejemplo, el fondo de cobertura les dijo a los inversionistas que valoraba a ByteDance, el padre de la popular aplicaci\u00f3n para compartir videos TikTok, bas\u00e1ndose \u00fanicamente en la rentabilidad de sus operaciones en China.  Algunos legisladores est\u00e1n presionando para que se proh\u00edba la aplicaci\u00f3n en los EE. UU. despu\u00e9s de que la compa\u00f1\u00eda se enredara en las tensiones geopol\u00edticas entre Washington y Beijing.<\/p>\n<p>\u201c[Our] la posici\u00f3n privada m\u00e1s grande ByteDance est\u00e1 valorada en 10 [times] solo el beneficio neto a futuro de su negocio en China, excluyendo el efectivo en su balance general\u201d, escribi\u00f3 Tiger en la carta anual a los inversores, vista por el Financial Times.<\/p>\n<p>Tiger dijo que marc\u00f3 a Stripe con un m\u00faltiplo de ingresos m\u00e1s bajo que el rival fintech Adyen, que cotiza en \u00c1msterdam, y dijo que hab\u00eda aplicado un descuento del 20 por ciento a las ventas de participaciones en el mercado privado de Databricks.<\/p>\n<p>\u201cCreemos que nuestra cartera privada se aproxima con precisi\u00f3n al valor justo\u201d, dijo Tiger, que tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 que hab\u00eda reducido su cartera privada todos los meses del a\u00f1o para reflejar el hecho de que las empresas hab\u00edan superado las expectativas, as\u00ed como una \u201ccompresi\u00f3n m\u00faltiple sustancial\u201d en las valoraciones de los rivales que cotizan en bolsa.<\/p>\n<p>\u201cNuestras participaciones privadas m\u00e1s grandes son generalmente l\u00edderes de mercado rentables o eficientes en capital que esperan una ventana oportuna para completar las cotizaciones p\u00fablicas\u201d, dijo.<\/p>\n<p>A mediados de 2022, Tiger valor\u00f3 su participaci\u00f3n en ByteDance en m\u00e1s de 2700 millones de d\u00f3lares, mientras que sus inversiones en Stripe se valoraron en m\u00e1s de 1500 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan documentos del a\u00f1o pasado vistos por el FT.<\/p>\n<p>Fundado en 2001 por Chase Coleman, un protegido del inversionista multimillonario Julian Robertson, Tiger Global comenz\u00f3 como un fondo de cobertura de selecci\u00f3n de acciones.  Se expandi\u00f3 a inversiones de empresas privadas bajo la supervisi\u00f3n del jefe de capital privado Scott Shleifer, quien tuvo \u00e9xito al hacer sus primeras apuestas en grupos tecnol\u00f3gicos chinos como Alibaba y JD.com.<\/p>\n<p>Durante la \u00faltima d\u00e9cada, su cartera privada ha crecido hasta representar la mayor parte de los m\u00e1s de 60.000 millones de d\u00f3lares en activos de Tiger.  A principios de octubre, esas inversiones estaban valoradas en $ 45 mil millones, seg\u00fan documentos vistos por el FT. <\/p>\n<p>El a\u00f1o pasado, su fondo insignia perdi\u00f3 m\u00e1s del 50 por ciento de su valor, su mayor declive anual.  La \u201cgran mayor\u00eda\u201d de las p\u00e9rdidas de Tiger ocurrieron en los primeros cinco meses del a\u00f1o, antes de que Coleman ayudara a implementar grandes coberturas contra la ca\u00edda de los mercados burs\u00e1tiles, deteniendo las p\u00e9rdidas hasta el final del a\u00f1o, seg\u00fan la carta.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p id=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"36edfc1e-be4f-43ed-a2e5-0b86e69f5985\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.0784%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>\u201c[We] subestim\u00f3 el impacto del aumento de la inflaci\u00f3n\u201d, escribi\u00f3 Tiger, que admiti\u00f3 que hab\u00eda \u201csobreestimado la sostenibilidad de los vientos de cola del crecimiento impulsados \u200b\u200bpor Covid para el software y las empresas habilitadas para Internet\u201d.<\/p>\n<p>Tiger detuvo nuevas inversiones en acciones chinas a fines del a\u00f1o pasado, pero se\u00f1al\u00f3 que estaba adoptando una postura m\u00e1s positiva desde el comienzo de este a\u00f1o.  El fondo de cobertura escribi\u00f3 que estaba &#8220;complacido de ver algunos brotes verdes recientes&#8221; despu\u00e9s de que el gobierno chino relajara las restricciones de Covid y se volviera m\u00e1s solidario con sus empresas de tecnolog\u00eda nacionales.<\/p>\n<p>\u201cEstamos buscando puntos de entrada atractivos en las empresas que probablemente se beneficien de esa inflexi\u00f3n, pero que mantengan un list\u00f3n alto para la exposici\u00f3n a China\u201d, escribi\u00f3.<\/p>\n<p>Mientras tanto, Tiger expres\u00f3 su optimismo de que las valoraciones de las acciones tecnol\u00f3gicas que cotizan en bolsa estaban cerca de tocar fondo.  \u201c[We] Creo que gran parte de la compresi\u00f3n de valoraci\u00f3n en nuestras \u00e1reas de enfoque ha quedado atr\u00e1s\u201d, dijo.  \u201cHemos aumentado posiciones en empresas de la &#8216;lista de deseos&#8217; que han alcanzado nuestros precios objetivo\u201d.<\/p>\n<p>Tiger se neg\u00f3 a comentar. <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/237a5096-8bbc-41b6-bf7e-43a133e1edcf\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Tiger Global, el fondo de cobertura centrado en la tecnolog\u00eda, ha defendido la forma en que valora su<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":617497,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[2188,3581,1982,19677,17244,21130,37122],"class_list":["post-617496","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-defiende","tag-empresas","tag-global","tag-privadas","tag-tecnologicas","tag-tiger","tag-valoracion"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/617496","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=617496"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/617496\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/617497"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=617496"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=617496"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=617496"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}