Durante a\u00f1os, Alexandre de Rothschild vio a su familia discutir sobre si su banco de inversi\u00f3n del mismo nombre, sin\u00f3nimo de secreto y discreci\u00f3n, deber\u00eda seguir siendo una empresa que cotiza en bolsa.<\/p>\n
Ahora, el l\u00edder de la s\u00e9ptima generaci\u00f3n de la dinast\u00eda bancaria europea ha decidido zanjar el debate de una vez por todas. El lunes, el hombre de 42 a\u00f1os lanz\u00f3 un acuerdo de 3.700 millones de euros para privatizar la instituci\u00f3n anglo-francesa, su movimiento de mayor riesgo desde que se hizo cargo del banco hace cinco a\u00f1os.<\/p>\n
\u201cNo puedes estar medio embarazada\u201d, dijo de Rothschild al Financial Times. \u201cEstaba claro que hab\u00edamos alcanzado el l\u00edmite y todo el potencial de la cotizaci\u00f3n. Nuestro ADN se adapta mucho mejor a ser una empresa privada\u201d.<\/p>\n
\u201cEsto se trata en parte de que Alexandre ejerza su liderazgo\u201d, dijo Jeremy Sigee, analista bancario de Exane BNP Paribas. “Se trata de la ascendencia de Alexandre y de su deseo de dejar su huella, de poner a la empresa, y a la familia, en la mejor posici\u00f3n para el futuro”.<\/p>\n
Sin embargo, lo que se interpone en su camino es una batalla potencial con los accionistas minoritarios que, seg\u00fan los banqueros rivales, podr\u00edan intentar sacar m\u00e1s dinero del clan Rothschild. Y hay dudas sobre d\u00f3nde acudir\u00e1 el v\u00e1stago de una de las familias m\u00e1s patricias del mundo para pagar su visi\u00f3n.<\/p>\n
\t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> \u201cHabr\u00e1 que convencer a los accionistas minoritarios para que vendan; pueden gritar que el precio es insuficiente. . . Pero si eres una especie de accionista activista o una instituci\u00f3n, \u00bfte interpones en el camino de toda la familia Rothschild? dijo un banquero senior en Par\u00eds.<\/p>\n La exclusi\u00f3n de Rothschild & Co de la lista ir\u00eda en contra de una tendencia entre sus pares boutique de banca de inversi\u00f3n, como Evercore, Lazard y PJT Partners, que han flotado en los EE. UU. y siguieron los pasos de la hist\u00f3rica oferta p\u00fablica inicial de Goldman Sachs en 1999.<\/p>\n Pero Rothschild & Co, parte de una dinast\u00eda que comenz\u00f3 en el gueto jud\u00edo de Frankfurt en el siglo XVIII, nunca tuvo las caracter\u00edsticas de una empresa p\u00fablica t\u00edpica. La instituci\u00f3n, que cuenta con el presidente franc\u00e9s Emmanuel Macron, el pol\u00edtico brit\u00e1nico Jacob Rees-Mogg y Wilbur Ross, conocido en Wall Street como el “rey de la bancarrota”, entre sus ex alumnos, ya era privada en todos los resultados, excepto en los anuales. <\/p>\n Los ejecutivos de empresas no familiares dicen que \u201cel trato realmente no cambia nada\u201d. Se\u00f1alan que el concierto familiar m\u00e1s amplio, que incluye al t\u00edo de Alexandre, \u00c9douard de Rothschild y la familia Maurel, ya posee el 54,5 por ciento de la empresa. Mantiene el control con dos tercios de los derechos de voto a trav\u00e9s de una estructura similar a una fortaleza llamada sociedad en comando por acciones <\/em>(SCA), un estatus legal especial que es un h\u00edbrido entre una sociedad y una sociedad de responsabilidad limitada. <\/p>\n Debido a la presencia de varios inversores a largo plazo en su registro de accionistas que en gran medida apoyan a la familia, el capital flotante efectivo es peque\u00f1o y las acciones se negocian escasamente. <\/p>\n Sus acciones cotizan a m\u00e1s de la mitad del precio del m\u00faltiplo de ganancias de sus pares que cotizan en EE. UU. y ninguna de las tres divisiones del grupo (asesoramiento global, gesti\u00f3n de patrimonio y activos y banca comercial) necesita acceder al capital de los mercados de valores p\u00fablicos. <\/p>\n Mientras tanto, internamente, hab\u00eda una creciente frustraci\u00f3n de que su s\u00f3lido desempe\u00f1o operativo (las tres empresas tuvieron un a\u00f1o r\u00e9cord en 2021 y los ingresos generales crecieron un 11 % interanual en los primeros nueve meses del a\u00f1o pasado) no se reflej\u00f3 adecuadamente en el desempe\u00f1o del precio de sus acciones. . Antes del anuncio del lunes, las acciones de Rothschild & Co subieron un 10 por ciento en los \u00faltimos 12 meses y un 25 por ciento en los \u00faltimos cinco a\u00f1os.<\/p>\n En resumen, la familia pens\u00f3 que la cotizaci\u00f3n en bolsa no le report\u00f3 ning\u00fan beneficio real a Rothschild & Co y su liderazgo vio una contradicci\u00f3n inherente en una empresa p\u00fablica cautiva de informes trimestrales que aconsejan a los clientes que piensen a largo plazo. <\/p>\n \t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> En muchos sentidos, fue sorprendente que Rothschild & Co fuera alguna vez p\u00fablico en primer lugar. El deseo de la familia de ser due\u00f1a de su propio destino, y su ethos de que la discreci\u00f3n es la mejor parte del valor, se sent\u00f3 inc\u00f3modo con los mercados p\u00fablicos. Pero su cotizaci\u00f3n en Par\u00eds se debe m\u00e1s a un accidente hist\u00f3rico que a una decisi\u00f3n estrat\u00e9gica. <\/p>\n Poco despu\u00e9s de que el padre de Alexandre de Rothschild, David, se hiciera cargo del banco de manos de su propio padre, Guy, en 1982 fue nacionalizado por el presidente socialista Fran\u00e7ois Mitterrand. David de Rothschild, una figura urbana reconocida en los c\u00edrculos parisinos como el consigliere de consigliere<\/em>se vio obligado a empezar de cero y reconstruir el banco. <\/p>\n Relanz\u00f3 sus actividades en Francia a trav\u00e9s de Paris Orl\u00e9ans, una compa\u00f1\u00eda ferroviaria francesa discontinuada que hab\u00eda cotizado en la bolsa de valores desde el siglo XIX antes de convertirse en una sociedad de cartera de los Rothschild. <\/p>\n En 2015, la familia cambi\u00f3 el nombre del banco de inversi\u00f3n de Paris Orl\u00e9ans a Rothschild & Co.<\/p>\n El acuerdo inminente trazar\u00e1 una l\u00ednea debajo de ese cap\u00edtulo. Concordia, el holding de la familia Rothschild que posee el 38,9 por ciento de las acciones y el 47,5 por ciento de los derechos de voto, est\u00e1 en conversaciones con bancos e inversores para financiar una oferta por el grupo y expulsar a los accionistas minoritarios. <\/p>\n Seg\u00fan los t\u00e9rminos del acuerdo, Concordia aumentar\u00e1 su participaci\u00f3n en el banco entre un 50 y un 55 por ciento, y alrededor de 100 socios empleados ampliar\u00e1n su propiedad del negocio, que actualmente es del 5 por ciento. Rothschild & Co tambi\u00e9n est\u00e1 aprovechando su red para atraer a varias familias externas como inversores de capital.<\/p>\n Concordia planea ofrecer 48 euros por acci\u00f3n, una prima del 19 por ciento sobre el precio de cierre del viernes que valora al grupo en 3.700 millones de euros. Incluye un dividendo de 1,4\u20ac por acci\u00f3n y un reparto excepcional de 8\u20ac por acci\u00f3n, si Concordia presenta su oferta.<\/p>\n Los banqueros de inversi\u00f3n rivales se\u00f1alaron que, excluyendo los dividendos, el precio de oferta de Concordia es realmente de 38,6 \u20ac, por debajo del precio de cierre del viernes pasado. La oferta es “fuertemente oportunista, rozando lo injusto”, dijo el fundador de una boutique de banca de inversi\u00f3n rival. <\/p>\n Durante el a\u00f1o pasado, Rothschild & Co ha cotizado a un m\u00faltiplo promedio de 7,1 veces las ganancias, y el precio de oferta es solo un poco m\u00e1s alto, a 7,6 veces el pron\u00f3stico de ganancias de los analistas para los pr\u00f3ximos 12 meses, seg\u00fan Refinitiv.<\/p>\n \u201cEl tiempo no estaba de su lado para tomar esto en privado\u201d, dijo un abogado con sede en Par\u00eds. “El precio ser\u00eda mucho m\u00e1s alto dentro de dos a\u00f1os, cuando las condiciones del mercado probablemente sean mejores y sus negocios de gesti\u00f3n patrimonial y banca comercial est\u00e9n m\u00e1s maduros”.<\/p>\n Personas cercanas a Concordia se\u00f1alan que el precio de oferta de 48 euros por acci\u00f3n es una prima del 15 por ciento en comparaci\u00f3n con el m\u00e1ximo hist\u00f3rico de las acciones de Rothschild & Co en enero de 2022. <\/p>\n \u201cLa empresa tiene alg\u00fan valor oculto que el mercado no reconoci\u00f3\u201d, dijo un miembro de Rothschild. \u201cEl mercado no puede decir que no reconoce ese valor y luego, por otro lado, decir dame ese valor\u201d.<\/p>\n \t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. 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El acuerdo, que tard\u00f3 muchos a\u00f1os en realizarse, unific\u00f3 su estructura corporativa bajo el grupo matriz franc\u00e9s y puso fin a d\u00e9cadas de rivalidad entre canales. En ese momento, Evelyn de Rothschild vendi\u00f3 por completo sus intereses en el banco familiar, y ahora solo uno de sus tres hijos permanece como peque\u00f1o accionista a trav\u00e9s de Concordia. <\/p>\n Luego, en 2018, Rothschild & Co anunci\u00f3 que hab\u00eda resuelto una disputa con Edmond de Rothschild, el grupo de gesti\u00f3n de activos y banca privada con sede en Ginebra, sobre el nombre de la familia. Como parte de esto, deshicieron participaciones cruzadas entre s\u00ed.<\/p>\n El acuerdo puso fin a una vergonzosa disputa p\u00fablica y se produjo cuando David de Rothschild dio un paso atr\u00e1s como presidente y le pas\u00f3 las riendas a su hijo, un movimiento que hab\u00eda tardado una d\u00e9cada en gestarse. <\/p>\n![\"Un](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/02\/No-puedes-estar-medio-embarazada-por-que-Rothschild-esta-pidiendo.jpg\")
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