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Los bancos franceses corren el riesgo de quedar rezagados con respecto a sus rivales europeos y perder ganancias inesperadas por el aumento de las tasas de inter\u00e9s debido a las normas que limitan su capacidad para cambiar el precio de los pr\u00e9stamos.<\/p>\n
Despu\u00e9s de una d\u00e9cada de rentabilidades deprimidas, el aumento de la inflaci\u00f3n y las subidas de tipos del BCE han cambiado radicalmente la suerte de la mayor\u00eda de los bancos m\u00e1s grandes de Europa, aumentando los m\u00e1rgenes y los ingresos por pr\u00e9stamos.<\/p>\n
Con la excepci\u00f3n de Credit Suisse, se esperan ganancias extraordinarias de los principales bancos de Europa cuando informen los resultados del cuarto trimestre en las pr\u00f3ximas semanas. UniCredit de Italia y UBS de Suiza inician la temporada el martes. <\/p>\n
Pero no todos los bancos se habr\u00e1n beneficiado por igual de la ganancia inesperada de la tasa de inter\u00e9s, una disparidad que se profundizar\u00e1 en el corto plazo.<\/p>\n
Los prestamistas de Francia est\u00e1n sufriendo los reveses m\u00e1s significativos. <\/p>\n
El desempe\u00f1o de bancos como BNP Paribas, Cr\u00e9dit Agricole, Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale y BPCE se ve afectado por un mercado hipotecario orientado a pr\u00e9stamos a tasa fija y una cuenta de ahorros de 200 a\u00f1os dise\u00f1ada para ayudar a restaurar las finanzas p\u00fablicas de Francia despu\u00e9s de las guerras de Napole\u00f3n Bonaparte.<\/p>\n
Todav\u00eda populares hoy en d\u00eda, las tasas en las cuentas de dep\u00f3sito Livret A ampliamente utilizadas est\u00e1n vinculadas a la inflaci\u00f3n y las establece el gobierno. Ahora han alcanzado su nivel m\u00e1s alto en 14 a\u00f1os con un 3 por ciento, y se espera que aumenten a\u00fan m\u00e1s este a\u00f1o. <\/p>\n
Las cuentas reducen los m\u00e1rgenes de los bancos oblig\u00e1ndolos a pagar m\u00e1s a los depositantes, al tiempo que limitan el beneficio que obtienen del aumento de las tasas en su cartera de pr\u00e9stamos.<\/p>\n
Estas presiones est\u00e1n creando un sector bancario europeo de dos velocidades justo cuando comienza a generar inter\u00e9s por parte de los inversores, incluidos los estadounidenses. <\/p>\n
\u201cLas tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas son definitivamente el principal impulsor del sector bancario europeo\u201d, dijo Jon Peace, analista bancario de Credit Suisse. “Para los bancos franceses, las mejoras de ganancias hasta ahora han quedado rezagadas en la industria en general”.<\/p>\n
Las perspectivas para la industria en Europa han mejorado desde principios de 2023, especialmente a medida que las preocupaciones sobre las recesiones comienzan a desvanecerse, incluso en las principales econom\u00edas como Alemania. Los economistas de Goldman Sachs y JPMorgan han revertido recientemente sus expectativas de una contracci\u00f3n de la producci\u00f3n de la eurozona en el primer trimestre. <\/p>\n
Eso, a su vez, podr\u00eda disminuir la necesidad de que los bancos acumulen grandes cargos para hacer frente al riesgo de incumplimiento, despu\u00e9s de que comenzaron a recortar provisiones el a\u00f1o pasado cuando se desvaneci\u00f3 el golpe de los bloqueos por coronavirus de 2020. <\/p>\n
\u201cLa ca\u00edda en [European] Los precios de la gasolina han aliviado repentinamente los temores sobre las recesiones que se avecinan\u201d, dijo Flora Bocahut, analista de Jefferies. \u201cPara los bancos, el gran debate era que todos sab\u00edan que se beneficiar\u00edan de las subidas de tipos de inter\u00e9s, pero no estaba claro cu\u00e1nto de eso se compensar\u00eda con las recesiones que se esperaban y un aumento de las provisiones\u201d.<\/p>\n
Los bancos franceses podr\u00e1n compensar parte del dolor en su mercado interno con negocios en otros lugares, o en otras divisiones como gesti\u00f3n de activos, banca de inversi\u00f3n y arrendamiento de autom\u00f3viles. <\/p>\n