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El regulador de valores de EE. UU. planea poner a los comerciantes de alta velocidad en bonos del Tesoro bajo supervisi\u00f3n directa, dando paso a una mayor transparencia en uno de los mercados financieros m\u00e1s importantes del mundo.<\/p>\n
En una votaci\u00f3n un\u00e1nime, los miembros de la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores propusieron el lunes una gu\u00eda que requerir\u00eda que las empresas comerciales se registren en la agencia. La medida requerir\u00eda que los comerciantes sean m\u00e1s transparentes sobre sus posiciones y la actividad comercial diaria.<\/p>\n
Mejorar la resiliencia del mercado del Tesoro de 21 billones de d\u00f3lares, considerado el m\u00e1s profundo y l\u00edquido del mundo, ha sido una prioridad para Gary Gensler, presidente de la SEC, desde su nombramiento el a\u00f1o pasado. Los valores del Tesoro establecen costos de endeudamiento para el gobierno de EE. UU. y son el punto de referencia para billones de d\u00f3lares en otros activos. <\/p>\n
Los reguladores financieros en Washington han expresado su preocupaci\u00f3n por la estabilidad del mercado, particularmente desde marzo de 2020 cuando el p\u00e1nico al comienzo de la pandemia de Covid-19 requiri\u00f3 que la Reserva Federal interviniera para comprar grandes cantidades de bonos del Tesoro. En ese momento, las oleadas de inversores que quer\u00edan vender sus valores del Tesoro abrumaron la capacidad de compra y venta de los comerciantes.<\/p>\n
Las reglas de la SEC apuntan a las principales firmas comerciales veloces como el rayo que han dejado de lado a los bancos de inversi\u00f3n que alguna vez fueron dominantes y ahora representan aproximadamente la mitad del mercado entre intermediarios en bonos del Tesoro. Muchos no est\u00e1n regulados como agentes de bolsa y no est\u00e1n afiliados a bancos, y sus operaciones normalmente se liquidan con intermediarios del mercado.<\/p>\n
\u201cPasar de no registrado a registrado es un gran cambio, punto final\u201d, dijo Shane Swanson, experto en estructura de mercado de Coalition Greenwich. <\/p>\n
Las empresas atrapadas en el alcance ampliado de las reglas deber\u00e1n cumplir con est\u00e1ndares m\u00e1s estrictos sobre posiciones apalancadas y los llamados requisitos de capital neto, que les exigen mantener ciertos niveles de capital para protegerse de grandes p\u00e9rdidas, dijo Swanson. Aquellos que controlen menos de $50 millones en activos estar\u00edan exentos de las reglas propuestas.<\/p>\n
Sin embargo, la SEC dijo que las empresas con un volumen de operaciones de 25.000 millones de d\u00f3lares o m\u00e1s al mes tendr\u00edan que registrarse, una cantidad equivalente a aproximadamente el 0,2 por ciento del volumen de operaciones mensual total del mercado, dijo Kevin McPartland, jefe de estructura de mercado e investigaci\u00f3n tecnol\u00f3gica de Coalici\u00f3n de Greenwich. Eso significar\u00eda que las reglas podr\u00edan aplicarse incluso a empresas relativamente peque\u00f1as.<\/p>\n