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Para comprender c\u00f3mo se desarrolla una burbuja en el mercado de valores, es recomendable, como informa HZ, echar un vistazo al trabajo de Hyman P. Minsky “Stabilizing an Unstable Economy”. El portal econ\u00f3mico muestra las cinco fases de una burbuja especulativa, que el economista estadounidense, que solo se hizo m\u00e1s conocido despu\u00e9s de su muerte, describe en su libro publicado en 1986.
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En la primera fase, la fase de cambio, los inversores descubren una nueva tesis y, por lo tanto, una nueva base para una recuperaci\u00f3n, como una nueva tecnolog\u00eda o un producto innovador como el de principios de la d\u00e9cada de 2000. digitalizaci\u00f3n como base de la burbuja de las puntocom. Hoy en d\u00eda, seg\u00fan HZ, se podr\u00eda llamar entorno de tipos de inter\u00e9s cero, por lo que la gente ve pocas alternativas a la inversi\u00f3n en acciones.\n<\/p>\n
Luego, el cambio es seguido por un aumento de precios en las inversiones correspondientes, lentamente al principio, pero cuanto m\u00e1s inversores siguen la tendencia, m\u00e1s pronto se desarrolla un verdadero auge. La nueva tendencia tambi\u00e9n se recoge cada vez m\u00e1s en los medios durante la fase de auge y hay compras especulativas iniciales. El “miedo a perderse algo (FOMO)”, es decir, el miedo a perderse algo, permite que m\u00e1s inversores se involucren.
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En la tercera fase, la euforia, los inversores se vuelven menos cautelosos, los precios suben m\u00e1s y la teor\u00eda del “Gran Tonto” es un factor importante. En este caso, esto significa que los inversores compran los correspondientes Activos que est\u00e1n en auge en este momento, no por su valor, sino porque piensan que alguien m\u00e1s est\u00e1 dispuesto a pagar m\u00e1s por ellos.\n<\/p>\n
Otra caracter\u00edstica de la fase de euforia es “que los partidarios del boom anuncian o establecen nuevas reglas y est\u00e1ndares”, como lo describe HZ. En la burbuja de las puntocom, por ejemplo, se habl\u00f3 de la llamada “Nueva Econom\u00eda”. Los viejos criterios, como las ganancias y los rendimientos, que se usaban anteriormente para evaluar el valor de una empresa, ya no se consideraban v\u00e1lidos.
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En la cuarta fase de una burbuja especulativa, los primeros inversores profesionales ya est\u00e1n saliendo de nuevo a recoger sus beneficios, mientras que un gran n\u00famero de nuevos peque\u00f1os inversores est\u00e1n entrando en el mercado. Aunque los viejos m\u00e1ximos son de corta duraci\u00f3n o est\u00e1n ausentes, la ca\u00edda no es inmediata ya que los vendedores que se retiran para tomar ganancias contin\u00faan encontrando compradores.
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Solo en la \u00faltima fase, el p\u00e1nico, cambia el estado de \u00e1nimo, lo que puede ocurrir muy repentinamente. Luego, los cursos a menudo caen tan abruptamente como se dispararon en la fase de euforia o incluso m\u00e1s abajo. Todo parece una cat\u00e1strofe autoacelerada: “Los especuladores burs\u00e1tiles con pr\u00e9stamos Libor se enfrentan a ‘llamadas de margen’. O el valor de cada vez m\u00e1s propiedades cae por debajo de la relaci\u00f3n pr\u00e9stamo-valor, por lo que los bancos hipotecarios ahora exigen pagos adicionales, que obligan cada vez m\u00e1s a los propietarios a vender, lo que a su vez hace que los precios bajen… Por otro lado, la demanda tambi\u00e9n se ha derrumbado, por lo que de repente hay una falta de compradores”, explica HZ.\n<\/p>\n
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Fuentes de la imagen: Marcel Clemens \/ Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n