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Los banqueros de Spac acordaron reducir sus tarifas en las transacciones si enfrentan grandes reembolsos en una se\u00f1al de la desesperaci\u00f3n por completar transacciones con cheques en blanco en un mercado dif\u00edcil.<\/p>\n
Los inversionistas han estado canjeando su dinero de los acuerdos de Spac a tasas crecientes en medio de un mayor escrutinio regulatorio, una serie de esc\u00e1ndalos y fusiones de Spac de bajo rendimiento. Los reembolsos promedio alcanzaron el 90 por ciento en febrero, seg\u00fan datos de Dealogic. <\/p>\n
Los ejecutivos de Spac recaudan dinero de los inversores y enumeran p\u00fablicamente la empresa fantasma, y \u200b\u200bluego buscan una empresa privada para fusionarse y hacerse p\u00fablica. El mercado de Spac se ha enfriado significativamente en los \u00faltimos meses a medida que los inversores desconf\u00edan de financiar empresas con pocos ingresos o equipos de gesti\u00f3n sin experiencia. <\/p>\n
Los banqueros de Spac, que han disfrutado de una bonanza de tarifas al organizar acuerdos, ahora est\u00e1n recortando sus tarifas seg\u00fan el nivel de rescate de los inversores. Esto muestra c\u00f3mo los grandes retiros han forzado un cambio en los incentivos de simplemente completar tratos a minimizar la cantidad de dinero que se retira. <\/p>\n
Los bancos suelen recibir una tarifa inicial del 2 por ciento y una tarifa diferida del 3,5 por ciento una vez que se completa la fusi\u00f3n. <\/p>\n
Los cr\u00edticos de la estructura de Spac han denunciado durante mucho tiempo c\u00f3mo los banqueros ganan tarifas en funci\u00f3n de los ingresos recaudados de la oferta p\u00fablica inicial de Spac, independientemente de la suma final que quede despu\u00e9s de los retiros de los inversores. <\/p>\n
\u201cLas tarifas de suscripci\u00f3n deber\u00edan escalarse proporcionalmente a los reembolsos\u201d, dijo Michael Ohlrogge, profesor de la facultad de derecho de la Universidad de Nueva York que estudia Spacs. Agreg\u00f3 que los equipos de Spac cuyas ofertas se enfrentan a grandes redenciones pero que no reducen las tarifas pueden encontrarse desembolsando grandes sumas como porcentaje del valor de la oferta.<\/p>\n
A principios de este mes, Credit Suisse acord\u00f3 reducir sus tarifas de 14,5 millones de d\u00f3lares a 10 millones de d\u00f3lares en la fusi\u00f3n entre un Spac patrocinado por la firma de capital de riesgo con sede en Nueva York FirstMark y la empresa de banda ancha Starry. <\/p>\n
Otros que redujeron las tarifas de sus bancos incluyen a la compa\u00f1\u00eda de cheques en blanco Global Spac Partners, que acord\u00f3 fusionarse con Gorilla Technology, una compa\u00f1\u00eda taiwanesa de software de video. <\/p>\n
I-Bankers Securities, Dawson James, Ingalls & Snyder y Ladenburg Thalmann est\u00e1n preparados para ganar una suma combinada de 5,86 millones de d\u00f3lares en comisiones, por un valor del 3,5 % de los ingresos de la oferta p\u00fablica inicial, una vez que se complete la fusi\u00f3n. Acordaron una reducci\u00f3n de la tarifa prorrateada dependiendo de los reembolsos, hasta un recorte m\u00e1ximo del 20 por ciento. Si el acuerdo enfrenta “redenciones m\u00e1ximas”, los bancos a\u00fan ganan $ 4,7 millones, seg\u00fan documentos regulatorios.<\/p>\n
Maxim Group, con sede en Nueva York, recibir\u00e1 $ 1,84 millones en tarifas, el 4 por ciento de los ingresos totales de la OPI, una vez que se cierre la fusi\u00f3n entre Agba Acquisition y TAG Holdings, un grupo que incluye empresas automotrices y de equipos pesados. El banco acord\u00f3 reducir sus tarifas en 20 centavos por cada unidad redimida por los accionistas. <\/p>\n
Credit Suisse se neg\u00f3 a comentar. Los otros bancos no respondieron a las solicitudes de comentarios. <\/p>\n
Las ofertas de Spac generalmente deben cumplir con un nivel m\u00ednimo de efectivo. Los inversores que financiaron el veh\u00edculo de cheques en blanco cuando cotizaba pero no les gusta la empresa objetivo pueden retirar su dinero. <\/p>\n
\u201cLos bancos de inversi\u00f3n especializados han sido m\u00e1s flexibles en t\u00e9rminos de su voluntad de reducir sus tarifas, especialmente si eso significa que a\u00fan pueden afirmar que han estado involucrados en un acuerdo exitoso\u201d, dijo Adam Brenneman, socio de Cleary Gottlieb. <\/p>\n<\/div>\n