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Los inversores est\u00e1n acumulando acciones y bonos de mercados emergentes a un ritmo casi r\u00e9cord, ya que la ca\u00edda de la inflaci\u00f3n y la reapertura de la econom\u00eda en expansi\u00f3n de China ayudan a revertir la ca\u00edda del a\u00f1o pasado. <\/p>\n
Los mercados emergentes de renta variable y deuda han atra\u00eddo 1.100 millones de d\u00f3lares al d\u00eda en dinero nuevo neto esta semana, seg\u00fan datos de alta frecuencia que rastrean 21 pa\u00edses del Instituto de Finanzas Internacionales. La velocidad de los flujos transfronterizos ahora solo es superada por el aumento que sigui\u00f3 al levantamiento de los bloqueos por coronavirus a fines de 2020 y principios de 2021, superando los picos anteriores durante las \u00faltimas dos d\u00e9cadas.<\/p>\n
Las fuertes entradas subrayan un gran cambio en el sentimiento este a\u00f1o despu\u00e9s de un desempe\u00f1o sombr\u00edo para los mercados en desarrollo durante gran parte de 2022. La ca\u00edda de la inflaci\u00f3n global ha llevado a muchos participantes del mercado a apostar que los principales bancos centrales de los mercados desarrollados, incluida la Reserva Federal de EE. UU., pronto dejar\u00e1n de aumentar tasas de inter\u00e9s, aliviando una fuente importante de dolor para los mercados emergentes. <\/p>\n
Jahangir Aziz, analista de JPMorgan, dijo que hab\u00eda “mucha gasolina en el tanque” para un nuevo repunte de las entradas ahora que las incertidumbres econ\u00f3micas clave que lastraban a los mercados emergentes “se est\u00e1n disipando”. <\/p>\n
La amenaza de recesi\u00f3n ha retrocedido. Los datos publicados el jueves mostraron que la econom\u00eda de EE. UU. creci\u00f3 m\u00e1s de lo esperado en el \u00faltimo trimestre de 2022, expandi\u00e9ndose a una tasa anualizada del 2,9 por ciento, mientras que las solicitudes de desempleo se mantuvieron bajas.<\/p>\n
La decisi\u00f3n de China de desechar su pol\u00edtica de cero covid tambi\u00e9n ha tenido un gran impacto. Las entradas del pa\u00eds representan $800 millones de los $1.100 millones de flujos diarios para todos los mercados emergentes, seg\u00fan muestran los datos del IIF, mientras que otros pa\u00edses en desarrollo se est\u00e1n beneficiando del efecto colateral de la medida de Beijing.<\/p>\n
Los activos de los mercados emergentes se han visto favorecidos por las expectativas de los inversores de que los pa\u00edses en desarrollo superar\u00e1n a las econom\u00edas avanzadas este a\u00f1o. JPMorgan espera que el producto interno bruto en los mercados emergentes crezca 1,4 puntos porcentuales m\u00e1s que la tasa de las econom\u00edas avanzadas en 2023, frente a cero en la segunda mitad de 2022.<\/p>\n
Las acciones en el \u00edndice de referencia MSCI Emerging Markets han subido casi un 25 por ciento desde su m\u00ednimo a fines de octubre. Un aumento de m\u00e1s del 20 por ciento desde un m\u00ednimo reciente se considera un mercado alcista.<\/p>\n
A pesar del s\u00f3lido comienzo de 2023, algunos inversores y analistas advirtieron que era poco probable que la tasa de entradas se mantuviera.<\/p>\n
Paul Greer, gerente de cartera de deuda de mercados emergentes en Fidelity International, dijo que gran parte del repunte de los activos de mercados emergentes puede haber quedado atr\u00e1s.<\/p>\n
\u201cEl primer y segundo trimestre [of 2023] ver\u00e1 un aumento en China, no hay duda de eso\u201d, dijo. \u201cPero gran parte de eso ahora est\u00e1 descontado por los mercados. . . Es posible que hayamos visto la mayor parte del repunte en este ciclo\u201d. <\/p>\n
Greer dijo que el repunte se explica en parte por el regreso de los inversores a los activos de mercados emergentes despu\u00e9s de reducir dr\u00e1sticamente su exposici\u00f3n durante gran parte de la \u00faltima d\u00e9cada, y especialmente durante los tres primeros trimestres del a\u00f1o pasado. <\/p>\n
Muchas econom\u00edas en desarrollo lucharon anteriormente para lograr tasas de crecimiento r\u00e1pidas a ra\u00edz de la crisis financiera de 2008-09, y se vieron especialmente afectadas por el aumento de la inflaci\u00f3n mundial y del d\u00f3lar estadounidense durante gran parte de 2022.<\/p>\n
Greer agreg\u00f3 que, a pesar del reciente repunte, es poco probable que los inversores sean optimistas sobre el crecimiento en los mercados emergentes en el futuro. El aumento de los niveles de deuda, las mayores tensiones fiscales en gran parte del mundo en desarrollo y el impacto cada vez m\u00e1s negativo de la demograf\u00eda reducir\u00edan el crecimiento potencial, dijo.<\/p>\n
\u201cEs dif\u00edcil ser tan optimista sobre los mercados emergentes como lo era antes de Covid\u201d, dijo.<\/p>\n<\/div>\n