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Las empresas de biotecnolog\u00eda de China luchan por volverse rentables, ya que la pol\u00edtica de precios de Beijing socava los intentos de construir una industria farmac\u00e9utica local a trav\u00e9s de los mercados de capital. <\/p>\n
China permiti\u00f3 que empresas emergentes de biotecnolog\u00eda m\u00e9dica, como BeiGene, Zai Lab y RemeGen, cotizaran temprano en un intento por impulsar el crecimiento de su industria y ayudar a las empresas locales a desarrollar medicamentos innovadores.<\/p>\n
Desde 2018, 40 empresas en etapa inicial han cotizado en Hong Kong bajo una regla de cotizaci\u00f3n especial para empresas de biotecnolog\u00eda antes de generar ingresos. Pero casi cinco a\u00f1os despu\u00e9s, ninguno de ellos est\u00e1 obteniendo ganancias, seg\u00fan un an\u00e1lisis de datos p\u00fablicos del Financial Times.<\/p>\n
Si bien no es inusual que los grupos de biotecnolog\u00eda tarden en volverse rentables, las reformas a la pol\u00edtica de Beijing sobre el precio de los medicamentos han planteado dudas sobre sus posibilidades de \u00e9xito. <\/p>\n
En China, los hospitales compran medicamentos a las empresas a un precio negociado previamente con el gobierno, que reembolsa la mayor parte del costo.<\/p>\n
Durante los \u00faltimos cinco a\u00f1os, el gobierno ha ampliado la cantidad de productos en el programa de reembolso para incluir m\u00e1s productos farmac\u00e9uticos nuevos y patentados. Sin la capacidad de cobrar precios altos por un f\u00e1rmaco innovador, a las empresas les resulta dif\u00edcil recuperar los costos de investigaci\u00f3n.<\/p>\n
La \u00faltima negociaci\u00f3n de precios a principios de enero agreg\u00f3 un total de 111 nuevos medicamentos a la lista de reembolso, con un recorte de precios promedio del 60 por ciento, similar a a\u00f1os anteriores.<\/p>\n
\u201cLas reformas de pago que comenzaron en 2018 afectaron los ingresos y las ganancias de los productos farmac\u00e9uticos\u201d, dijo Zhao Bing, analista de Huajing Securities. <\/p>\n
En Hong Kong, la valoraci\u00f3n media de las empresas de biotecnolog\u00eda cay\u00f3 un 30 % en 2022, y m\u00e1s de las tres cuartas partes cotizan por debajo de su precio de cotizaci\u00f3n. El ritmo de nuevos listados tambi\u00e9n se redujo a la mitad, de 9 en 2021 a 5 en 2022. <\/p>\n
Zhu Pai, socio gerente de Efung Capital, con sede en Shenzhen, dijo que algunos proyectos que “promet\u00edan vender [for] miles de millones de yuanes terminan [bringing in] solo decenas o cientos de millones\u201d, y las empresas se encuentran incapaces de cubrir sus enormes costos de investigaci\u00f3n y desarrollo o apoyar la investigaci\u00f3n posterior. <\/p>\n
\u201cLa biotecnolog\u00eda de China [sector] fue duramente golpeado el a\u00f1o pasado\u201d, dijo.<\/p>\n
Las presiones han llevado a una ola de consolidaci\u00f3n. Harbour BioMed, que se enfoca en inmunooncolog\u00eda, vendi\u00f3 su f\u00e1brica de Suzhou a Wuxi Vaccines y elimin\u00f3 su cartera de medicamentos. El fabricante de medicamentos contra el c\u00e1ncer Cstone Pharmaceuticals ces\u00f3 sus operaciones en sus instalaciones de Suzhou a principios de noviembre para reducir los costos.<\/p>\n
\u201cCreo que recibimos muchas m\u00e1s preguntas, y todos nuestros pares las tienen, en torno a la rentabilidad\u201d, dijo Josh Smiley, director de operaciones de Zai Lab, una empresa que cotiza en Nasdaq y HKEX valorada en m\u00e1s de $ 8 mil millones.<\/p>\n
\u201cEl dinero nuevo hoy en d\u00eda es mucho m\u00e1s dif\u00edcil\u201d, dijo Smiley, y agreg\u00f3 que Zai Lab conf\u00eda en la rentabilidad en tres o cuatro a\u00f1os.<\/p>\n
La pol\u00edtica de covid cero de China, con importantes restricciones de movimiento en todo el pa\u00eds, ralentiz\u00f3 el proceso de aprobaci\u00f3n de I+D debido a la dificultad de reclutar pacientes y realizar ensayos cl\u00ednicos sin interrupciones.<\/p>\n
El n\u00famero de aprobaciones de nuevos medicamentos para empresas nacionales el a\u00f1o pasado fue de solo 11 a mediados de diciembre, menos que los 31 productos en 2021, seg\u00fan una investigaci\u00f3n de Shenwan Hongyuan Securities.<\/p>\n
Adem\u00e1s de sus nuevas empresas, China tiene una industria farmac\u00e9utica establecida, que aument\u00f3 los ingresos en un 19 por ciento en 2021. Pero la mayor\u00eda de sus participantes fabrican medicamentos gen\u00e9ricos, desarrollados originalmente en el extranjero, en lugar de inventar los suyos propios.<\/p>\n