{"id":586681,"date":"2023-01-22T08:00:11","date_gmt":"2023-01-22T08:00:11","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/rolls-royce-golpeado-por-la-pandemia-espera-cielos-mas-despejados-a-medida-que-el-nuevo-jefe-toma-el-timon\/"},"modified":"2023-01-22T08:00:12","modified_gmt":"2023-01-22T08:00:12","slug":"rolls-royce-golpeado-por-la-pandemia-espera-cielos-mas-despejados-a-medida-que-el-nuevo-jefe-toma-el-timon","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/rolls-royce-golpeado-por-la-pandemia-espera-cielos-mas-despejados-a-medida-que-el-nuevo-jefe-toma-el-timon\/","title":{"rendered":"Rolls-Royce, golpeado por la pandemia, espera cielos m\u00e1s despejados a medida que el nuevo jefe toma el tim\u00f3n"},"content":{"rendered":"


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Rolls-Royce se ha enfrentado a una buena cantidad de turbulencias en los \u00faltimos dos a\u00f1os cuando el ingeniero aeroespacial brit\u00e1nico estuvo a punto de colapsar durante la pandemia de Covid-19. M\u00e1s agitaci\u00f3n est\u00e1 en el horizonte con la llegada del nuevo director ejecutivo Tufan Erginbilgic. <\/p>\n

Los inversores y analistas esperan que el veterano de la industria petrolera de 63 a\u00f1os, que reemplaz\u00f3 a Warren East a principios de enero, lance una revisi\u00f3n estrat\u00e9gica junto con los resultados de todo el a\u00f1o de la compa\u00f1\u00eda el pr\u00f3ximo mes. <\/p>\n

Rolls-Royce, cuyos motores civiles impulsan algunos de los aviones m\u00e1s grandes del mundo para Airbus y Boeing, recibi\u00f3 un gran golpe financiero por la suspensi\u00f3n de vuelos durante la pandemia. East se embarc\u00f3 en un amplio programa de reestructuraci\u00f3n, que inclu\u00eda la p\u00e9rdida de 9.000 puestos de trabajo, para ahorrar 1.300 millones de libras esterlinas en costes, y tuvo que apuntalar el balance del grupo con 7.300 millones de libras esterlinas de nuevo capital y deuda.<\/p>\n

Se han hecho progresos. La empresa ha pagado 2.000 millones de libras esterlinas de deuda, con alrededor de \u00a3 4 mil millones<\/a> de la deuda dispuesta pendiente de pago. Est\u00e1 en camino de haber alcanzado sus objetivos financieros para el a\u00f1o pasado, incluida la generaci\u00f3n de un flujo de caja libre “modestamente positivo” y un crecimiento de los ingresos subyacentes de un d\u00edgito medio, pero a\u00fan est\u00e1 lejos de funcionar a toda m\u00e1quina. <\/p>\n

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Un motor Rolls-Royce Trent 700 para el gran avi\u00f3n de transporte Airbus Beluga XL \u00a9 Pascal Pavani\/AFP v\u00eda Getty Images<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n

Los inversores quieren que Erginbilgic, que se gan\u00f3 la reputaci\u00f3n de ser un operador experimentado centrado en el rendimiento y en la reducci\u00f3n de costes en sus trabajos anteriores en el grupo petrolero BP, intente lo mismo en Rolls-Royce. Es clave mejorar el desempe\u00f1o de la divisi\u00f3n aeroespacial civil, que todav\u00eda genera el 40 por ciento de los ingresos subyacentes del grupo. <\/p>\n

Las prioridades claras son reducir las p\u00e9rdidas cuando la empresa fabrica y vende un motor, as\u00ed como garantizar que los costos eliminados durante la reestructuraci\u00f3n no vuelvan a aparecer una vez que los vol\u00famenes regresen a medida que la recuperaci\u00f3n de la industria se acelera. <\/p>\n

El ciudadano turco-brit\u00e1nico ya visit\u00f3 las operaciones principales de Rolls-Royce en Derby en el Reino Unido, Indian\u00e1polis en los EE. UU. y Friedrichshafen en Alemania, seg\u00fan personas familiarizadas con la situaci\u00f3n. Una reuni\u00f3n con representantes sindicales en Derby est\u00e1 programada para fines de enero. <\/p>\n

\u201cCiertamente ha tra\u00eddo un sentido de urgencia con \u00e9l\u201d, dijo una de las personas. <\/p>\n

Tampoco tiene miedo de agitar las cosas en la empresa de 117 a\u00f1os, como lo demuestra su invitaci\u00f3n al bajista de las acciones desde hace mucho tiempo, el analista David Perry de JPMorgan, para realizar una presentaci\u00f3n a la alta direcci\u00f3n de la empresa a principios de este mes, seg\u00fan a personas con conocimiento del tema. <\/p>\n

Rolls-Royce se neg\u00f3 a comentar, al igual que Perry cuando el Financial Times se le acerc\u00f3. <\/p>\n

En su \u00faltimo an\u00e1lisis de la empresa, publicado a principios de enero, Perry pronostic\u00f3 que Erginbilgic ofrecer\u00eda un “an\u00e1lisis realista” de la “estrategia y posici\u00f3n financiera actuales” de Rolls-Royce. <\/p>\n

Seg\u00fan Perry, la situaci\u00f3n de la empresa era una en la que la recuperaci\u00f3n de las horas de vuelo de los motores (una m\u00e9trica clave y generadora de flujo de efectivo, ya que a Rolls-Royce se le paga por las horas que sus motores est\u00e1n en el aire) hab\u00eda sido mucho m\u00e1s lenta de lo esperado, sin el flujo de efectivo tambi\u00e9n fue m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado y su balance permaneci\u00f3 tenso. <\/p>\n

\u201cCreemos que preparar\u00e1 a los inversionistas para una mayor reestructuraci\u00f3n o medidas para mejorar el balance\u201d, dijo Perry en la nota, y agreg\u00f3: \u201cEn resumen, creemos que se necesitar\u00e1 un dolor a corto plazo para lograr una ganancia a largo plazo\u201d. <\/p>\n

Simon Skinner, director de inversiones europeas de Orbis, que compr\u00f3 acciones de Rolls-Royce en 2015, dijo que la prioridad de Erginbilgic “debe ser que la empresa vuelva a tener una base financiera s\u00f3lida”. <\/p>\n

\u00c9l cree que la compa\u00f1\u00eda podr\u00eda ser “mucho m\u00e1s afilada comercialmente” y necesita asegurarse de que recibe “un valor apropiado por sus servicios”. Rolls-Royce, agreg\u00f3, hab\u00eda “priorizado el servicio al cliente sobre la rentabilidad de la empresa” y necesitaba encontrar un “mejor equilibrio”. <\/p>\n

La compa\u00f1\u00eda, que elimin\u00f3 los costos de su divisi\u00f3n aeroespacial civil, tambi\u00e9n debe asegurarse de que permanezcan fuera a medida que aumentan las horas de vuelo del motor con la apertura de los viajes. <\/p>\n

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Las horas de vuelo con motores grandes se han ido recuperando constantemente, pero a\u00fan eran solo el 65 por ciento de los niveles previos a la pandemia de 2019 en los cuatro meses hasta finales de octubre, dijo Rolls-Royce en ese momento. <\/p>\n

Sin embargo, el reciente levantamiento de las restricciones por el covid-19 en China y la reapertura de los vuelos de las aerol\u00edneas chinas, as\u00ed como los que entran y salen del pa\u00eds, ayudar\u00e1n a aumentar las horas de vuelo. <\/p>\n

\u201cA medida que China se desbloquee, habr\u00e1 una recuperaci\u00f3n significativa de la demanda de viajes a\u00e9reos. Para Rolls-Royce, China y el proxy-China representaron poco m\u00e1s de una cuarta parte del total de horas de vuelo del motor en 2019, antes de Covid\u201d, dijo Charlotte Keyworth, analista de Barclays. <\/p>\n

\u201cExiste una correlaci\u00f3n del 70 por ciento entre las horas de vuelo del motor y el precio de las acciones de la empresa, por lo que este desbloqueo es significativo\u201d.<\/p>\n

Dadas las dificultades que est\u00e1n teniendo Airbus y Boeing para aumentar la producci\u00f3n de nuevos aviones en medio de las limitaciones de la cadena de suministro, los analistas tambi\u00e9n esperan que una cantidad significativa de aviones actualmente almacenados vuelvan a estar en servicio, generando ingresos para Rolls-Royce. Algunos de estos ser\u00e1n aviones de fuselaje ancho propulsados \u200b\u200bpor Rolls-Royce, como los A330. <\/p>\n

\u201cExcepto por la larga distancia, la industria aeroespacial civil tiende de nuevo al crecimiento a largo plazo, pero en un entorno macroecon\u00f3mico dif\u00edcil. Gran parte de la recuperaci\u00f3n a largo plazo a\u00fan est\u00e1 por suceder y Rolls-Royce es la forma m\u00e1s pura de lograrlo\u201d, dijo Nick Cunningham de Agency Partners. <\/p>\n

Cualquier revisi\u00f3n estrat\u00e9gica lanzada por Erginbilgic deber\u00e1 considerar c\u00f3mo posicionar a Rolls-Royce para un mundo neto cero. <\/p>\n

En East, la compa\u00f1\u00eda ha invertido en nuevas \u00e1reas comerciales de aeronaves el\u00e9ctricas y peque\u00f1os reactores nucleares modulares para subrayar el hecho de que la compa\u00f1\u00eda debe ser vista como algo m\u00e1s que un fabricante de motores que queman combustibles f\u00f3siles. Si bien los inversores creen que representan mercados de crecimiento potencial, quieren que Erginbilgic se centre en aquellos que generar\u00e1n dinero para la empresa. <\/p>\n

No se espera una decisi\u00f3n inminente sobre la venta del negocio Power Systems de la compa\u00f1\u00eda, cuyos motores impulsan barcos y trenes. M\u00e1s bien, se espera que la atenci\u00f3n se centre primero en mejorar su rendimiento operativo. <\/p>\n

Tambi\u00e9n se espera que m\u00e1s adelante se aborden otras cuestiones estrat\u00e9gicas, como encontrar un socio industrial para el sistema de propulsi\u00f3n de pr\u00f3xima generaci\u00f3n.<\/p>\n

Skinner de Orbis admiti\u00f3 que “ha sido bastante accidentado” durante los \u00faltimos siete a\u00f1os como accionista, pero insiste en que la paciencia ser\u00e1 recompensada y que es posible obtener “rendimientos decentes”. A pesar de los desaf\u00edos, el mandato de Erginbilgic tambi\u00e9n puede beneficiarse de la oportunidad dada la reapertura de China. <\/p>\n

\u201cPodr\u00eda tener una suerte fant\u00e1stica con el mercado aeroespacial civil\u201d, dijo un observador de la industria. <\/p>\n<\/div>\n


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