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Un fondo de activistas de Corea del Sur est\u00e1 presionando a KT&G, el mayor productor de tabaco y ginseng del pa\u00eds, para que devuelva alrededor de 2,3 billones de won (1,860 millones de d\u00f3lares) a los accionistas este a\u00f1o, lo que aumenta la presi\u00f3n sobre la compa\u00f1\u00eda antes de su reuni\u00f3n anual en marzo.<\/p>\n
Flashlight Capital Partners, un fondo dirigido por un exejecutivo de Carlyle Group, quiere que la empresa triplique su pago de dividendos, designe a dos l\u00edderes empresariales coreanos muy conocidos como directores externos y escinda su unidad de ginseng en una lista separada.<\/p>\n
El fondo dijo que el jueves presentar\u00eda las propuestas a los accionistas para votarlas en la reuni\u00f3n.<\/p>\n
La batalla de meses contra KT&G ser\u00e1 la campa\u00f1a activista m\u00e1s grande dirigida por un inversionista nacional en Corea del Sur contra una de sus compa\u00f1\u00edas m\u00e1s grandes en t\u00e9rminos de valor de mercado, en un pa\u00eds que se ha resistido repetidamente a los esfuerzos de los accionistas para sacudir su sector corporativo.<\/p>\n
Lee Sang-hyun, ex director de Carlyle Korea, afirma que ha obtenido suficiente apoyo para presionar por los cambios en KT&G, ya que la mayor\u00eda de los accionistas extranjeros, que poseen el 44 por ciento de la empresa, apoyan sus propuestas. Tambi\u00e9n se espera que los grandes inversores nacionales, incluidos el Servicio Nacional de Pensiones estatal y el Banco Industrial de Corea, voten a favor de sus medidas de reforma.<\/p>\n
Flashlight Capital, con sede en Singapur, tiene una participaci\u00f3n de alrededor del 1 por ciento en KT&G y ha mantenido conversaciones privadas con ejecutivos de la compa\u00f1\u00eda sobre medidas para aumentar su valor desde abril, dijo Lee. Si bien los ejecutivos han mostrado una respuesta ampliamente positiva a las ideas, no han tomado medidas, agreg\u00f3.<\/p>\n
\u201cEl precio de las acciones de la empresa sigue siendo inferior al de hace 15 a\u00f1os. Parecen pensar que Carl Icahn ha vuelto\u201d, dijo Lee al Financial Times, refiri\u00e9ndose a una campa\u00f1a similar del financiero estadounidense contra KT&G en 2006. \u201cDicen que alg\u00fan d\u00eda har\u00e1n algo. Esper\u00e9 durante m\u00e1s de seis meses, pero no he visto ning\u00fan progreso\u201d.<\/p>\n
\u201cA los coreanos no les gusta chaebol<\/em>pero lo que no les gusta m\u00e1s que chaebol<\/em> son fondos de activistas extranjeros\u201d, dijo Lee, refiri\u00e9ndose a los conglomerados familiares que dominan la econom\u00eda de Corea del Sur. \u201cTienen una fuerte resistencia contra [activists] interferir con empresas con los llamados ‘propietarios’\u201d.<\/p>\n KT&G, un antiguo monopolio estatal conocido como Korea Tobacco & Ginseng, fue privatizado en 2002. La empresa, que tiene una capitalizaci\u00f3n de mercado de Won12,6 billones, controla el 65% y el 70% de los mercados de tabaco y ginseng del pa\u00eds, respectivamente. La compa\u00f1\u00eda registr\u00f3 Won5.2tn en ventas de 2021.<\/p>\n En 2006, Icahn inst\u00f3 a la empresa a aumentar sus dividendos, recomprar acciones y vender propiedades. Icahn se benefici\u00f3 de la campa\u00f1a despu\u00e9s de que KT&G aceptara muchas de sus sugerencias.<\/p>\n Lee quiere que la empresa cancele todas sus propias acciones, equivalentes a una participaci\u00f3n del 15 por ciento, e introduzca dividendos trimestrales. Dijo que KT&G estaba infravalorado a pesar de sus Won 6,8 billones de activos l\u00edquidos y un estimado de Won 2 billones de propiedades. Tambi\u00e9n dijo que la lucrativa unidad de ginseng de KT&G deber\u00eda cotizar por separado para inducir m\u00e1s inversiones a largo plazo.<\/p>\n \u201cEl negocio del ginseng se ha visto eclipsado por el negocio del tabaco. Hay muchos fondos extranjeros interesados \u200b\u200ben el negocio de ginseng de la empresa, pero no pueden invertir en \u00e9l debido a su ESG. [environmental, social and corporate governance] principios contra el tabaco\u201d, dijo Lee.<\/p>\n Lee, partidario de los productos de tabaco “calentar sin quemar” de r\u00e1pido crecimiento en el sector, dijo que KT&G deber\u00eda tratar de convertir su popular alternativa de cigarrillos “peque\u00f1o” en una marca global. Quiere que KT&G nombre a Cha Suk-yong, director ejecutivo del grupo l\u00edder de cosm\u00e9ticos nacional LG H&H, ya Hwang Ou-jin, exjefe de Prudential Life Insurance, como directores externos.<\/p>\n Entre los grandes accionistas extranjeros de KT&G se encuentran los administradores de activos estadounidenses First Eagle Investment Management, Yacktman Asset Management, BlackRock y Vanguard, as\u00ed como fondos de cobertura como Oasis Management y Tiger Global Management.<\/p>\n \u201cSiempre hemos estado atentos a los comentarios y opiniones de nuestros accionistas y nos hemos comunicado estrechamente con ellos\u201d, dijo KT&G al FT.<\/p>\n La compa\u00f1\u00eda dijo que celebrar\u00eda una conferencia de inversores el 26 de enero para delinear estrategias de crecimiento y carteras comerciales “orientadas al futuro” para mejorar el valor de los accionistas.<\/p>\n<\/div>\n