\n<\/p>\n
Deutsche Bank fij\u00f3 el precio de su primer “bono panda”, recaudando Rmb1bn ($ 143mn) en el mercado de deuda en renminbi en China en la primera transacci\u00f3n de este tipo desde que Beijing simplific\u00f3 las regulaciones para alentar una mayor emisi\u00f3n por parte de empresas extranjeras.<\/p>\n
El bono en moneda china del prestamista alem\u00e1n, que vence en enero de 2026, se cotizar\u00e1 en el mercado de bonos interbancarios de China y tiene un cup\u00f3n del 3,1 por ciento, seg\u00fan una hoja de t\u00e9rminos vista por el Financial Times.<\/p>\n
El bono alem\u00e1n es el primero que se emite bajo las nuevas reglas para la emisi\u00f3n de deuda en renminbi por parte de entidades extranjeras anunciadas a fines del a\u00f1o pasado por el Banco Popular de China y la Administraci\u00f3n Estatal de Divisas, que permiten que los ingresos recaudados a nivel nacional en China se utilicen en el extranjero por primera vez. .<\/p>\n
\u201cEstamos muy contentos de traer esta transacci\u00f3n al mercado\u201d, dijo Sam Fischer, jefe de mercados de capital de deuda de China en tierra en Deutsche.<\/p>\n
Fischer dijo que los inversionistas en el bono inclu\u00edan una combinaci\u00f3n de bancos nacionales chinos y sucursales de prestamistas extranjeros en China continental. Los ingresos se utilizar\u00e1n para fines generales de financiaci\u00f3n del grupo.<\/p>\n
Las nuevas reformas, que entraron en vigencia el 1 de enero, tambi\u00e9n unifican las reglas de emisi\u00f3n en los mercados de bonos de China, agilizan el registro y la apertura de cuentas para los emisores y les permiten participar en el comercio de derivados con grupos financieros locales para mitigar el riesgo cambiario.<\/p>\n
Un banquero en China con un prestamista europeo dijo que con las tasas de inter\u00e9s locales ahora por debajo de la mayor\u00eda de los otros grandes mercados, el mercado interno se hab\u00eda “vuelto atractivo para los emisores extranjeros”.<\/p>\n
\u201cLos aumentos de la Fed y las tensiones geopol\u00edticas est\u00e1n complicando los mercados globales\u201d, dijo el banquero, \u201cmientras que China ofrece un entorno relativamente estable para la recaudaci\u00f3n de fondos\u201d.<\/p>\n
El a\u00f1o pasado, seis emisores extranjeros, incluidos Mercedes-Benz y BMW, emitieron un total de 28.600 millones de yuanes en bonos panda, con un cup\u00f3n medio del 3,08 %, seg\u00fan cifras del proveedor de datos Wind. Ese total se redujo en m\u00e1s del 40 por ciento con respecto al a\u00f1o anterior.<\/p>\n
Deutsche se\u00f1al\u00f3 por primera vez su intenci\u00f3n de vender bonos panda a principios de noviembre durante una visita a China del director ejecutivo Christian Sewing, quien estaba all\u00ed como parte de una delegaci\u00f3n empresarial a Beijing encabezada por el canciller alem\u00e1n Olaf Scholz.<\/p>\n
Los analistas dijeron que la emisi\u00f3n de deuda extranjera bajo las nuevas reglas integrar\u00eda a\u00fan m\u00e1s a las instituciones financieras globales con los mercados de capital en tierra de China.<\/p>\n
\u201cEs alentador que el gobierno chino est\u00e9 tratando de mejorar las relaciones financieras entre la comunidad internacional y los mercados nacionales, y ciertamente los mercados nacionales de China necesitan modernizaci\u00f3n\u201d, dijo Andrew Collier, analista de pa\u00eds de China en GlobalSource Partners, una consultora.<\/p>\n
Pero Collier agreg\u00f3 que era poco probable que Beijing permitiera la emisi\u00f3n sin restricciones de deuda en renminbi por parte de empresas extranjeras, lo que “perjudicar\u00eda los controles de capital del pa\u00eds”.<\/p>\n
Los principales suscriptores conjuntos del acuerdo incluyeron Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, China Securities y DBS.<\/p>\n