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En mi defensa, no me met\u00ed en problemas financieros inmediatamente despu\u00e9s de terminar mi maestr\u00eda en econom\u00eda. Tom\u00f3 meses. Ten\u00eda un trabajo de posgrado bien pagado y viv\u00eda dentro de mis posibilidades, entonces, \u00bfc\u00f3mo sucedi\u00f3? Simple: “inteligentemente” puse todos mis ahorros en una cuenta con un preaviso de 90 d\u00edas para maximizar el inter\u00e9s que ganaba. Cuando me sorprendi\u00f3 mi primera factura de impuestos, no ten\u00eda forma de cumplir con la fecha l\u00edmite de pago. Ups.<\/p>\n
Afortunadamente, mi padre pudo cerrar la brecha por m\u00ed. No ten\u00eda formaci\u00f3n en econom\u00eda, pero tres d\u00e9cadas de experiencia adicional le hab\u00edan ense\u00f1ado una lecci\u00f3n sencilla: las cosas pasan, por lo que es mejor mantener algo de efectivo en reserva si es posible. No fue la primera colisi\u00f3n entre la econom\u00eda formal y la escuela de la vida, y no ser\u00e1 la \u00faltima.<\/p>\n
Me llam\u00f3 la atenci\u00f3n recientemente el art\u00edculo acad\u00e9mico de James Choi “Consejos financieros personales populares versus los profesores”. Choi es profesor de finanzas en Yale. Es tradicionalmente una disciplina formidablemente t\u00e9cnica, pero despu\u00e9s de que Choi acept\u00f3 dar una clase de pregrado en finanzas personales, se sumergi\u00f3 en el mercado de libros populares de autoayuda financiera para ver qu\u00e9 ten\u00edan que decir gur\u00fas como Robert Kiyosaki, Suze Orman y Tony Robbins. el tema.<\/p>\n
Despu\u00e9s de examinar los 50 libros de finanzas personales m\u00e1s populares, Choi descubri\u00f3 que lo que aconsejaba la torre de marfil a menudo era muy diferente de lo que dec\u00edan los gur\u00fas financieros a decenas de millones de lectores. Hubo brotes ocasionales de acuerdo: la mayor\u00eda de los libros de finanzas populares favorecen los fondos indexados pasivos de bajo costo sobre los fondos administrados activamente, y la mayor\u00eda de los economistas piensan lo mismo. Pero Choi encontr\u00f3 m\u00e1s diferencias que similitudes.<\/p>\n
Entonces, \u00bfcu\u00e1les son esas diferencias? \u00bfY qui\u00e9n tiene raz\u00f3n, los gur\u00fas o los profesores?<\/p>\n
La respuesta depende del gur\u00fa, por supuesto. Algunos est\u00e1n en el negocio de esquemas arriesgados para hacerse rico r\u00e1pidamente, o el poder del pensamiento positivo, o apenas ofrecen ning\u00fan consejo coherente. Pero incluso los libros de consejos financieros m\u00e1s pr\u00e1cticos se apartan sorprendentemente de las soluciones \u00f3ptimas calculadas por los economistas.<\/p>\n
A veces, los libros populares simplemente est\u00e1n equivocados. Por ejemplo, una afirmaci\u00f3n com\u00fan es que cuanto m\u00e1s tiempo tenga acciones, m\u00e1s seguras se vuelven. No es verdad. Las acciones ofrecen m\u00e1s riesgo y m\u00e1s recompensa, ya sea que las mantenga durante semanas o d\u00e9cadas. (En un horizonte de tiempo prolongado, es m\u00e1s probable que superen a los bonos, pero tambi\u00e9n es m\u00e1s probable que sufran alguna cat\u00e1strofe). Sin embargo, Choi reconoce que este error hace poco da\u00f1o, porque produce estrategias de inversi\u00f3n razonables incluso si la l\u00f3gica est\u00e1 confuso.<\/p>\n
Pero hay otras diferencias que deber\u00edan hacer reflexionar a los economistas. Por ejemplo, el consejo econ\u00f3mico est\u00e1ndar es que uno debe pagar las deudas de alto inter\u00e9s antes que las deudas m\u00e1s baratas, por supuesto. Pero muchos libros de finanzas personales aconsejan priorizar primero las deudas m\u00e1s peque\u00f1as como un truco de autoayuda: tome esas peque\u00f1as ganancias, dicen los gur\u00fas, y comenzar\u00e1 a darse cuenta de que es posible salir de la deuda.<\/p>\n
Si cree que esto tiene alg\u00fan sentido, sugiere un punto ciego en el consejo econ\u00f3mico est\u00e1ndar. Las personas cometen errores: est\u00e1n sujetas a la tentaci\u00f3n, malinterpretan los riesgos y los costos y no pueden calcular reglas de inversi\u00f3n complejas. Un buen asesoramiento financiero tendr\u00e1 esto en cuenta e idealmente lo defender\u00e1 contra los peores errores. (La econom\u00eda del comportamiento tiene mucho que decir sobre tales errores, pero ha tendido a centrarse en la pol\u00edtica en lugar de la autoayuda).<\/p>\n
Hay otra cosa en la que el consejo econ\u00f3mico est\u00e1ndar tiende a equivocarse: hace frente mal a lo que los economistas veteranos John Kay y Mervyn King denominan “incertidumbre radical”: incertidumbre no solo sobre lo que podr\u00eda suceder, sino sobre la tipos<\/em> de cosas que pueden pasar.<\/p>\n Por ejemplo, el consejo econ\u00f3mico est\u00e1ndar es que debemos suavizar el consumo a lo largo de nuestro ciclo de vida, acumulando deudas cuando somos j\u00f3venes, acumulando ahorros en la madurez pr\u00f3spera y luego gastando esa riqueza en la jubilaci\u00f3n. Bien, pero la idea de un “ciclo de vida” carece de imaginaci\u00f3n sobre todas las cosas que pueden suceder en la vida. Las personas mueren j\u00f3venes, pasan por divorcios costosos, renuncian a trabajos bien remunerados para seguir sus pasiones, heredan sumas considerables de t\u00edas ricas, ganan promociones inesperadas o sufren de enfermedades cr\u00f3nicas.<\/p>\n