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La Reserva Federal de EE. UU. est\u00e1 luchando contra la enorme presi\u00f3n inflacionaria actual con una serie de grandes aumentos de tasas sin precedentes. La tasa de inter\u00e9s clave se elev\u00f3 un total de siete veces en 2022, cuatro de ellas en un total de 75 puntos b\u00e1sicos. M\u00e1s recientemente, las tasas de inter\u00e9s se elevaron en 50 puntos b\u00e1sicos a entre 4,25 y 4,50 por ciento a mediados de diciembre. En esa ocasi\u00f3n, los funcionarios estadounidenses se\u00f1alaron que el pico de la tasa de inter\u00e9s de 2023 en alrededor del 5,1 por ciento probablemente sea m\u00e1s alto de lo que se proyect\u00f3 en septiembre en alrededor del 4,60 por ciento, y tambi\u00e9n tienen la idea de que ya comenzar\u00e1n a subir las tasas el pr\u00f3ximo a\u00f1o podr\u00eda bajar de nuevo, resueltamente rechazado.
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Sin embargo, esto es hawkish la pol\u00edtica monetaria tambi\u00e9n un acto de equilibrio para el banco central, porque las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas ayudan a frenar la inflaci\u00f3n, pero tambi\u00e9n pueden ralentizar el crecimiento econ\u00f3mico. Como resultado, los temores de una recesi\u00f3n ahora est\u00e1n aumentando nuevamente entre muchos participantes del mercado.\n<\/p>\n
Desde que la inflaci\u00f3n de EE. UU. subi\u00f3 a un m\u00e1ximo del 9,1 por ciento en junio de 2022, ha vuelto a disminuir gradualmente. La tasa de inflaci\u00f3n cay\u00f3 al 7,1 por ciento en noviembre. Si bien este sigue siendo un nivel alto, despu\u00e9s de cinco ca\u00eddas consecutivas, muchos economistas creen que la inflaci\u00f3n ha alcanzado su punto m\u00e1ximo y ahora est\u00e1 en camino a la normalizaci\u00f3n.
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El cofundador e inversionista de PIMCO, Bill Gross, tambi\u00e9n expres\u00f3 su temor en un art\u00edculo para el Financial Times de que la Reserva Federal de EE. UU. pudiera pasarse de la raya. En su opini\u00f3n, tras las enormes subidas de tipos de 2022, la Fed deber\u00eda tomarse ahora el tiempo de evaluar a fondo los efectos de sus medidas antes de decidirse por nuevas subidas de tipos.\n<\/p>\n
“La Fed ahora deber\u00eda dejar de subir las tasas de inter\u00e9s y esperar y ver si la ponchera se ha vaciado lo suficiente”, escribi\u00f3 Gross. Lo justific\u00f3 con “el peligro de sobrepasar el objetivo y la necesidad de una pol\u00edtica monetaria con visi\u00f3n de futuro”.
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Si bien el veterano rey de los bonos aconseja a la Fed que considere que las tasas de inter\u00e9s ya est\u00e1n en niveles “\u00f3ptimos”, se\u00f1ala el peligro de “demasiado apalancamiento oculto, demasiada deuda en la sombra detr\u00e1s de puertas cerradas”.
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De hecho, el apalancamiento oculto de la financiaci\u00f3n fuera de balance y la deuda en gran parte no regulada habr\u00edan alcanzado niveles “peligrosos”. Actualmente hay $ 65 billones en deuda de bancos en la sombra que operan fuera del sistema bancario regular. Seg\u00fan Gross, el Banco de Pagos Internacionales ya advirti\u00f3 que esto presenta grandes riesgos para la econom\u00eda estadounidense.
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Bill Gross recomienda que la Fed preste m\u00e1s atenci\u00f3n a estos bancos en la sombra. Y mientras comprenda la situaci\u00f3n econ\u00f3mica, seg\u00fan Gross, debe apegarse a su nivel de tasa de inter\u00e9s actual y no decidir sobre ning\u00fan otro paso.\n<\/p>\n
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Fuentes de imagen: Mesut Dogan \/ Shutterstock.com, tlegend \/ Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n