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\n Con un enorme manojo de llaves y despu\u00e9s de ingresar c\u00f3digos especiales, se abre la c\u00e1mara del tesoro de Scotch Whisky Investments en Sassenheim, protegida como ‘Whisky Knox’. Falta el caracter\u00edstico olor dulce del whisky madurado en barriles. En este espacio, con una superficie de un campo y medio de f\u00fatbol, \u200b\u200bse guardan unas 100.000 botellas de whisky por un valor de 105 millones de euros contra una p\u00f3liza de seguro por las nubes. El oro l\u00edquido es propiedad de inversores que invierten al menos 100.000 euros.\n <\/p>\n \n Durante el recorrido por las ediciones del Black Bowmore de 1964 -entonces valorado en 150 florines y ahora en 26 mil euros- el visitante llega a la joya de la corona: un whisky Springbank de 1919 con un valor de mercado estimado en 275 mil euros. “Quedan como m\u00e1ximo tres o cuatro botellas en el mundo”, dice Thomas van Gameren, director de marketing de Scotch Whisky Investments. El whisky m\u00e1s caro de la historia, un Macallan de 1926, se vendi\u00f3 en alrededor de 1,5 millones de euros en una subasta brit\u00e1nica. Es el Rembrandt de los whiskies y el santo grial de los inversores.\n <\/p>\n \n 2022 fue el peor a\u00f1o de inversi\u00f3n desde la Segunda Guerra Mundial. En diciembre, el Banco Central holand\u00e9s calcul\u00f3 una ca\u00edda en el valor de los fondos de inversi\u00f3n del 15,9 por ciento, una p\u00e9rdida de 18.300 millones de euros para los hogares holandeses. El whisky es una inversi\u00f3n ‘f\u00edsica’, al igual que el vino, los relojes caros, los coches de lujo y el arte. “La gente busca cada vez m\u00e1s una alternativa para invertir”, dice Martin van Hoek, de la casa de subastas European Whiskey Auctions en Groningen. “Y el whisky es tangible, es un producto que conserva su valor”.\n <\/p>\n \n El a\u00f1o pasado, el whisky prest\u00f3 poca atenci\u00f3n a los disturbios geopol\u00edticos y financieros, se\u00f1ala Scotch Whiskey Investments, que espera un rendimiento del 11,5 por ciento en 2022. En comparaci\u00f3n, el vino ha logrado un rendimiento promedio del 8 por ciento en todo el mundo en los \u00faltimos a\u00f1os y el oro de alrededor del 9 por ciento.\n <\/p>\n \n La escasez crea valor, se dio cuenta Michel Kappen, fundador y director general de la empresa en Sassenheim. El ex banquero comenz\u00f3 a promocionar el whisky escoc\u00e9s de malta hace veinte a\u00f1os. Vestido con una falda escocesa tradicional, Kappen condujo por todo el pa\u00eds para venderlo en degustaciones. Su papel como ‘Whisky Talker’ no fue un gran \u00e9xito. “En broma, pens\u00e9: si la gente no quiere beber ese whisky, lo vender\u00e9 como una inversi\u00f3n”.\n <\/p>\n 2.500 barriles de whisky \n Result\u00f3 ser una diana. Scotch Whisky Investments (SWI) es la empresa de inversi\u00f3n en whisky m\u00e1s grande del mundo veinte a\u00f1os despu\u00e9s de su fundaci\u00f3n. Adem\u00e1s de las botellas, SWI tambi\u00e9n gestiona 2.500 barriles de whisky en Escocia con un valor total aproximado de 225 millones de euros.\n <\/p>\n \n La compa\u00f1\u00eda vendi\u00f3 docenas de botellas de whisky Milton a inversionistas en diciembre. Se trata de un whisky escoc\u00e9s de pura malta de 1949, con un valor de mercado de 57.500 euros. Se han embotellado un total de 181 botellas de Milton. Una copa ya costar\u00eda unos 4.500 euros. Pero no abres esta botella, la compras como inversi\u00f3n. El adagio de Scotch Whisky Investments: ‘No bebo, porque el rendimiento sabe muy bien’.\n <\/p>\n \n Kappen calcul\u00f3 que la evoluci\u00f3n del valor promedio del whisky escoc\u00e9s de malta simple por a\u00f1o fue del 6,6 por ciento durante el per\u00edodo de 1936 a 2008. ‘Tambi\u00e9n usamos esa cifra como un pron\u00f3stico para los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Pero desde que comercializamos el whisky como producto de inversi\u00f3n desde 2007, el desarrollo del valor anual ha sido del 15,2 por ciento. Y eso es extremadamente alto.\n <\/p>\n \n Tiene todo que ver con el ‘batch’ (edici\u00f3n) limitado de whiskies de 25 a\u00f1os o m\u00e1s, sobre todo cuando las barricas o botellas provienen de destiler\u00edas desaparecidas. \u201cEntonces todos los inversores se sumar\u00e1n\u201d, dice Van Hoek de European Whiskey Auctions. ‘Ese whisky es cada vez m\u00e1s escaso y cada botella que se abre es una menos en el mundo. Solo hace subir el precio. Pero es un mercado estable que no tiene picos agudos ni valles profundos como el oro o las criptomonedas\u201d.\n <\/p>\n Casa de subastas en l\u00ednea \n Como empresarios de las TIC, Van Hoek y su socio Jelger Visser construyeron una casa de subastas de whisky en l\u00ednea. Desde su fundaci\u00f3n en 2021, comercializan 250 botellas especiales de whisky por subasta todos los meses. Coleccionistas e inversores de m\u00e1s de 35 pa\u00edses ya se han registrado en la empresa. En las subastas se venden regularmente botellas de entre 5 y 10 mil euros. “Y se guardan como una inversi\u00f3n”, dice Van Hoek.\n <\/p>\n \n La casa de subastas salt\u00f3 al hueco que dej\u00f3 el Brexit en el mercado del whisky. La mayor\u00eda de las subastas de whisky en Inglaterra y Escocia ahora est\u00e1n detr\u00e1s de la ‘cortina Brexit’. Visser: ‘Un inversor que compra un Macallan por mil euros en Gran Breta\u00f1a lleva dos a\u00f1os de retraso debido a los costes adicionales de importaci\u00f3n y al IVA. Los inversores ahora se est\u00e1n centrando m\u00e1s en el whisky que se ofrece fuera del Reino Unido\u201d.\n <\/p>\n \n Mientras tanto, Scotch Whisky Investments quiere estar m\u00e1s cerca de su fuente y est\u00e1 construyendo una oficina central cerca de Edimburgo, una inversi\u00f3n de 150 millones de euros. Propietario Kappen: “Necesitamos perfilarnos m\u00e1s y eso no se hace en un pol\u00edgono industrial en Sassenheim”.\n <\/p>\n Perfil de alto riesgo \n Desde 2014, la empresa matriz Scotch Whisky International tiene una licencia de la Autoridad Holandesa para los Mercados Financieros. La AFM califica la inversi\u00f3n en whisky como de alto riesgo, con una puntuaci\u00f3n de 6 en una escala de 7. ‘Con un perfil de riesgo bajo, simplemente no se puede lograr un alto rendimiento’, dice Kappen. “No hacemos que invertir en whisky sea m\u00e1s hermoso de lo que es”.\n <\/p>\n \n Pero no llames oro l\u00edquido al whisky, dice Visser de la casa de subastas de Groningen. El oro l\u00edquido tiene asociaciones con los buscadores de fortuna. Eso no es invertir en whisky en absoluto. El riesgo es manejable, siempre que compre las botellas adecuadas.\n <\/p>\n \n Sin embargo, la ganancia puede evaporarse como el alcohol en el barril, advierte Christophe Spaenjers, profesor belga de la Escuela de Negocios de Leeds en Colorado, EE. UU. Invertir en bienes como el arte o el whisky es por definici\u00f3n vol\u00e1til, seg\u00fan Spaenjers, experto en el campo de la inversi\u00f3n en bienes ra\u00edces, arte y productos f\u00edsicos.\n <\/p>\n \n ‘No se invierte en un \u00edndice, sino en una botella de whisky, por ejemplo. En estos mercados hay una capa extra de riesgo que no tienes con las inversiones tradicionales. Los costos de transacci\u00f3n solos en las subastas de arte o vino son bastante altos. Y no solo vende productos l\u00edquidos como el whisky.\n <\/p>\n \n Es, como con la compra de un cuadro famoso, lo que le importa al tonto. Invertir en arte o whisky es un nicho de mercado para el beau monde, dice Spaenjers. ‘No te dejes cegar por el regreso. Ser\u00eda peligroso ver la inversi\u00f3n en whisky como una alternativa al comercio de acciones o bonos. Es econ\u00f3micamente casi imposible que el valor aumente un diez por ciento en el futuro durante un largo per\u00edodo. Entonces invertir se convierte en una loter\u00eda.’\n <\/p>\n \n En el peor de los casos, los inversores pueden beber su whisky. Cualquiera que invierta con SWI es el propietario legal de las botellas o barriles de la cartera. En el bar de whisky de Sassenheim, los clientes pueden tomar un sorbo del whisky en el que han invertido. El propietario del Springbank de 1919, que se estima en 275 mil euros, ciertamente no lo har\u00e1.\n <\/p>\n Vaqueros en el mercado del whisky \n Desde septiembre, invertir en whisky tambi\u00e9n est\u00e1 al alcance de los peque\u00f1os inversores. Bajo los auspicios de Scotch Whisky Investments, The Swex es la primera <\/b>y el mayor intercambio en l\u00ednea con m\u00e1s de 100,000 botellas de whisky escoc\u00e9s de malta \u00fanica, tambi\u00e9n negociadas por unos pocos cientos de euros.\n <\/p>\n \n Pero invertir en whisky tambi\u00e9n atrae a comerciantes deshonestos. European Whisky Auctions advierte sobre los vaqueros en el mercado del whisky. Tratan con whisky inexistente. Varios destiladores y expertos en whisky piden que se regule y certifique el comercio del whisky.\n <\/p>\n \n Especialmente el comercio de barriles es a menudo opaco. SWI garantiza un determinado n\u00famero de botellas de la barrica en la que invierte. ‘Si no logramos eso, la diferencia ser\u00e1 compensada’, dice el director de marketing Thomas van Gameren. ‘Adem\u00e1s, la calidad del whisky es probada por un comit\u00e9 independiente. Tambi\u00e9n controlamos el proceso de maduraci\u00f3n. Un equipo especial prueba y aprueba cada whisky que se embotella.\n <\/p>\n \n Un intercambio regular en el que el whisky se negocie como una acci\u00f3n es el sue\u00f1o del propietario de SWI, Michel Kappen. Entonces se unir\u00e1 lo mejor de ambos mundos y se unir\u00e1n muchos m\u00e1s inversores. Necesitamos entre 20 y 30 millones de euros para permitir que The Swex crezca hasta convertirse en el AEX del whisky durante los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os. Con ese estado, mi misi\u00f3n est\u00e1 completa.’\n <\/p>\n \n En 2014, Scotch Whisky Investments, con varios inversores, se hizo cargo de la colecci\u00f3n \u00fanica de whiskies del italiano Valentino Zagatti, fallecido el a\u00f1o pasado, por unos 4,5 millones de euros y la convirti\u00f3 en un museo. El experto en whisky y autor Hans Offringa y su esposa escocesa Becky han documentado las casi tres mil botellas de Zagatti. The Whiskey Couple ya ha publicado 25 libros sobre el whisky. Despu\u00e9s de tres a\u00f1os de investigaci\u00f3n, la colecci\u00f3n Zagatti es su obra magna, dicen Hans y Becky Offringa. Duele que ya no se pueda rastrear el origen de la botella artesanal m\u00e1s antigua de 1843. Una vez se lo dio a su hija un hombre escoc\u00e9s en su boda. Adem\u00e1s, la botella sigue siendo un misterio.\n <\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n\n
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