proyecciones trimestrales<\/a> de la misma publicaci\u00f3n muestran que espera que el crecimiento de las econom\u00edas avanzadas mejore en cada trimestre de este a\u00f1o. La mayor\u00eda de la gente lo ver\u00eda como un avance, no como una disminuci\u00f3n.<\/p>\nEstas fallas en la traducci\u00f3n de pron\u00f3sticos num\u00e9ricos en una narrativa convincente y precisa deber\u00edan preocuparnos. Crean una perspectiva innecesariamente sombr\u00eda, que tiene propiedades autocumplidas. <\/p>\n
Reconocer estos problemas de presentaci\u00f3n deber\u00eda hacernos m\u00e1s felices con respecto a 2023. Pero pocos lectores del Financial Times dejar\u00e1n de notar un segundo problema con estos pron\u00f3sticos: est\u00e1n muy desactualizados. Cualquier evaluaci\u00f3n del pr\u00f3ximo a\u00f1o tambi\u00e9n debe tener en cuenta dos cambios importantes en los supuestos que sustentan las perspectivas mundiales. <\/p>\n
El primero refleja los precios del gas natural. Todos los pron\u00f3sticos del FMI y la OCDE se realizaron en oto\u00f1o y se basaron en las expectativas del mercado financiero sobre los precios futuros del gas natural en ese momento. La OCDE, por ejemplo, esperaba que los precios mayoristas del gas en Europa alcanzaran un promedio de 150 \u20ac por megavatio hora durante este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo.<\/p>\n
Las expectativas actuales del mercado son que los precios sean aproximadamente la mitad de ese nivel. La relajaci\u00f3n de la crisis energ\u00e9tica es un impulso absoluto para las perspectivas econ\u00f3micas europeas. Los precios m\u00e1s bajos de la energ\u00eda mejorar\u00e1n las proyecciones de ingresos, crecimiento y finanzas p\u00fablicas al tiempo que reducen la inflaci\u00f3n general. Estos son de crucial importancia para Europa, que es un gran importador de energ\u00eda. <\/p>\n
El segundo cambio en los supuestos debe tener en cuenta que China finaliza su pol\u00edtica de cero covid. El virus est\u00e1 generando miseria para muchos, pero es probable que la desregulaci\u00f3n resulte positiva para las perspectivas econ\u00f3micas tanto de China como del mundo a finales de este a\u00f1o.<\/p>\n
La devastadora ola de la variante Delta de la India en la primavera de 2021 provoc\u00f3 una ca\u00edda de m\u00e1s del 8 % en el producto interno bruto en el segundo trimestre de ese a\u00f1o, seguida de un aumento equivalente en el tercer trimestre y otra ganancia del 5 % en el cuarto trimestre. Despu\u00e9s de la actual ola de infecci\u00f3n, la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de China deber\u00eda, en todo caso, ser m\u00e1s fuerte porque poner fin a los cierres obligatorios aliviar\u00e1 las presiones de la cadena de suministro. Los cuellos de botella del comercio mundial deber\u00edan mejorar.<\/p>\n
Por supuesto, no debemos dejarnos llevar por una ola de optimismo. Incluso cuando la inflaci\u00f3n cae, las peleas entre trabajadores, empresas y contribuyentes por las p\u00e9rdidas acumuladas de las crisis econ\u00f3micas de los \u00faltimos a\u00f1os pueden persistir. Como advirti\u00f3 Olivier Blanchard, ex economista jefe del FMI, esto bien podr\u00eda mantener los aumentos de precios demasiado altos durante demasiado tiempo. Del mismo modo, la enorme incertidumbre sobre la gravedad de estos conflictos es tal que los bancos centrales podr\u00edan excederse en el control de la inflaci\u00f3n y socavar el progreso econ\u00f3mico. Por lo tanto, los errores de pol\u00edtica macroecon\u00f3mica son bastante probables en 2023.<\/p>\n
Pero las incertidumbres de esta naturaleza son un hecho continuo de la vida. Al comenzar el a\u00f1o podemos decir lo siguiente con cierta confianza. Casi todos los pron\u00f3sticos actuales sugieren que es probable que el crecimiento de la econom\u00eda mundial mejore en 2023 y los pron\u00f3sticos futuros ser\u00e1n a\u00fan m\u00e1s optimistas. Contrariamente al comentario sombr\u00edo de economistas y funcionarios, debemos ser cautelosamente optimistas sobre el a\u00f1o que viene. <\/p>\n
chris.giles@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n
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