\n<\/p>\n
Los lanzamientos de fondos de cobertura han ca\u00eddo a su nivel m\u00e1s bajo desde la crisis financiera de 2008, ya que algunos gerentes luchan por ganar dinero en mercados en ca\u00edda y grandes firmas como Millennium y Citadel aspiran a comerciantes que alguna vez podr\u00edan haberse diversificado por su cuenta.<\/p>\n
Los lanzamientos a nivel mundial cayeron a 71 en el tercer trimestre del a\u00f1o pasado, seg\u00fan muestran los \u00faltimos datos disponibles, frente a los 132 del tercer trimestre de 2021, seg\u00fan el grupo de datos HFR. Eso marca el nivel m\u00e1s bajo desde los \u00faltimos tres meses de 2008, cuando se generaron 56 nuevos fondos durante las profundidades de la crisis financiera.<\/p>\n
\u201cLos meses posteriores a per\u00edodos estresantes como la crisis financiera mundial y el mercado estresado que trajo el final de la expansi\u00f3n cuantitativa han hecho que sea un per\u00edodo dif\u00edcil para lanzar un nuevo fondo de cobertura\u201d, dijo Donald Pepper, codirector ejecutivo del fondo de cobertura Trium Capital. y ex banquero de Goldman Sachs, aunque espera una mejora este a\u00f1o.<\/p>\n
Los datos llegan durante un per\u00edodo dif\u00edcil para gran parte de la industria de fondos de cobertura de $ 3,8 billones, con muchos comerciantes luchando para hacer frente a las fuertes ca\u00eddas en los mercados de acciones y bonos el a\u00f1o pasado, provocadas por un fuerte repunte en la inflaci\u00f3n y fuertes aumentos en las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n
Las primeras cifras de HFR muestran que los fondos de cobertura perdieron un 4,4 por ciento en promedio el a\u00f1o pasado, y los administradores de acciones, incluidos algunos de los cachorros de tigre, fondos que pueden rastrear sus or\u00edgenes hasta Tiger Management de Julian Robertson, se vieron muy afectados por la gran liquidaci\u00f3n en altamente acciones tecnol\u00f3gicas valoradas.<\/p>\n
Si bien algunas partes de la industria obtuvieron grandes ganancias, incluidos los comerciantes macro como Chris Rokos y Andrew Law de Caxton, as\u00ed como muchos fondos impulsados \u200b\u200b\u200b\u200bpor computadora, las p\u00e9rdidas de otros fondos no han ayudado a atraer inversores en lo que ha sido durante mucho tiempo un entorno dif\u00edcil para recaudando dinero nuevo. Los fondos en general sufrieron salidas netas de $ 190 mil millones desde el comienzo de 2016, seg\u00fan HFR.<\/p>\n
Sin embargo, ha habido una serie de lanzamientos de alto perfil en los \u00faltimos a\u00f1os, como Fifthdelta, iniciado por ex comerciantes de Citadel en 2021, y General Industrial Partners, un nuevo fondo de cobertura de venta en corto planeado por los fundadores de Gotham City Research y Portsea. <\/p>\n
Pero para muchos comerciantes, la perspectiva de unirse a una de las grandes firmas de administradores m\u00faltiples, que emplean decenas o incluso cientos de equipos comerciales diferentes y que a menudo bloquean el dinero de los inversores durante a\u00f1os, es mucho m\u00e1s atractiva que tener que cubrir los altos costos de establecer crear una nueva empresa de su propio bolsillo. Seg\u00fan Quentin Thom, codirector de los servicios de diligencia debida de perfORM, la pandemia de coronavirus ha aumentado estos costos.<\/p>\n
Marlin Naidoo, director global de introducci\u00f3n de capital de BNP Paribas, dijo: “Un factor clave en la reducci\u00f3n de nuevos lanzamientos es el crecimiento que hemos visto en el espacio de m\u00faltiples administradores”.<\/p>\n
Tales firmas han estado entre las de desempe\u00f1o m\u00e1s consistente en los \u00faltimos a\u00f1os. Citadel de Ken Griffin, por ejemplo, gan\u00f3 un 38 por ciento el a\u00f1o pasado, mientras que su rival Millennium Management gan\u00f3 un 12,4 por ciento.<\/p>\n
El desempe\u00f1o de los fondos de m\u00faltiples administradores y su capacidad para ubicar a los comerciantes en lugares con impuestos bajos como Dub\u00e1i se encuentran entre los factores que significan que “ahora se consideran un entorno de trabajo menos riesgoso, m\u00e1s lucrativo y m\u00e1s flexible que en a\u00f1os anteriores”, dijo Thomas. Hennelly, director de la firma de reclutamiento Paragon Alpha.<\/p>\n
Eso \u201csin duda ha contribuido a que los candidatos est\u00e9n m\u00e1s inclinados a unirse a ellos, en lugar de iniciar su propio fondo\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n