Cuando se le pregunt\u00f3 a Bill Winters sobre los rumores perennes de adquisici\u00f3n de Standard Chartered en 2021, dijo que su banco era una “bestia compleja” y que no se sent\u00eda vulnerable como objetivo.<\/p>\n
Sin embargo, el director ejecutivo invit\u00f3 a cualquier posible comprador a “intentarlo y explicar a nuestros accionistas por qu\u00e9 est\u00e1n mejor juntos que quedarse solos con nosotros: sea mi invitado”.<\/p>\n
El First Abu Dhabi Bank estuvo a punto de aceptar la invitaci\u00f3n. El a\u00f1o pasado, el prestamista de Medio Oriente contrat\u00f3 a Citigroup y Moelis para explorar posibles adquisiciones o inversiones internacionales, con el prestamista de 169 a\u00f1os con sede en el Reino Unido como su objetivo principal. <\/p>\n
FAB finalmente decidi\u00f3 no llegar a un acuerdo, terminando formalmente con cualquier ambici\u00f3n en un comunicado el jueves, pero las acciones de StanChart subieron un 20 por ciento cuando se supo la noticia de su inter\u00e9s anterior. Sigue siendo un 7 por ciento m\u00e1s alto ya que la historia “despert\u00f3 los esp\u00edritus animales”, seg\u00fan el analista de Jefferies Joseph Dickerson.<\/p>\n
Las especulaciones renovadas sobre fusiones y adquisiciones ejercer\u00e1n presi\u00f3n sobre Winters, el ex ejecutivo de JPMorgan Chase ahora en su octavo a\u00f1o a cargo, para restaurar r\u00e1pidamente el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad de dos d\u00edgitos si quiere mantener la independencia del banco.<\/p>\n
Desde que asumi\u00f3 el cargo, las acciones han ca\u00eddo un tercio, dejando a StanChart como uno de los bancos m\u00e1s infravalorados de Europa. Tiene un valor de solo \u00a3 20 mil millones y cotiza con un descuento del 60 por ciento sobre el valor contable de sus activos netos, aproximadamente la mitad que muchos pares con sede en Asia-Pac\u00edfico.<\/p>\n
\t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> Para los accionistas que sufren desde hace mucho tiempo y que tienen grandes p\u00e9rdidas en papel, una oferta seria ser\u00eda dif\u00edcil de ignorar, pero conseguir un trato por encima de la l\u00ednea podr\u00eda resultar a\u00fan m\u00e1s dif\u00edcil.<\/p>\n \u201cEntiendo por qu\u00e9 deber\u00eda ser atractivo como adquisici\u00f3n. [it] le da al adquirente una gran presencia en todas las geograf\u00edas\u201d, dijo Hugh Young, presidente de Abrdn Asset Management en Asia, uno de los 15 principales accionistas desde hace mucho tiempo. \u201cEn cuanto a si debe venderse o debe permanecer independiente, francamente podr\u00eda ser cualquiera de las dos. Una adquisici\u00f3n ser\u00eda terriblemente complicada desde un punto de vista regulatorio\u201d.<\/p>\n M\u00e1s recientemente, una ca\u00edda de la libra ha hecho que el prestamista que cotiza en el Reino Unido sea a\u00fan m\u00e1s barato para un comprador internacional, especialmente aquellos en el Medio Oriente impulsados \u200b\u200b\u200b\u200bpor el aumento de los precios de la energ\u00eda y el deseo de diversificarse fuera de la regi\u00f3n.<\/p>\n \u201cEl momento del inter\u00e9s del First Abu Dhabi Bank no me sorprende\u201d, dijo Trevor Green, jefe de acciones del Reino Unido en Aviva Investors, otro inversor entre los 15 principales. “Si aparecen otros enfoques est\u00e1 abierto a la especulaci\u00f3n, pero lo que no lo est\u00e1 es que Oriente Medio est\u00e1 usando su potencia de fuego para hacer m\u00e1s fusiones y adquisiciones fuera de los ingresos del petr\u00f3leo”.<\/p>\n Adem\u00e1s de las ambiciones de Abu Dhabi, el Banco Nacional Saudita acord\u00f3 recientemente comprar una participaci\u00f3n del 9,9 por ciento en Credit Suisse para estabilizar al prestamista despu\u00e9s de una serie de crisis. Los fondos qatar\u00edes tambi\u00e9n poseen grandes porciones de Credit Suisse y Barclays en el Reino Unido.<\/p>\n StanChart, que se neg\u00f3 a comentar para este art\u00edculo, no es ajeno a la f\u00e1brica de rumores de fusiones y adquisiciones. <\/p>\n Solo en 2014 y 2015, el banco australiano ANZ, el gigante de Wall Street JPMorgan, el espa\u00f1ol Santander y el canadiense Scotiabank se vincularon con acuerdos, atra\u00eddos por su red internacional dif\u00edcil de replicar construida durante un siglo y medio.<\/p>\n En 2018, el Financial Times inform\u00f3 que el directorio de Barclays impuso la regla a su par, y el rival hist\u00f3rico de StanChart, HSBC, siempre ha mantenido un inter\u00e9s si alguna vez se pusiera a la venta, aunque solo sea como una medida defensiva, dicen los altos ejecutivos all\u00ed.<\/p>\n El inversor m\u00e1s importante para cualquier comprador ante los tribunales es el fondo de inversi\u00f3n estatal de Singapur, Temasek, que posee el 16,4 por ciento de las acciones. Primero compr\u00f3 en el banco en 2006 cuando las acciones cotizaban a m\u00e1s del doble de su precio actual de \u00a3 6,96. <\/p>\n La frustraci\u00f3n de Temasek creci\u00f3 a medida que el precio de las acciones disminuy\u00f3, y en 2019 intensific\u00f3 la presi\u00f3n sobre la gerencia, cuestionando por qu\u00e9 no pod\u00eda obtener rendimientos que igualaran su otra gran inversi\u00f3n, DBS Group de Singapur. <\/p>\n DBS ha subido un 70% durante el mandato de Winters y tiene un valor de 66.000 millones de d\u00f3lares, casi tres veces la capitalizaci\u00f3n de mercado de StanChart.<\/p>\n Winters hered\u00f3 un banco en crisis y siempre enfrent\u00f3 un desaf\u00edo de varios a\u00f1os para revivir la franquicia. Dijo que pas\u00f3 sus primeros a\u00f1os en el banco investigando “fertilizantes” para descubrir los negocios valiosos enterrados por miles de millones de p\u00e9rdidas de pr\u00e9stamos riesgosos de mercados emergentes, lo que requiri\u00f3 15,000 recortes de empleos y una inyecci\u00f3n de capital de $5,100 millones en 2015.<\/p>\n El jefe tambi\u00e9n supervis\u00f3 una reforma cultural en el prestamista, que hab\u00eda sido multado con miles de millones de d\u00f3lares por eludir las sanciones de Estados Unidos contra Ir\u00e1n y sufri\u00f3 violaciones \u00e9ticas y acusaciones de acoso incluso en sus rangos m\u00e1s altos. Winters calific\u00f3 las transgresiones como un “c\u00e1ncer” en el banco y prometi\u00f3 erradicarlas.<\/p>\n El desempe\u00f1o financiero tard\u00f3 en recuperarse, con ingresos y ganancias cayendo muy por debajo de los niveles observados en los cinco a\u00f1os anteriores a medida que se cortaron los lazos con clientes riesgosos y se endurecieron los est\u00e1ndares de cumplimiento.<\/p>\n \u201cWinters le dio al negocio un ataque al coraz\u00f3n cuando asumi\u00f3 el control, tom\u00f3 medidas dr\u00e1sticas contra el riesgo y si haces eso, cambias la psicolog\u00eda, haciendo que la gente tenga demasiado miedo al riesgo y al crecimiento\u201d, dijo uno de los 10 principales accionistas. <\/p>\n \t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> Recientemente, ha habido signos de recuperaci\u00f3n. El precio de las acciones ha mejorado a medida que aumentan las tasas de inter\u00e9s globales, ampliando los m\u00e1rgenes de los pr\u00e9stamos. Otro impulso ha sido la decisi\u00f3n de China de poner fin a su pol\u00edtica de “covid cero” que hab\u00eda obstaculizado gravemente el mercado m\u00e1s importante de StanChart, Hong Kong, donde obtiene el 22 por ciento de sus ingresos.<\/p>\n Los ingresos subyacentes aumentaron un 10 % hasta los 12\u00a0500 millones de d\u00f3lares y las ganancias antes de impuestos aumentaron un 17 % hasta los 3200 millones de d\u00f3lares en los primeros nueve meses de 2022, y el banco gener\u00f3 un rendimiento sobre el capital del 10,1 % \u2014una medida de la rentabilidad\u2014 frente al 6 % ciento en 2021. Tambi\u00e9n ha devuelto $ 1.4 mil millones a los accionistas a trav\u00e9s de dividendos y recompras este a\u00f1o.<\/p>\n Andrew Coombs, analista de Citigroup, dijo que “la tesis simplista para la adquisici\u00f3n de StanChart es que tiene una presencia atractiva en Asia y \u00c1frica, una base de costos inflada en relaci\u00f3n con el tama\u00f1o de sus ingresos y contin\u00faa cotizando a un m\u00faltiplo bajo”. versus sus pares locales\u201d.<\/p>\n![\"Bill](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/Por-que-StanChart-sigue-siendo-un-objetivo-a-pesar-de.jpg\")
<\/source><\/picture>
\n\t\t\t\t\t\t<\/source><\/picture>\n\t\t\t\t\t<\/figure>\n<\/div>\n