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Las acciones de varias de las grandes empresas estatales de Brasil, incluidas Petrobras y Banco do Brasil, han sufrido una semana de vaivenes debido a que los inversionistas temen que la nueva administraci\u00f3n de Luiz In\u00e1cio Lula da Silva adopte un enfoque m\u00e1s intervencionista.<\/p>\n
Petrobras, el grupo energ\u00e9tico m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina, en un momento se desplom\u00f3 m\u00e1s del 10 por ciento en la bolsa de valores de S\u00e3o Paulo despu\u00e9s de que Lula usara uno de sus primeros decretos como presidente para poner fin a los planes para la privatizaci\u00f3n del productor de petr\u00f3leo y gas de $ 60 mil millones. <\/p>\n
La medida sigui\u00f3 a la nominaci\u00f3n de Lula de Jean Paul Prates, senador del Partido de los Trabajadores, para ser el pr\u00f3ximo presidente ejecutivo de Petrobras. Prates ha respaldado los llamados de Lula para que el productor de hidrocarburos cambie la forma en que cobra por los combustibles y desempe\u00f1e un papel m\u00e1s importante en la transici\u00f3n de energ\u00eda limpia. <\/p>\n
Mientras promet\u00eda reducir la pobreza de los brasile\u00f1os en su discurso inaugural el domingo, Lula dijo que \u201clos bancos p\u00fablicos, especialmente [state development bank] El BNDES y las empresas que promueven el crecimiento y la innovaci\u00f3n, como Petrobras, tendr\u00e1n un papel fundamental en este nuevo ciclo\u201d.<\/p>\n
La declaraci\u00f3n hizo que las acciones del estatal Banco do Brasil cayeran m\u00e1s de un 6 por ciento en las dos primeras sesiones burs\u00e1tiles del a\u00f1o, antes de recuperar terreno m\u00e1s adelante en la semana. Tambi\u00e9n hubo una ca\u00edda en la aseguradora cotizada Caixa Seguridade, un brazo del prestamista de propiedad p\u00fablica Caixa Econ\u00f4mica Federal. <\/p>\n
\u201cLos inversores est\u00e1n preocupados por el control de Lula sobre las empresas estatales [and whether he] los usar\u00e1 para implementar pol\u00edticas sociales a expensas de la eficiencia econ\u00f3mica y, en \u00faltima instancia, perjudicar\u00e1 su rentabilidad\u201d, dijo Jared Lou, gerente de cartera de William Blair Investment Management. <\/p>\n
Desde la estrecha victoria electoral de Lula sobre el titular derechista Jair Bolsonaro en octubre, el \u00edndice burs\u00e1til local Bovespa ha bajado un 6 por ciento. <\/p>\n
Luiz Fernando Figueiredo, exdirector del banco central y fundador del fondo de cobertura Mau\u00e1 Capital, dijo que la posibilidad de que se expandiera el cr\u00e9dito barato era “muy alta” y que esto podr\u00eda resultar en un “crecimiento de vuelo de pollo”, refiri\u00e9ndose a r\u00e1fagas de crecimiento seguidas de una depresi\u00f3n<\/p>\n
\u201c[If] expandes el cr\u00e9dito de manera subsidiada, realmente estorba al banco central y conduce a tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas, lo que nos cuesta mucho m\u00e1s a todos\u201d, dijo.<\/p>\n
Petrobras, con sede en R\u00edo de Janeiro, en la que el estado brasile\u00f1o tiene una participaci\u00f3n mayoritaria, es otro posible campo de batalla entre Lula y los inversionistas. Despu\u00e9s de estar casi en bancarrota durante la administraci\u00f3n anterior de Rousseff por una combinaci\u00f3n de combustible subsidiado, malas inversiones y un esc\u00e1ndalo de corrupci\u00f3n, la empresa ha recuperado terreno en los \u00faltimos a\u00f1os. <\/p>\n
A trav\u00e9s de desinversiones y un enfoque en sus ricas reservas de crudo en el extranjero, ahora est\u00e1 reportando ganancias y dividendos extraordinarios, que los inversionistas temen que puedan estar en riesgo.<\/p>\n
Lula se comprometi\u00f3 a modificar la pol\u00edtica de precios de la compa\u00f1\u00eda, que actualmente vincula las tarifas de combustible a los puntos de referencia internacionales, para reducir las facturas de los consumidores. Tambi\u00e9n prometi\u00f3 invertir m\u00e1s en instalaciones de refinaci\u00f3n.<\/p>\n
\u201cLos titulares apuntan a una empresa que puede estar bien con el tiempo, pero que probablemente ser\u00e1 alentada o dirigida a invertir en cosas que potencialmente tienen un retorno m\u00e1s bajo, en comparaci\u00f3n con la exploraci\u00f3n y producci\u00f3n upstream en la que Petrobras se ha estado enfocando\u201d, dijo Eduardo. Figueiredo, director de renta variable brasile\u00f1a del gestor de fondos brit\u00e1nico Abrd\u00e1n, que redujo su participaci\u00f3n en Petrobras tras las elecciones de octubre.<\/p>\n
\u201cHist\u00f3ricamente, las inversiones en refinaci\u00f3n han sido muy negativas para la creaci\u00f3n de valor, o incluso destructivas para la empresa\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n
Las acciones de Petrobras se recuperaron un poco despu\u00e9s de que Prates, cuyo nombramiento a\u00fan debe ser confirmado por el directorio de la empresa, insistiera en que no desvincular\u00eda los combustibles de las tarifas internacionales. <\/p>\n