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Los reguladores globales est\u00e1n preparados para agudizar su escrutinio de los fondos de cobertura, las c\u00e1maras de compensaci\u00f3n y los activos de pensi\u00f3n este a\u00f1o despu\u00e9s de que una serie de crisis haya cambiado el enfoque de los organismos de control hacia los riesgos fuera del sistema bancario. <\/p>\n
El dispar grupo, vagamente definido como “instituciones financieras no bancarias” por los reguladores, se ha convertido en el centro de atenci\u00f3n despu\u00e9s de una serie de altibajos en el mercado en los \u00faltimos dos a\u00f1os. <\/p>\n
\u201cEs diferente ahora\u201d, dijo Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra, a los periodistas a mediados de diciembre mientras hablaba de la necesidad \u201curgente\u201d de escalar los estudios y recomendaciones de largo plazo de los formuladores de pol\u00edticas globales sobre finanzas no bancarias a una r\u00e1pida escala global. acci\u00f3n. <\/p>\n
Las primeras semillas para el despertar de las NBFI de los reguladores se sembraron en marzo de 2020 cuando los fondos de cobertura fueron absorbidos por los mercados en p\u00e1nico de Covid. Dos a\u00f1os m\u00e1s tarde, la Bolsa de Metales de Londres tuvo que cerrar temporalmente su mercado de n\u00edquel porque una restricci\u00f3n amenazaba su c\u00e1mara de compensaci\u00f3n. <\/p>\n
Antes de que terminara 2022, los gobiernos europeos rescataron a las empresas de energ\u00eda atrapadas por los precios de la energ\u00eda en alza, y el BoE tuvo que intervenir para detener un colapso en los mercados de bonos del gobierno del Reino Unido que fue provocado por riesgos poco apreciados en estrategias de inversi\u00f3n oscuras administradas por fondos de pensiones cuyas operaciones se extendieron a ambos lados Reino Unido, Irlanda y Luxemburgo. <\/p>\n
Las crisis colectivamente arrojaron luz sobre los riesgos que en gran medida migraron, al estilo de un topo, a otras partes del sistema financiero despu\u00e9s de que los reguladores endurecieran las regulaciones sobre los bancos tras el colapso de Lehman Brothers en 2008. <\/p>\n
“Es fundamental que los reguladores globales analicen, 15 a\u00f1os m\u00e1s tarde, \u00bfes esto lo que quer\u00edamos lograr?” dijo Ana Arsov, codirectora de banca global de Moody’s, haci\u00e9ndose eco de Bailey sobre la necesidad de una acci\u00f3n coordinada global, ya que ambos argumentan que el sector es tan internacional que solo puede ser domesticado con medidas mundiales. <\/p>\n
Regulaci\u00f3n de las IFNB, que ahora representan casi la mitad <\/a>de los activos financieros globales, es un territorio desconocido para los formuladores de pol\u00edticas en m\u00e1s de un sentido. <\/p>\n La liquidez ha sido el factor m\u00e1s estresante en la reciente serie de perturbaciones, a diferencia de la crisis financiera de 2008, donde las preocupaciones se centraron en si las instituciones, principalmente los bancos, ten\u00edan balances lo suficientemente s\u00f3lidos para cubrir todos sus pasivos en un mercado de precios de activos a la baja y pr\u00e9stamos al alza. valores predeterminados <\/p>\n El BoE anunci\u00f3 el mes pasado las primeras pruebas de estr\u00e9s del mundo que analizar\u00e1n los riesgos subyacentes en los mercados financieros clave donde las NBFI son los principales participantes, un ejercicio que, dijo Arsov, podr\u00eda ser “muy \u00fatil”. <\/p>\n La Junta de Estabilidad Financiera, donde los bancos centrales, los ministerios de finanzas y los reguladores m\u00e1s grandes del mundo formulan pol\u00edticas, informar\u00e1 este a\u00f1o sobre qu\u00e9 tan bien los pa\u00edses han implementado sus recomendaciones de 2021 para mejorar la supervisi\u00f3n de los fondos del mercado monetario, veh\u00edculos que act\u00faan como cuentas bancarias en la industria de inversi\u00f3n. y est\u00e1n destinados a ser ultra seguros, y promover\u00e1n pol\u00edticas en otras \u00e1reas. <\/p>\n \u201cDesde la carrera por el efectivo, hemos estado tratando de averiguar qu\u00e9 sucedi\u00f3 y luego trabajar para abordar las vulnerabilidades\u201d, dijo el secretario general saliente del FSB, Dietrich Domanski, al Financial Times sobre la agitaci\u00f3n inicial de la era de la pandemia cuando las empresas se vieron obligadas a llamar. m\u00e1s de $ 100 mil millones de l\u00edneas de cr\u00e9dito despu\u00e9s de que se agot\u00f3 el financiamiento del mercado. <\/p>\n