{"id":560247,"date":"2023-01-05T23:28:39","date_gmt":"2023-01-05T23:28:39","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/como-se-define-una-recesion-en-estados-unidos-lo-ven-diferente-que-en-holanda\/"},"modified":"2023-01-05T23:28:41","modified_gmt":"2023-01-05T23:28:41","slug":"como-se-define-una-recesion-en-estados-unidos-lo-ven-diferente-que-en-holanda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/como-se-define-una-recesion-en-estados-unidos-lo-ven-diferente-que-en-holanda\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo se define una recesi\u00f3n? En Estados Unidos lo ven diferente que en Holanda"},"content":{"rendered":"\n
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Un tercio de la econom\u00eda mundial entrar\u00e1 en recesi\u00f3n este a\u00f1o, dijo Kristalina Georgieva el domingo pasado. Ese no es un mensaje agradable del director del Fondo Monetario Internacional para el primer d\u00eda del nuevo a\u00f1o. Por lo tanto, 2023 ser\u00e1 ‘m\u00e1s dif\u00edcil’ que el a\u00f1o pasado, dijo. La mitad de los pa\u00edses de la Uni\u00f3n Europea ya atraviesan una recesi\u00f3n este a\u00f1o.<\/p>\n

\u00bfPa\u00edses Bajos pertenece all\u00ed? Estrictamente hablando, ya casi llegamos. La definici\u00f3n convencional de una recesi\u00f3n econ\u00f3mica es una contracci\u00f3n en el producto interno bruto (PIB) del trimestre anterior, y luego por dos trimestres seguidos. En el tercer trimestre de 2022, ya inform\u00f3 la Oficina Central de Estad\u00edsticas (CBS), la econom\u00eda se contrajo un 0,2 por ciento. Es posible que esta contracci\u00f3n tambi\u00e9n se d\u00e9 en el cuarto trimestre. Si es as\u00ed, la ‘recesi\u00f3n’ es t\u00e9cnicamente un hecho. Eso se anunciar\u00e1 el 14 de febrero. <\/p>\n

Pero hay algo que decir acerca de la definici\u00f3n. Una contracci\u00f3n tan peque\u00f1a est\u00e1 f\u00e1cilmente dentro de los m\u00e1rgenes de error de las estad\u00edsticas. Statistics Netherlands contin\u00faa ajustando sus cifras sobre el producto interior bruto durante mucho tiempo, y solo un a\u00f1o y medio despu\u00e9s del final de un a\u00f1o natural habr\u00e1 una versi\u00f3n definitiva de las ‘cuentas nacionales’. En este caso, eso es el verano de 2024. Mientras tanto, se pueden hacer todo tipo de ajustes despu\u00e9s, porque siempre se reciben datos m\u00e1s fiables. <\/p>\n

Si los m\u00e1rgenes entre el crecimiento y la contracci\u00f3n son peque\u00f1os, puede que despu\u00e9s se haya producido una recesi\u00f3n, donde al principio no lo parec\u00eda. O al rev\u00e9s: se se\u00f1al\u00f3 una recesi\u00f3n que luego result\u00f3 no existir. Ocurri\u00f3 a principios de este siglo, cuando hubo m\u00ednimo crecimiento o contracci\u00f3n durante trimestres consecutivos. Los ajustes posteriores en ese momento llevaron a que la recesi\u00f3n previamente prevista de 2001, por ejemplo, no sucediera.<\/p>\n

Es poco probable que eliminemos la definici\u00f3n com\u00fan de ‘recesi\u00f3n’ en Europa en el corto plazo. En Estados Unidos lo hacen diferente. All\u00ed, la recesi\u00f3n la determina el National Bureau of Economic Research (NBER), una organizaci\u00f3n independiente donde un grupo de economistas se encarga de esa tarea, entre otras cosas. Oficialmente, el NBER no tiene esa tarea: la agencia no pertenece al gobierno. Pero todos, incluido el banco central, respetan su criterio.<\/p>\n

Registros en 1879<\/h2>\n

El juicio NBER es cualitativo, no cuantitativo, como ocurre con las tasas de crecimiento del PIB. La Oficina identifica un pico econ\u00f3mico de EE. UU. y un m\u00ednimo posterior, y determina cu\u00e1ntos meses dura la desaceleraci\u00f3n (recesi\u00f3n) entre ellos. Hay un buen resumen hist\u00f3rico, desde 1854. <\/a>El poseedor del r\u00e9cord es la recesi\u00f3n que comenz\u00f3 en 1879 y dur\u00f3 65 meses, m\u00e1s de cinco a\u00f1os. A esto le sigue la recesi\u00f3n que, como era de esperar, comenz\u00f3 en el tercer trimestre de 1929 (la ca\u00edda de Wall Street) y se prolong\u00f3 durante 43 meses, hasta el primer trimestre de 1933.<\/p>\n

El NBER mantiene un Comit\u00e9 de Dataci\u00f3n del Ciclo Econ\u00f3mico para esta tarea, que se basa en una ponderaci\u00f3n subjetiva de varias variables econ\u00f3micas. Los m\u00e1s importantes son la producci\u00f3n industrial, los ingresos reales (ajustados a la inflaci\u00f3n), las ventas minoristas reales y dos medidas de empleo. Este enfoque en el trabajo es parte de una larga tradici\u00f3n estadounidense. Por ejemplo, a diferencia de Europa, por ejemplo, el banco central no solo tiene la tarea de mantener la inflaci\u00f3n bajo control, sino tambi\u00e9n de luchar por el m\u00e1ximo empleo posible.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo calificar\u00eda una NBER holandesa ficticia nuestra econom\u00eda en este momento? En octubre del a\u00f1o pasado, la producci\u00f3n industrial creci\u00f3 un 3,6 por ciento. Esa es una ventaja significativa, aunque ese crecimiento est\u00e1 disminuyendo r\u00e1pidamente. Las cifras de noviembre se publicar\u00e1n la pr\u00f3xima semana. Apenas existen cifras actuales sobre la evoluci\u00f3n de los ingresos. Pero si se toma el alto aumento ajustado por inflaci\u00f3n en los salarios por hora, hay una contracci\u00f3n del 6 por ciento. <\/p>\n

Las medidas fiscales pueden suavizar un poco ese efecto, pero lo m\u00e1s probable es que haya otra contracci\u00f3n significativa. El hecho de que el consumo de los hogares no se est\u00e9 reduciendo (a\u00fan) puede deberse a que se realizaron ahorros considerables ‘durante el Covid’, por lo que existen amortiguadores para mantener el gasto. <\/p>\n

Los economistas de ING calcularon que los hogares han acumulado 100.000 millones de euros adicionales en saldos bancarios desde el comienzo de la pandemia<\/a>, que ahora pueden abordar. Sin embargo, a pesar de esos amortiguadores, las ventas minoristas reales ya est\u00e1n cayendo considerablemente. Se redujeron en un 3,3 por ciento en noviembre.<\/p>\n

El mercado laboral sigue funcionando bien<\/h2>\n

Entonces, los ingresos y los gastos est\u00e1n contribuyendo a la idea de una recesi\u00f3n, pero la industria a\u00fan lo est\u00e1 haciendo razonablemente bien. Por otro lado, el mercado laboral es un factor importante para los observadores de recesi\u00f3n de NBER. Y todav\u00eda le est\u00e1 yendo bien en los Pa\u00edses Bajos. Seg\u00fan cifras de Estad\u00edsticas de los Pa\u00edses Bajos, la fuerza laboral empleada aument\u00f3 un 3 por ciento anual en noviembre, e incluso un 0,4 por ciento en comparaci\u00f3n con el mes anterior. La participaci\u00f3n laboral sigue aumentando. Y desde un pico del 3,8 por ciento en el verano, el desempleo ha vuelto a caer al 3,6 por ciento.<\/p>\n

En resumen: presi\u00f3n sobre los ingresos, gasto que se estanca o decrece. Pero una producci\u00f3n que sigue subiendo y un mercado laboral bueno, incluso ajustado, por el momento. Los estadounidenses esperar\u00edan un tiempo antes de declarar una recesi\u00f3n en los Pa\u00edses Bajos. Lo que se necesita, en palabras de NBER, es una \u201cdisminuci\u00f3n significativa de la actividad econ\u00f3mica, que se extienda por toda la econom\u00eda y dure m\u00e1s de unos pocos meses\u201d.<\/p>\n

Todav\u00eda puede venir, por supuesto. Pero seg\u00fan el m\u00e9todo americano no parece tan lejano todav\u00eda.<\/p>\n

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\t\tUna versi\u00f3n de este art\u00edculo tambi\u00e9n apareci\u00f3 en la edici\u00f3n del 6 de enero de 2023.<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n


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