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El gestor de fondos estadounidense BlackRock ha retrasado a\u00fan m\u00e1s los reembolsos de su fondo inmobiliario brit\u00e1nico de 3.500 millones de libras esterlinas, ya que busca frenar la carrera por la salida de los grandes inversores preocupados por las dif\u00edciles condiciones del mercado.<\/p>\n
El fondo est\u00e1 dirigido a inversores institucionales y solo permite retiros trimestrales. BlackRock inicialmente bloque\u00f3 los reembolsos que deb\u00edan pagarse en septiembre despu\u00e9s de una gran cantidad de solicitudes durante el verano. Ahora retrasar\u00e1 los retiros que deb\u00edan realizarse a fines de diciembre de 2022.<\/p>\n
Seg\u00fan una persona familiarizada con los planes del grupo, est\u00e1 buscando varias formas de reequilibrar su cartera y liberar efectivo para los inversores, incluida la “aceleraci\u00f3n” de las ventas de activos inmobiliarios subyacentes que ya estaban en tr\u00e1mite. BlackRock se neg\u00f3 a comentar. <\/p>\n
Otros gestores de fondos, incluidos M&G, CBRE, Schroders y Columbia Threadneedle, han restringido todos los retiros de fondos inmobiliarios del Reino Unido en los \u00faltimos meses. Sin embargo, Legal & General Investment Management dijo el mi\u00e9rcoles que hab\u00eda levantado el bloqueo de los reembolsos en su fondo institucional de propiedad administrada de 3.700 millones de libras esterlinas. \u201cEl fondo ya no est\u00e1 operando su pol\u00edtica de aplazamiento\u201d, dijo la compa\u00f1\u00eda. <\/p>\n
La alta demanda de rescates ha sido impulsada por cambios en la estrategia de inversi\u00f3n en la industria de pensiones, que se encuentran entre los mayores inversores institucionales del Reino Unido. Muchos planes de prestaciones definidas han mejorado mucho sus posiciones de financiaci\u00f3n gracias al aumento de los tipos de inter\u00e9s y, por lo tanto, buscan deshacerse de activos de mayor riesgo como la propiedad. <\/p>\n
Una serie de esquemas tambi\u00e9n han reevaluado inversiones m\u00e1s il\u00edquidas desde la crisis causada por el desafortunado “mini” presupuesto del gobierno del Reino Unido en septiembre. El bajo rendimiento de sus carteras de acciones y deuda en 2022 tambi\u00e9n significa que muchos tienen una proporci\u00f3n demasiado alta de participaciones menos l\u00edquidas y ahora deben reequilibrar sus inversiones.<\/p>\n
\u201cLa reapertura de estos fondos depende de los esquemas de beneficios definidos y su apetito por activos il\u00edquidos\u201d, dijo un administrador de fondos. <\/p>\n
Los fondos est\u00e1n tratando de vender propiedades en un momento en que las valoraciones de los activos est\u00e1n cayendo r\u00e1pidamente porque las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas han aumentado los costos de endeudamiento para los compradores. A principios de noviembre, los fondos inmobiliarios comercializaban m\u00e1s de 1.000 millones de libras esterlinas en activos en Londres. <\/p>\n
Los valores promedio de las propiedades comerciales del Reino Unido cayeron un 17 por ciento durante los seis meses hasta noviembre de 2022, seg\u00fan MSCI. Los almacenes, que representan casi la mitad del fondo inmobiliario de BlackRock en el Reino Unido, perdieron el 23 por ciento de su valor en el per\u00edodo.<\/p>\n
Tom Leahy, jefe de investigaci\u00f3n de bienes ra\u00edces en Europa en MSCI, dijo que las dif\u00edciles condiciones del mercado hab\u00edan hecho que los fondos inmobiliarios se mostraran reacios a vender y, en cambio, eligieron esperar y esperar mejoras m\u00e1s adelante este a\u00f1o.<\/p>\n
\u201cLos primeros n\u00fameros muestran que los vol\u00famenes de transacciones han ca\u00eddo dr\u00e1sticamente en el cuarto trimestre. Esas son condiciones dif\u00edciles de navegar y ciertamente no son condiciones en las que querr\u00edas ser un vendedor forzado\u201d, dijo. <\/p>\n
El fondo BlackRock, que funciona desde 1982, se centra en la propiedad industrial y las oficinas del Reino Unido en los distritos de la City y West End de Londres, as\u00ed como en el resto del pa\u00eds. Su rendimiento fue peor que el de sus rivales en el a\u00f1o hasta finales de diciembre. <\/p>\n
Otros fondos a\u00fan no tienen planes de reiniciar los reembolsos. M&G dijo que su fondo de ingresos de propiedad asegurada de 4.600 millones de libras esterlinas, que en gran parte es propiedad de los planes de pensiones de beneficios definidos, todav\u00eda est\u00e1 aplazando los retiros. <\/p>\n
Osmaan Malik, jefe de bienes ra\u00edces en el brazo de investigaci\u00f3n de inversiones de UBS, dijo: \u201cNo es una sorpresa que esto haya sucedido: las tasas de inter\u00e9s se han movido mucho en un corto per\u00edodo de tiempo y el impacto ha sido la revalorizaci\u00f3n de los activos. Tiene sentido que los inversores quieran sacar dinero. \u00bfQu\u00e9 se necesita para que los inversores regresen? Las tarifas deben asentarse\u201d.<\/p>\n<\/div>\n