{"id":557977,"date":"2023-01-04T17:11:38","date_gmt":"2023-01-04T17:11:38","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/apretar-tipos-y-deficit-cuestan-84-100-millones-en-tres-anos\/"},"modified":"2023-01-04T17:11:40","modified_gmt":"2023-01-04T17:11:40","slug":"apretar-tipos-y-deficit-cuestan-84-100-millones-en-tres-anos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/apretar-tipos-y-deficit-cuestan-84-100-millones-en-tres-anos\/","title":{"rendered":"Apretar tipos y d\u00e9ficit cuestan 84.100 millones en tres a\u00f1os"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p><button class=\"aembed-audio \" type=\"button\"><span class=\"icon icon-listen-small icon--status\"\/>Escucha la versi\u00f3n en audio del art\u00edculo<\/button><\/p>\n<p class=\"atext\">\u00bfCu\u00e1l es el eslab\u00f3n d\u00e9bil de la econom\u00eda europea?  &#8220;Italia&#8221;, respondieron casi un\u00e1nimemente los expertos consultados por el Financial Times.  Unos pocos n\u00fameros bastan para explicar las razones de tal armon\u00eda, y las razones de la creciente presi\u00f3n que se siente en Italia ante la perspectiva de una nueva subida de tipos por parte del BCE.<b> Los n\u00fameros, como siempre, son los de la deuda p\u00fablica<\/b>.<\/p>\n<p class=\"atext\">Italia, explica las Directrices de gesti\u00f3n de la deuda p\u00fablica de 2023 elaboradas por el Tesoro, <a rel=\"nofollow noopener\" class=\"classi-link-esterno\" href=\"https:\/\/24plus.ilsole24ore.com\/art\/debito-pubblico-valanga-titoli-2023-senza-l-aiuto-bce-AEsd3jNC\" target=\"_blank\">tendr\u00e1 que emitir valores a medio-largo plazo de entre 310 y 320 mil millones de liras en los pr\u00f3ximos 12 meses<\/a>.  La previsi\u00f3n contempla el desembolso puntual de las cuotas previstas para la Recuperaci\u00f3n (los 55 objetivos para el segundo semestre de 2022 est\u00e1n ahora en estudio por parte de las autoridades comunitarias junto con la carta solicitando el visto bueno para la tercera cuota del Pnrr), sin que el cantidad de BTP este a\u00f1o podr\u00eda ascender a alrededor de 350 mil millones de euros.  Es decir, a\u00fan m\u00e1s lejos de los 278.000 millones de euros colocados en 2022. Considerando tambi\u00e9n los Bonos del Tesoro y otros valores a corto plazo, el nivel m\u00e1ximo de emisiones definido por la ley de presupuestos se sit\u00faa en 510.000 millones: 86 m\u00e1s que el total de 424.000 millones del a\u00f1o pasado. .<\/p>\n<p><h2 id=\"\">El fin de la deuda libre<\/h2>\n<\/p>\n<p class=\"atext\">Todo esto sucede mientras la era de (aparentemente) deuda libre finalmente ha terminado.  Los BTP de 2022 registraron un coste medio de emisi\u00f3n del 1,71%, es decir, m\u00e1s de 17 veces el m\u00ednimo hist\u00f3rico del 0,1% (en 2020 fue del 0,59%).  Para encontrar un nivel superior hay que remontarse al 2,08% de 2013, en Italia que acababa de salir del apuro de la crisis de la deuda soberana que a finales de 2011 deriv\u00f3 en la crisis del gobierno de Berlusconi y las medidas de emergencia iniciado por el ejecutivo Monti con la introducci\u00f3n del Imu, la reforma de las pensiones de Fornero, etc.<\/p>\n<p class=\"atext\">En los \u00faltimos meses, esta din\u00e1mica ha obligado a continuas actualizaciones al alza en los c\u00e1lculos del peso de los intereses sobre nuestro presupuesto p\u00fablico.  En 2023-2025, seg\u00fan el Def aprobado el pasado abril por el gobierno de Draghi, Italia habr\u00eda tenido que pagar 186.066 millones en intereses.  En los cuadros adjuntos a la ley de Presupuestos, que tambi\u00e9n se basa en m\u00e1s de 21.000 millones de d\u00e9ficit adicional respecto a la tendencia, la factura del mismo trienio asciende en cambio a 270.207 millones, con un incremento del 45,2% que en t\u00e9rminos nominales vale 19.400 millones en 2023, 30 en 2024 y 34,7 en 2025.<\/p>\n<div class=\"acor acor--mkt\">\n<div class=\"\"><a rel=\"nofollow noopener\" class=\"aprev aprev--acor aprev--isq\" href=\"https:\/\/consigli24.ilsole24ore.com\/\" target=\"_blank\"><\/p>\n<figure class=\"aprev-img\"><\/figure>\n<p><\/a><\/div>\n<\/div>\n<p><h2 id=\"\">Escenario inflacionario y alza de tasas<\/h2>\n<\/p>\n<p class=\"atext\">Para entender la magnitud del problema, y \u200b\u200bel tama\u00f1o del espacio fiscal que se cierra con la avalancha del gasto de intereses, basta considerar que este costo adicional cuadriplica los fondos asignados por la maniobra de reducci\u00f3n de la cu\u00f1a fiscal reci\u00e9n en 2023 , mientras que si nos fijamos en 2024 y 2025, el ratio sube a seis y siete veces respectivamente.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ilsole24ore.com\/art\/stretta-tassi-e-deficit-costano-841-miliardi-tre-anni-AESMZvTC\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-11<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Escucha la versi\u00f3n en audio del art\u00edculo \u00bfCu\u00e1l es el eslab\u00f3n d\u00e9bil de la econom\u00eda europea? &#8220;Italia&#8221;, respondieron<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":557978,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[205,48799,21378,13362,327,16284,1130],"class_list":["post-557977","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tecnologia","tag-anos","tag-apretar","tag-cuestan","tag-deficit","tag-millones","tag-tipos","tag-tres"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/557977","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=557977"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/557977\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/557978"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=557977"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=557977"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=557977"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}