{"id":551840,"date":"2022-12-31T16:22:26","date_gmt":"2022-12-31T16:22:26","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-fondos-de-pensiones-deben-tener-extremo-cuidado-con-los-riesgos-de-liquidez-advierte-la-ocde\/"},"modified":"2022-12-31T16:22:28","modified_gmt":"2022-12-31T16:22:28","slug":"los-fondos-de-pensiones-deben-tener-extremo-cuidado-con-los-riesgos-de-liquidez-advierte-la-ocde","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-fondos-de-pensiones-deben-tener-extremo-cuidado-con-los-riesgos-de-liquidez-advierte-la-ocde\/","title":{"rendered":"Los fondos de pensiones deben tener &#8220;extremo cuidado&#8221; con los riesgos de liquidez, advierte la OCDE"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>Los fondos de pensiones deben ser &#8220;extremadamente cuidadosos&#8221; al invertir en activos il\u00edquidos, ya que el aumento de las tasas de inter\u00e9s y la ca\u00edda de los mercados burs\u00e1tiles aumentan la probabilidad de que tengan que acceder a efectivo r\u00e1pidamente, advirti\u00f3 la OCDE.<\/p>\n<p>En la era reciente de tasas de inter\u00e9s bajas, los fondos de pensiones invirtieron dinero en inversiones alternativas, como proyectos de infraestructura y capital privado, en un esfuerzo por escapar de los bajos rendimientos disponibles en los bonos del gobierno. <\/p>\n<p>Pero tales inversiones suelen ser il\u00edquidas, lo que significa que los fondos no pueden convertirlas r\u00e1pidamente en efectivo si es necesario.  Si bien ha habido poca necesidad de fondos para hacer eso durante la \u00faltima d\u00e9cada, la crisis de pensiones del Reino Unido en octubre expuso c\u00f3mo un fuerte aumento en las tasas de inter\u00e9s puede cambiar eso.<\/p>\n<p>\u201cHay un llamado ahora para una mayor flexibilidad en la regulaci\u00f3n para permitir [defined contribution] esquemas para invertir en il\u00edquidos e infraestructura y esto est\u00e1 bien\u201d, dijo Pablo Antolin, economista principal de la unidad de pensiones privadas de la Divisi\u00f3n de Asuntos Financieros de la OCDE.  \u201cPero tambi\u00e9n tenemos que tener mucho cuidado porque los temas de liquidez son muy importantes en la gesti\u00f3n de las estrategias de inversi\u00f3n\u201d.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s de los riesgos de liquidez, la OCDE advirti\u00f3 que el nivel de diligencia debida requerido en inversiones alternativas probablemente est\u00e9 fuera del alcance de muchos fondos m\u00e1s peque\u00f1os. <\/p>\n<p>\u201cCuando tienes un fondo de pensiones grande, con un gran equipo de inversi\u00f3n, que est\u00e1 m\u00e1s calificado, pueden darse el lujo de tomar esas decisiones y evaluar bastante bien esos il\u00edquidos para presentarlos\u201d, dijo Antolin.  \u201cPero los fondos de pensiones peque\u00f1os y medianos no pueden y necesitan los instrumentos financieros para invertir.  .  .  Lo que hemos visto es que no hay muchos instrumentos financieros para invertir en infraestructura y sin liquidez\u201d.<\/p>\n<p>La advertencia se produce cuando el apetito de los fondos de pensiones por inversiones alternativas muestra pocas se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n.  En diciembre, BlackRock, el administrador de activos m\u00e1s grande del mundo, dijo que el papel de los activos privados, que abarcan todo, desde infraestructura hasta cr\u00e9dito privado, se est\u00e1 volviendo &#8220;m\u00e1s importante que nunca&#8221; a medida que m\u00e1s empresas recurren a ellos para obtener ganancias.<\/p>\n<p>Las asignaciones a activos alternativos han tra\u00eddo beneficios a los planes de pensiones p\u00fablicos globales. <\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p id=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"2a2e7a9b-d984-45c1-8ada-0d0a6e57911b\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Por ejemplo, el Sistema de Jubilaci\u00f3n de Virginia, que tiene 778.000 miembros, inform\u00f3 que sus tenencias de acciones p\u00fablicas y de renta fija se redujeron un 14,8 % y un 10,6 %, respectivamente, en su a\u00f1o fiscal 2022.  En contraste, sus activos reales y capital privado arrojaron un 21,7 por ciento y un 27,4 por ciento durante el mismo per\u00edodo.<\/p>\n<p>Casi la mitad de los fondos de pensiones p\u00fablicos a nivel mundial con m\u00e1s de $ 3 billones en activos planean aumentar su exposici\u00f3n a alternativas, seg\u00fan una encuesta reciente del Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras (OMFIF).<\/p>\n<p>Los activos que brindan protecci\u00f3n contra la inflaci\u00f3n, incluida la infraestructura y algunos bienes ra\u00edces, se encontraban entre los m\u00e1s favorecidos, seg\u00fan la encuesta.<\/p>\n<p>\u201cDado este marcado rendimiento superior y las preocupaciones persistentes entre [global pension funds] sobre la inflaci\u00f3n, no sorprende que haya inter\u00e9s por moverse m\u00e1s hacia los activos reales y el capital privado\u201d, dijo OMFIF en un foro independiente sobre banca central, pol\u00edtica econ\u00f3mica e inversi\u00f3n p\u00fablica.<\/p>\n<p>Sin embargo, OMFIF se\u00f1al\u00f3 los riesgos de este enfoque.<\/p>\n<p>\u201cPerseguir mayores rendimientos en mercados relativamente poco l\u00edquidos les da a los fondos menos flexibilidad para cambiar sus estrategias en el futuro\u201d, dijo el informe, y agreg\u00f3 que \u201cla reciente crisis de pensiones del Reino Unido sugiere que es necesario mantener activos l\u00edquidos como una forma de recaudar efectivo instant\u00e1neamente en tiempos malos. \u201d.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/145b2294-ca5f-4c1d-96c2-d47b20497126\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Los fondos de pensiones deben ser &#8220;extremadamente cuidadosos&#8221; al invertir en activos il\u00edquidos, ya que el aumento de<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":551841,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[6088,99,26,79,3172,142,10338,36,29377,11216,8404,152],"class_list":["post-551840","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-advierte","tag-con","tag-cuidado","tag-deben","tag-extremo","tag-fondos","tag-liquidez","tag-los","tag-ocde","tag-pensiones","tag-riesgos","tag-tener"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/551840","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=551840"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/551840\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/551841"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=551840"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=551840"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=551840"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}