\n Los bienhechores y los mercados financieros suelen ser una combinaci\u00f3n desafortunada. Y eso ciertamente se aplica al a\u00f1o burs\u00e1til 2022. Las acciones con mejor desempe\u00f1o el a\u00f1o pasado no estaban en la esquina verde, ni eran de compa\u00f1\u00edas con deseos de paz o compa\u00f1\u00edas que consideran que la salud de sus semejantes es de suma importancia.\n <\/p>\n \n Aquellos que quer\u00edan ganar algo de dinero en el mercado de valores el a\u00f1o pasado deber\u00edan haber invertido su dinero en armas, combustibles f\u00f3siles y tabaco. ‘Todo lo que estaba mal se hizo bien’, dice Corn\u00e9 van Zeijl de Actiam Asset Management.\n <\/p>\n \n El idealismo era una mala gu\u00eda. Los fabricantes de armas tuvieron un a\u00f1o r\u00e9cord, gracias a la invasi\u00f3n rusa de Ucrania. Impuls\u00f3 a todas las naciones occidentales a armarse hasta los dientes. Como resultado, las acciones de los mayores fabricantes de armas se dispararon..<\/i> Raytheon (fabricante de misiles Stinger y sistemas antia\u00e9reos Patriot, entre otros) subi\u00f3 un 14 por ciento, General Dynamics un 19 por ciento, Lockheed Martin un 38 por ciento, Northrop Grumman (bombarderos, drones y sistemas de detecci\u00f3n AWACS) incluso un 39 por ciento. La mejor acci\u00f3n en el Stoxx 600, el \u00edndice burs\u00e1til europeo, fue la empresa de defensa alemana Rheinmetall, con un aumento de precio del 120 por ciento.\n <\/p>\n \n Los precios de las acciones de las principales compa\u00f1\u00edas de petr\u00f3leo y gas se est\u00e1n aprovechando de la agitaci\u00f3n internacional: BP 27 por ciento, Shell 37 por ciento, Chevron 49 por ciento, Exxon Mobil 72 por ciento y Occidental Petroleum (el ni\u00f1o mimado del ‘s\u00faper inversor’ Warren Buffett) con 101 por ciento. .\n <\/p>\n \n El sector del tabaco tambi\u00e9n floreci\u00f3, mientras que el n\u00famero de fumadores est\u00e1 cayendo. Philip Morris International (incluidas las marcas Marlboro, L&M, Lark, Philip Morris, Chesterfield), aument\u00f3 un 9 por ciento, BAT Tobacco (Dunhill, Kent, Lucky Strike, Pall Mall y Rothmans) un 19 por ciento e Imperial Tabacco (West, Davidoff, Gauloises, Winston) con un 26 por ciento. En el Stoxx 600, Swedish Match AB (cigarros, tabaco, encendedores y f\u00f3sforos) fue otro destacado con una ganancia en el precio de las acciones del 56 por ciento.\n <\/p>\n \n Una de las otras gemas, y luego en Midkap en la bolsa de valores de Amsterdam, fue la f\u00e1brica de fertilizantes Sittard OCI, con una ganancia en el precio de las acciones de m\u00e1s del 40 por ciento.\n <\/p>\n La decepci\u00f3n de Tesla \n Esas ganancias contrastan marcadamente con los fondos de capital que predican la sostenibilidad. El ejemplo m\u00e1s conocido es Tesla, el fabricante de coches el\u00e9ctricos que ha alcanzado alturas sin precedentes en los \u00faltimos a\u00f1os, se puso en marcha en 2022. El precio cay\u00f3 casi un 70 por ciento, lo que tambi\u00e9n provoc\u00f3 p\u00e9rdidas significativas entre los inversores privados e institucionales holandeses debido a la popularidad de la acci\u00f3n.\n <\/p>\n \n El \u00edndice S&P 500 ESG para fondos sostenibles perdi\u00f3 un 19,3 por ciento. Pero no todo es pesimismo en el sector energ\u00e9tico. Vestas y RWE, dos de los mayores productores de energ\u00eda e\u00f3lica, consiguieron un plus.\n <\/p>\n \n En comparaci\u00f3n, el S&P 500, el \u00edndice amplio de la bolsa de valores de Wall Street, cay\u00f3 un 20 por ciento y el Dow Jones de los treinta fondos m\u00e1s grandes cay\u00f3 casi un 10 por ciento. El AEX en Amsterdam perdi\u00f3 un 14 por ciento despu\u00e9s de un d\u00eda de cierre sin esperanzas. Con ello, 2022 puede acreditarse como uno de los cinco a\u00f1os de este siglo con rentabilidad negativa. Tambi\u00e9n hubo p\u00e9rdidas en 2001 (-21 por ciento), 2002 (-36 por ciento), 2008 (-52 por ciento), 2011 (-12 por ciento) y 2018 (-10 por ciento).\n <\/p>\n \n Pero en 2021, el \u00edndice principal obtuvo otra ganancia de m\u00e1s del 20 por ciento y super\u00f3 los 800 puntos por primera vez. Ahora hay m\u00e1s de 100 puntos de descuento. La AEX vuelve a estar en el mismo punto que estaba en septiembre de 2000. Los que se incorporaron entonces no ganaron nada en ese per\u00edodo aparte de los dividendos. El mercado de valores es cualquier cosa menos un mundo de cuento de hadas. Tiempo lo es todo.\n <\/p>\n \n Corn\u00e9 van Zeijl: ‘Una p\u00e9rdida de acciones del 14 por ciento en un a\u00f1o no es excepcional. Esas correcciones son m\u00e1s comunes. Pero al mismo tiempo, los bonos perdieron un 13 por ciento. Y eso es hist\u00f3rico. El bund alem\u00e1n, el bono del gobierno de Alemania, cay\u00f3 un 20 por ciento este a\u00f1o. Y eso se llama una inversi\u00f3n segura. Quiz\u00e1 seguro que te devuelvan tu dinero, pero no seguro a cambio.\n <\/p>\n Despert\u00f3 a los inversores \n Con todo, 2022 fue un mal a\u00f1o para los inversores, especialmente para el creciente n\u00famero despertadores<\/i> bajo el gremio de inversores que tiene en cuenta el consumo de energ\u00eda, el clima, la disponibilidad de materias primas, la salud, la seguridad y el buen gobierno corporativo (ESG) al invertir. Los grandes inversores institucionales que tradicionalmente tienen el 60 por ciento de sus activos en acciones y el 40 por ciento en bonos perdieron el 16 por ciento, calcul\u00f3 Blackrock, el administrador de activos m\u00e1s grande del mundo.\n <\/p>\n \n Durante a\u00f1os, Big Tech fue el gran ganador, pero en 2022 este sector se convirti\u00f3 en uno de los mayores perdedores. El llamado \u00edndice FAANG, que incluye a los cinco representantes de la Nueva Econom\u00eda (Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google), cay\u00f3 un 43 por ciento. Se esfum\u00f3 una suma total de 4.500 millones de d\u00f3lares (m\u00e1s de 4.200 millones de euros). Eso es cinco veces el producto interno bruto (PIB) de los Pa\u00edses Bajos.\n <\/p>\n \n El sector tecnol\u00f3gico (ASML, ASMI, Besi) tambi\u00e9n tuvo un mal desempe\u00f1o en \u00c1msterdam. Gracias en particular a Shell, el \u00edndice burs\u00e1til holand\u00e9s pudo limitar la p\u00e9rdida. Otra parte de la Nueva Econom\u00eda, la entrega r\u00e1pida, parec\u00eda haber sido solo una exageraci\u00f3n en 2022. A principios de este mes, Getir compr\u00f3 a su competidor Gorilas en los Pa\u00edses Bajos por la mitad del valor. El precio de las acciones de Just Eat Takeaway cay\u00f3 un 60 por ciento el a\u00f1o pasado.\n <\/p>\n \n La entrega de comidas fue el gran ganador durante la pandemia de la corona, pero ahora que todos pueden salir a la calle sin una m\u00e1scara facial nuevamente, la vulnerabilidad es evidente. Just Eat tuvo que cancelar miles de millones este a\u00f1o sobre el valor contable de su subsidiaria estadounidense Grubhub, que fue comprada en 2021 por m\u00e1s de $ 7 mil millones. Grubhub ya est\u00e1 a la venta. Exor, en el que la familia Agnelli ha puesto sus intereses en Ferrari, Fiat y Juventus, incluso expuls\u00f3 a la madre de Thuisbezorgd.nl de la AEX. Tambi\u00e9n significa que el \u00edndice principal de la bolsa de valores de Amsterdam dice a\u00fan menos sobre el estado de la econom\u00eda holandesa.\n <\/p>\n \n El mayor perdedor en AEX fue Philips. El precio de las acciones cay\u00f3 un 58 por ciento despu\u00e9s de haber perdido un 35 por ciento el a\u00f1o pasado. Philips fue perseguido por los problemas con los ventiladores. La espuma que hay en los dispositivos para amortiguar el sonido fue una bomba de relojer\u00eda para el grupo. En total, Philips tuvo que proporcionar espuma nueva a millones de electrodom\u00e9sticos. El retiro le cost\u00f3 a Philips miles de millones de euros. Y eso sin contar los honorarios legales y las indemnizaciones de los reclamos de los pacientes.\n <\/p>\n \n Los inversores tambi\u00e9n estaban descontentos. En septiembre, el club de inversores VEB responsabiliz\u00f3 a Philips por 16.000 millones de euros en p\u00e9rdidas sufridas por los accionistas. El CEO Frans van Houten tuvo que dejar paso prematuramente a Roy Jakobs, quien inmediatamente anunci\u00f3 que eliminar\u00eda 4.000 puestos de trabajo.\n <\/p>\n Accidente criptogr\u00e1fico \n Los criptoinversionistas tambi\u00e9n perdieron una ilusi\u00f3n. Bitcoin baj\u00f3 de m\u00e1s de 40 mil a 15 mil euros y ethereum de 21 a 11 mil euros. El intercambio de criptomonedas FXT en las Bahamas quebr\u00f3 en noviembre y el fundador Sam Bankman-Fried fue arrestado. El criptomercado total se redujo de 3000 a 1000 billones.\n <\/p>\n \n La principal causa de todo el sufrimiento del mercado de valores fue la inflaci\u00f3n. Cualquiera que hubiera pronosticado a fines del a\u00f1o pasado que la inflaci\u00f3n volver\u00eda a rondar el 10 por ciento hab\u00eda sido encerrado en una instituci\u00f3n cerrada en ese momento. Pero en 2022, los precios en los Pa\u00edses Bajos aumentaron un promedio de 9,9 por ciento, seg\u00fan la cifra medida m\u00e1s recientemente. En septiembre, el aumento de precios fue incluso del 14,5 por ciento. La inflaci\u00f3n en los EE.UU. fue del 7,7 por ciento. Algunos alimentos como los huevos, la mantequilla y los espaguetis aumentaron a\u00fan m\u00e1s de precio.\n <\/p>\n \n La inflaci\u00f3n en 2022 estuvo muy por encima del objetivo de los bancos centrales, que no quieren que la tasa de inflaci\u00f3n promedio supere el 2 por ciento. Ha habido subidas de tipos sin precedentes este a\u00f1o. Y de repente hicieron que los valores de renta fija, como los bonos, fueran m\u00e1s atractivos a expensas de las acciones. Cuando Sigrid Kaag se convirti\u00f3 en Ministra de Finanzas a principios de este a\u00f1o, recibi\u00f3 un 0,7 por ciento de un nuevo pr\u00e9stamo del gobierno a diez a\u00f1os, que ahora le cuesta un 2,5 por ciento de inter\u00e9s.\n <\/p>\n fiesta en grecia \n Debido a que la guerra en Ucrania provoc\u00f3 un aumento en el precio del gas, se lo consider\u00f3 el principal culpable de la inflaci\u00f3n. Pero el precio del gas ahora est\u00e1 de vuelta en el mismo punto que estaba en enero. Tambi\u00e9n habr\u00e1n influido los a\u00f1os de est\u00edmulo monetario por parte de los bancos centrales y la generosa pol\u00edtica de compensaci\u00f3n de los gobiernos ante reveses nacionales como la pandemia y la crisis energ\u00e9tica.\n <\/p>\n \n \u00bfLos bancos centrales ahora marcar\u00e1n el tiempo? Mucho depende de lo que suceda con los precios en 2023 y de si la temida espiral de precios y salarios se convierte en realidad. Esto actualmente amenaza con demandas salariales del 10 por ciento o m\u00e1s. Y hay algo que decir al respecto, porque las ganancias corporativas batieron nuevos r\u00e9cords en 2022. Si a las empresas se les permite poner un dedo extra en el azucarero, entonces a los empleados ciertamente todav\u00eda se les debe algo.\n <\/p>\n \n Un detalle interesante en el \u00faltimo a\u00f1o fue que los mercados burs\u00e1tiles de los pa\u00edses zeuro (Sur de Europa) se comportaron mejor que los del norte de Europa. El \u00edndice burs\u00e1til de la bolsa de valores de Atenas fue uno de los pocos en obtener una puntuaci\u00f3n positiva y el Ibex35, el \u00edndice de la bolsa espa\u00f1ola, cay\u00f3 ‘solo’ un 5 por ciento. A\u00fan as\u00ed, algo ha mejorado.\n <\/p>\n\n
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