\n<\/p>\n
El escenario, Marshall, Texas, con una poblaci\u00f3n de 23.000 habitantes, no ten\u00eda nada especial. Pero como pieza de teatro pol\u00edtico, la audiencia de siete horas de este mes sobre las supuestas herej\u00edas propugnadas por los porristas corporativos de ESG habr\u00eda enorgullecido a los cabecillas de los juicios de brujas de Salem.<\/p>\n
Los senadores del estado de Lone Star, uno de los cuales afirm\u00f3 anteriormente que el “principal impulsor del calentamiento global es el sol”, se alinearon para criticar a los administradores de activos m\u00e1s grandes del mundo por descuidar sus deberes fiduciarios con decisiones de inversi\u00f3n “despertadas”, y por usar sus votos en reuniones de accionistas para impulsar sus supuestas agendas ecol\u00f3gicas y sociales.<\/p>\n
Estas pr\u00e1cticas representaban nada menos que \u201camenazas existenciales para nuestra econom\u00eda aqu\u00ed en Texas y para EE.UU.\u201d, dijo Bob Hall, un legislador republicano que ha dedicado tiempo a alertar sobre la amenaza de las \u201carmas de pulso electromagn\u00e9tico\u201d. Sus sentimientos ESG se hacen eco de sus hom\u00f3logos republicanos en Washington, que se han comprometido a utilizar sus nuevos poderes en el Congreso para realizar investigaciones similares en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
Tal melodrama puede ser f\u00e1cil de burlar. Dado que ESG se define de manera tan amplia que casi no tiene sentido, hay poca evidencia que sugiera que las inversiones por valor de billones de d\u00f3lares bajo su paraguas han tenido un rendimiento inferior a los activos m\u00e1s tradicionales. <\/p>\n
Abundan las pistas falsas, incluida la concesi\u00f3n a FTX de una puntuaci\u00f3n de gobierno corporativo m\u00e1s alta que la de ExxonMobil por uno de los cientos de organismos de calificaci\u00f3n ESG, o la queja de Elon Musk de que su empresa de coches el\u00e9ctricos Tesla, rebajada en gran parte debido a sus controvertidas pr\u00e1cticas laborales, ocupa un lugar m\u00e1s bajo que la petrolera y mayor de gas.<\/p>\n
Sin embargo, a pesar de las t\u00e1cticas y los motivos de los interrogadores de Texas, las cr\u00edticas del estado a ESG proporcionaron informaci\u00f3n valiosa.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 del agradable espect\u00e1culo de los shibboleth siendo cort\u00e9smente desafiados (una negativa a llamar “compromiso” a algo m\u00e1s que “votaci\u00f3n”), los testigos lucharon por conciliar las declaraciones agradables de Davos de sus empresas con sus misiones principales como administradores de dinero.<\/p>\n
Tras afirmar que BlackRock \u201cno asume compromisos ni promesas con el dinero de nuestros clientes\u201d, la jefa de asuntos externos, Dalia Blass, no defendi\u00f3 del todo una l\u00ednea en el sitio web de la empresa que afirma que su objetivo al unirse a una iniciativa medioambiental era \u201cayudar a garantizar la los mayores emisores de gases de efecto invernadero del mundo toman las medidas necesarias sobre el cambio clim\u00e1tico\u201d. <\/p>\n
Lori Heinel, directora de inversiones global de State Street, testific\u00f3 que su empresa, que ofrece fondos pasivos, tiene “el deber fiduciario de alentar a las empresas de cartera a considerar los riesgos a largo plazo”. <\/p>\n
Continu\u00f3 diciendo que aunque las empresas en sinton\u00eda con las preocupaciones de ESG “ser\u00e1n las mejores de su clase”, no “cre\u00eda que los factores de ESG per se impulsen los rendimientos a largo plazo” y admiti\u00f3 que no hab\u00eda un “an\u00e1lisis financiero formal” detr\u00e1s de State Street. votar por una auditor\u00eda de equidad racial en Chevron.<\/p>\n
El cuestionamiento de un representante del asesor proxy ISS, que lament\u00f3 haber recomendado que los fondos de pensiones de Texas votaran en contra de los proyectos de energ\u00eda, casi se convirti\u00f3 en una farsa cuando la compa\u00f1\u00eda admiti\u00f3 que algunas de sus propuestas se basaban \u201cen lo que escuchamos del mercado\u201d.<\/p>\n
A estas empresas les esperan etapas m\u00e1s grandes, y los bufetes de abogados de los demandantes se est\u00e1n preparando para una ola de litigios relacionados con ESG en los que seguramente se citar\u00e1n las pruebas presentadas en las audiencias. <\/p>\n
Retirarse r\u00e1pidamente a una estrategia ESG centrada \u00fanicamente en lo que el profesor de la Universidad de Oxford, Robert Eccles, llama “gestionar los factores de riesgo materiales”, en lugar de una \u00e9tica vagamente definida, podr\u00eda neutralizar algunos ataques inminentes incluso si molesta a los progresistas. Como m\u00ednimo, proporcionar\u00eda un mejor gui\u00f3n para las representaciones repetidas en Capitol Hill. <\/p>\n<\/div>\n