{"id":549720,"date":"2022-12-30T07:36:43","date_gmt":"2022-12-30T07:36:43","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-gestores-de-patrimonio-lidian-con-uno-de-sus-peores-anos-en-un-siglo\/"},"modified":"2022-12-30T07:36:45","modified_gmt":"2022-12-30T07:36:45","slug":"los-gestores-de-patrimonio-lidian-con-uno-de-sus-peores-anos-en-un-siglo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-gestores-de-patrimonio-lidian-con-uno-de-sus-peores-anos-en-un-siglo\/","title":{"rendered":"Los gestores de patrimonio lidian con uno de sus peores a\u00f1os en un siglo"},"content":{"rendered":"
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Los administradores de patrimonio est\u00e1n lidiando con uno de sus peores a\u00f1os en un siglo despu\u00e9s de que la alta inflaci\u00f3n y una venta masiva de acciones y bonos afectaron los rendimientos. <\/p>\n
La amenaza de una inflaci\u00f3n obstinadamente m\u00e1s alta presenta un desaf\u00edo para preservar la riqueza en t\u00e9rminos reales que no se ha enfrentado en d\u00e9cadas, mientras que el dolor en los mercados durante los \u00faltimos 12 meses ha socavado la sabidur\u00eda convencional sobre el equilibrio de carteras entre acciones y renta fija. <\/p>\n
\u201cEste a\u00f1o es uno de los m\u00e1s significativos de destrucci\u00f3n de riqueza en casi 100 a\u00f1os\u201d, dijo Renaud de Planta, quien dirige Pictet, la sociedad suiza de 217 a\u00f1os, que administra $ 635 mil millones. <\/p>\n
\u201cMir\u00e1ndolo de manera bastante simple, muchos inversores privados podr\u00edan haber perdido m\u00e1s de una cuarta parte de su riqueza real ajustada por inflaci\u00f3n\u201d, dijo de Planta, citando el ejemplo de una cartera dividida en partes iguales entre bonos y acciones. <\/p>\n
Las carteras est\u00e1ndar han sufrido ya que tanto las acciones como los bonos registraron ca\u00eddas de dos d\u00edgitos este a\u00f1o. Las dos clases de activos normalmente se mueven en direcciones opuestas y se equilibran entre s\u00ed. <\/p>\n
St\u00e9phane Monier, director de inversiones del banco privado suizo de $ 300 mil millones Lombard Odier, dijo que 2022 fue uno de los tres a\u00f1os desde 1926 en los que tanto las acciones como los bonos tuvieron un “rendimiento negativo significativo”. <\/p>\n
El MSCI World Index que rastrea los mercados burs\u00e1tiles mundiales ha bajado un 14 por ciento desde enero en t\u00e9rminos de d\u00f3lares estadounidenses, mientras que el \u00edndice de referencia de renta fija global agregado de Bloomberg ha bajado en una cantidad similar. <\/p>\n
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Un cliente t\u00edpico de gesti\u00f3n patrimonial del Reino Unido habr\u00e1 visto perder su cartera casi un 20 por ciento en t\u00e9rminos ajustados por inflaci\u00f3n en el a\u00f1o hasta el 15 de diciembre, seg\u00fan una investigaci\u00f3n de Asset Risk Consultants (ARC), que rastrea los rendimientos de las estrategias ejecutadas por m\u00e1s de 100 grandes gestores de riqueza del Reino Unido. <\/p>\n
Dejando de lado la inflaci\u00f3n, las carteras t\u00edpicas de gesti\u00f3n de patrimonio perdieron un 10 por ciento este a\u00f1o, dijo ARC. <\/p>\n
\u201cCon ca\u00eddas en casi todas las clases de activos, las excepciones notables son la energ\u00eda y las materias primas, ha habido muy pocas oportunidades para que los inversores eviten p\u00e9rdidas\u201d, dijo Graham Harrison, director gerente de ARC. \u201cPara los inversores acostumbrados a una inflaci\u00f3n baja y estable, es posible que su impacto en el valor real de su riqueza no haya sido evidente de inmediato\u201d.<\/p>\n
Los administradores han tratado de encontrar activos que no est\u00e9n correlacionados con acciones y bonos. <\/p>\n
Monier dijo que los fondos de cobertura, en particular el uso de estrategias que se benefician de la volatilidad, ayudaron a impulsar los rendimientos este a\u00f1o. Otros gestores afirman que han recurrido a la exposici\u00f3n a las materias primas y al oro. <\/p>\n
Para Lombard Odier, las ca\u00eddas paralelas de las acciones y los bonos han reforzado el alejamiento de la segmentaci\u00f3n de los clientes en una gama de carteras repetitivas en funci\u00f3n de su tolerancia a las p\u00e9rdidas. <\/p>\n
La sabidur\u00eda convencional sostiene que las estrategias de bonos pesados \u200b\u200bperder\u00e1n menos durante una recesi\u00f3n del mercado. Sin embargo, muchas carteras dominadas por la renta fija lo han hecho peor este a\u00f1o que las opciones de renta variable. La inflaci\u00f3n m\u00e1s alta en d\u00e9cadas y la perspectiva de que las tasas de inter\u00e9s suban a\u00fan m\u00e1s es una combinaci\u00f3n particularmente t\u00f3xica para los bonos.<\/p>\n
Monier dijo que su firma ahora prefiere dise\u00f1ar estrategias de inversi\u00f3n a la medida. Por ejemplo, dijo, un emprendedor tecnol\u00f3gico que acaba de vender una empresa por $250 millones podr\u00eda buscar un ingreso anual de $3 millones y querer comprar una propiedad multimillonaria en Florida. El banco podr\u00eda pagar los ingresos de una cartera de bonos del gobierno, mientras pone algo de efectivo a trabajar en inversiones de mayor riesgo para acumular la compra de la propiedad. <\/p>\n
Si los inversionistas tienen una mejor idea de lo que quieren de su estrategia de inversi\u00f3n, los gerentes piensan que ser\u00e1 menos probable que vendan activos durante una recesi\u00f3n. <\/p>\n
\u201cEn una crisis financiera, el cliente t\u00edpico que no es un profesional financiero se sentir\u00e1 decepcionado por haber perdido el 8 por ciento y tomar\u00e1 su p\u00e9rdida en efectivo y perder\u00e1 el rebote\u201d, dijo Monier. <\/p>\n
Una racha de desempe\u00f1o dif\u00edcil tambi\u00e9n requiere que los gerentes pasen mucho tiempo cara a cara con los clientes para evitar movimientos de p\u00e1nico. \u201cHay mucho m\u00e1s compromiso con los clientes y muchas m\u00e1s explicaciones sobre lo que sucedi\u00f3, por qu\u00e9 sucedi\u00f3 y qu\u00e9 cambios haremos cuando sea apropiado\u201d, dijo Peter McLean, director de Stonehage Fleming, la oficina multifamiliar con sede en Londres, sucesora firma al banco privado dirigido por la dinast\u00eda Fleming, que inclu\u00eda al autor de James Bond, Ian. <\/p>\n
Los mercados tienden a cubrir sus p\u00e9rdidas a largo plazo, pero el aumento repentino de la inflaci\u00f3n presenta un desaf\u00edo particular, uno que no han tenido que enfrentar seriamente en d\u00e9cadas. La industria se basa en preservar el poder adquisitivo real de los activos. Una inflaci\u00f3n cercana al 10 por ciento significa que los gerentes comienzan el a\u00f1o muy atr\u00e1s y necesitan ofrecer un rendimiento mucho mejor solo para alcanzar el punto de equilibrio. <\/p>\n
\u201cClaramente, existe un mayor riesgo de inflaci\u00f3n con el que tenemos que lidiar ahora en comparaci\u00f3n con la d\u00e9cada anterior a la pandemia\u201d, dijo McLean. \u201cEs muy dif\u00edcil mantenerse al d\u00eda a corto plazo\u201d.<\/p>\n<\/div>\n