Los trabajadores de Silicon Valley se apresuran a deshacerse de sus participaciones en nuevas empresas tecnol\u00f3gicas a trav\u00e9s de la venta de acciones privadas despu\u00e9s de una ola de recortes de empleos, lo que agrava el colapso de las valoraciones.<\/p>\n
Los empleados de los grupos tecnol\u00f3gicos en conflicto est\u00e1n inundando los mercados secundarios, donde las partes interesadas en una empresa privada venden acciones a terceros, ya que los antiguos favoritos de la industria, como Klarna y Stripe, se han visto obligados a adoptar medidas agresivas de reducci\u00f3n de costos, seg\u00fan corredores e inversores.<\/p>\n
Para muchos trabajadores que han perdido sus trabajos, sus acciones se otorgan dentro de los 60 d\u00edas, oblig\u00e1ndolos a vender durante la peor recesi\u00f3n en una d\u00e9cada. Algunas compa\u00f1\u00edas est\u00e1n ofreciendo una extensi\u00f3n de este plazo, seg\u00fan los corredores, aunque algunos vendedores quieren salir de sus posiciones por temor a que la ca\u00edda del mercado empeore el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
\u201cEstamos viendo una afluencia de personas despedidas tratando de vender sus acciones\u201d, dijo Greg Martin, director gerente de Rainmaker Securities, que facilita las transacciones de valores privados. \u201cEstas empresas han aumentado tanto su plantilla, que hay mucha gente muy motivada para concretar una venta\u201d.<\/p>\n
Martin agreg\u00f3: “En general, estamos viendo una disminuci\u00f3n del 30 al 80 por ciento en el precio desde hace un a\u00f1o”.<\/p>\n
El repunte de los vendedores est\u00e1 empujando a la baja el precio de muchas nuevas empresas tecnol\u00f3gicas, lo que se suma a las preocupaciones de un reinicio en toda la industria en las valoraciones de las empresas incipientes a medida que el aumento de las tasas de inter\u00e9s y las acciones tecnol\u00f3gicas p\u00fablicas vacilantes se filtran a los mercados privados.<\/p>\n
La derrota significa que se ha vuelto cada vez m\u00e1s dif\u00edcil evaluar un precio actual para muchas empresas emergentes. La mayor\u00eda ha evitado recaudar dinero de los capitalistas de riesgo este a\u00f1o por temor a verse obligados a aceptar una valoraci\u00f3n m\u00e1s baja, dejando pocos indicadores s\u00f3lidos de c\u00f3mo les ha afectado la recesi\u00f3n m\u00e1s amplia. <\/p>\n
\t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> Mientras tanto, los mercados secundarios privados informales manejados por comerciantes como Rainmaker a menudo son muy poco l\u00edquidos, lo que complica a\u00fan m\u00e1s los intentos de obtener un valor de “mercado” preciso.<\/p>\n El jefe de un fondo de capital de riesgo de tecnolog\u00eda en Silicon Valley dijo que hab\u00eda recibido 10 veces m\u00e1s ofertas para invertir en empresas a trav\u00e9s de ventas secundarias de acciones este mes de lo habitual.<\/p>\n Empresas multimillonarias como las fintechs Klarna, Chime y Stripe, el grupo de comercio electr\u00f3nico Instacart y el grupo de entrega aut\u00f3noma Nuro han recortado entre un 10 y un 30 por ciento de su personal en los \u00faltimos meses. Han reflejado los movimientos de los gigantes tecnol\u00f3gicos p\u00fablicos: la empresa matriz de Facebook, Meta, y Amazon han anunciado planes para eliminar m\u00e1s de 10.000 puestos de trabajo en las \u00faltimas semanas.<\/p>\n Los datos de Rainmaker mostraron que las acciones de Anduril, una empresa de inteligencia artificial de defensa respaldada por el Founders Fund de Peter Thiel y Andreessen Horowitz, valoradas en 8.500 millones de d\u00f3lares, cotizaron a 16,95 d\u00f3lares por acci\u00f3n en los mercados secundarios en noviembre, frente a los 31,50 d\u00f3lares de marzo.<\/p>\n Las acciones de Chime Bank, respaldado por SoftBank, que estaba valorado en $ 25 mil millones cuando recaud\u00f3 capital externo por \u00faltima vez en agosto de 2021, han perdido una cuarta parte de su valor desde entonces en los mercados secundarios, cotizando a $ 60 por acci\u00f3n, seg\u00fan los datos m\u00e1s recientes.<\/p>\n \u201cLa cantidad de vendedores es mucho mayor y la cantidad de postores es mucho menor, lo que est\u00e1 empujando el precio a la baja y aline\u00e1ndolo m\u00e1s con los m\u00faltiplos y las valoraciones en los mercados p\u00fablicos\u201d, dijo Martin de Rainmaker.<\/p>\n Sin embargo, el comercio en muchas de estas empresas mostr\u00f3 un retorno o una mejora en los precios anteriores a la pandemia, luego de un aumento significativo en las valoraciones durante un auge de recaudaci\u00f3n de fondos de capital riesgo en 2021. <\/p>\n El director de un fondo de capital de riesgo dijo que las valoraciones de su cartera se hab\u00edan derrumbado, pero desde m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. \u201cLas valoraciones se han descontrolado, pero tambi\u00e9n se descontrolaron al subir. S\u00ed, la bolsa est\u00e1 fea y estaba mucho m\u00e1s alta, pero en el contexto [of several years] no es tan malo\u201d, dijo.<\/p>\n Un colapso en la recaudaci\u00f3n de fondos para las ofertas p\u00fablicas iniciales, que cay\u00f3 a su nivel m\u00e1s bajo en dos d\u00e9cadas, tambi\u00e9n oblig\u00f3 a algunos grupos tecnol\u00f3gicos a crear programas estructurados de liquidez para que los empleados vendan partes de las acciones, a menudo junto con un gran recorte en la propia valoraci\u00f3n de la empresa. .<\/p>\n Las empresas que hab\u00edan planeado salir a bolsa este a\u00f1o est\u00e1n “luchando por encontrar opciones de pr\u00e9stamo o vender acciones en los mercados secundarios”, dijo Kevin Swan, especialista en mercados privados en el negocio de soluciones financieras para el lugar de trabajo de Morgan Stanley. <\/p>\n Swan agreg\u00f3 que las nuevas empresas estaban bajo la presi\u00f3n de una base de empleados e inversores que esperaban cobrar a trav\u00e9s de los debuts en el mercado de valores de gran \u00e9xito este a\u00f1o, pero se vieron obligados a moverse sin una oferta p\u00fablica inicial en el horizonte.<\/p>\n En otros casos, los empleados de tecnolog\u00eda \u201cse est\u00e1n preocupando porque sus opciones est\u00e1n bajo el agua y [the company is] no saldr\u00e1 a bolsa en el corto plazo\u201d, dijo Glen Kernick, l\u00edder de Silicon Valley en Kroll, que brinda servicios de valoraci\u00f3n a empresas emergentes.<\/p>\n \u201cLa demanda de los compradores aumenta cuando las empresas se acercan a una oferta p\u00fablica inicial o se correlaciona con el momento en que una empresa plantea una ronda de financiaci\u00f3n. . . pero ambos han sido expulsados\u201d, dijo Kernick. Agreg\u00f3 que estos problemas sobre el precio significaron que algunas empresas hab\u00edan ido tan lejos como para restringir las ventas de acciones secundarias para los empleados existentes.<\/p>\n \t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> Muchas empresas privadas, como Klarna, Stripe y Checkout.com de Europa, as\u00ed como Instacart, han recortado sus valoraciones internas. Reducir el costo del capital de una empresa les da a los empleados la oportunidad de obtener mayores ganancias en el caso de un acuerdo futuro como una oferta p\u00fablica inicial. Las empresas han tratado de hacer estos movimientos porque, a pesar de los recortes laborales generalizados en la tecnolog\u00eda, todav\u00eda hay una feroz guerra de talentos por los mejores ingenieros.<\/p>\n SpaceX de Elon Musk est\u00e1 tratando de organizar una venta de acciones en su mayor\u00eda de empleados que valuar\u00edan a la compa\u00f1\u00eda en $ 150 mil millones. La oferta con un aumento del 20 por ciento con respecto a su valoraci\u00f3n anterior ayudar\u00eda a los empleados y accionistas a obtener fuertes rendimientos.<\/p>\n El valor de las acciones ordinarias de una empresa est\u00e1 determinado por los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n, el precio que los inversores colocan en su capital preferente y por la propia valoraci\u00f3n interna de la empresa que suele decidir su directorio y asesores independientes durante una evaluaci\u00f3n \u201c409a\u201d que determina un valor de la empresa a efectos fiscales.<\/p>\n La necesidad de crear liquidez para los empleados mientras se mantienen valoraciones alt\u00edsimas es una “gran tensi\u00f3n que deber\u00e1 abordarse en los pr\u00f3ximos 12 meses”, dijo Ravi Viswanathan, fundador del fondo de capital de riesgo de California, NewView Capital. \u201cCasi todas las empresas est\u00e1n pensando en ello\u201d.<\/p>\n<\/div>\n
\n\t\t\t\t\t\t<\/source><\/picture>\n\t\t\t\t\t<\/figure>\n<\/div>\n