\n<\/p>\n
Los jefes de las empresas estadounidenses bromean diciendo que simplemente no pueden permitirse el lujo de ir a la quiebra. Los elevados honorarios legales son el problema. Se cruz\u00f3 un nuevo umbral en 2022. Los archivos revelaron que Paul, Weiss cobrar\u00eda m\u00e1s de $ 2,000 por hora por su trabajo para Revlon. El bufete de abogados ha estado representando a la compa\u00f1\u00eda de cosm\u00e9ticos en los procedimientos del Cap\u00edtulo 11.<\/p>\n
Quiz\u00e1s lo m\u00e1s notorio es que los miembros j\u00f3venes del equipo legal con solo un par de a\u00f1os fuera de la facultad de derecho esperaban facturar m\u00e1s de $ 1,000 por hora. <\/p>\n
La mayor\u00eda de las empresas, por ahora, optan por reestructurar su deuda fuera de la quiebra. El m\u00e9todo preferido es a trav\u00e9s de los llamados intercambios en dificultades. Aqu\u00ed, los prestamistas y los tenedores de bonos intercambian papel viejo por deuda nueva, generalmente con un valor nominal m\u00e1s bajo. Eso permite a la empresa desapalancar su balance. El valor nominal m\u00e1s bajo generalmente se equilibra con una tasa de inter\u00e9s m\u00e1s alta u otras protecciones nuevas. <\/p>\n
Los prestamistas principales se est\u00e1n tragando descuentos en reestructuraciones y quiebras que son mayores que nunca. En los \u00faltimos a\u00f1os, los requisitos crediticios flexibles han permitido que grupos oportunistas de prestamistas se apoderen de garant\u00edas de los tenedores de deuda de “primer gravamen”. Estas transacciones se conocen como “uptiering” o “desplegables”.<\/p>\n
Moody’s se\u00f1ala que hist\u00f3ricamente las recuperaciones de deuda de primer grado han sido de alrededor del 76 por ciento en reestructuraciones de deuda. El grupo de datos predice que la cifra terminar\u00e1 siendo m\u00e1s baja en este ciclo actual. <\/p>\n
La quiebra de Revlon es m\u00e1s conocida por el episodio en el que Citigroup, un administrador de pr\u00e9stamos de la empresa, transfiri\u00f3 por error un reembolso de 900 millones de d\u00f3lares a los prestamistas, varios de los cuales no devolvieron el dinero. <\/p>\n
Esos prestamistas recalcitrantes se sintieron lo suficientemente agraviados como para quedarse con el efectivo debido a una reestructuraci\u00f3n anterior de Revlon. Aqu\u00ed, su garant\u00eda hab\u00eda sido arrebatada, deprimiendo el valor de los pr\u00e9stamos que ten\u00edan. Llegaron a un acuerdo con Citi cuando el a\u00f1o laboral lleg\u00f3 a su fin.<\/p>\n
Las disputas complicadas entre grupos de prestamistas sobre reclamos de prioridad y garant\u00edas se resuelven mejor a trav\u00e9s de procedimientos de quiebra. Pero luego se acumulan enormes costos. Las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas, el menor crecimiento y las dificultades financieras resultantes garantizar\u00e1n que Paul, Weiss y sus rivales de bufetes de abogados tengan un lucrativo 2023.<\/p>\n
Si es suscriptor y desea recibir alertas cuando se publiquen art\u00edculos de Lex, simplemente haga clic en el bot\u00f3n “Agregar a myFT”, que aparece en la parte superior de esta p\u00e1gina, arriba del t\u00edtulo.<\/em><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/experimental><\/div>\n