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Luiz In\u00e1cio Lula da Silva gan\u00f3 la presidencia de Brasil prometiendo a los votantes que los buenos tiempos del \u201cbistec y la cerveza\u201d volver\u00edan al pa\u00eds m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n
Pero mientras el l\u00edder de izquierda se prepara para asumir el cargo el 1 de enero, se enfrenta a un panorama econ\u00f3mico cada vez m\u00e1s sombr\u00edo. Las previsiones de crecimiento para 2023 se han revisado a la baja debido a las preocupaciones sobre el impacto de las altas tasas de inter\u00e9s, la incertidumbre fiscal y la desaceleraci\u00f3n global m\u00e1s amplia.<\/p>\n
\u201cCuando se juntan todos estos elementos, externos e internos, vemos una fuerte desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda brasile\u00f1a el pr\u00f3ximo a\u00f1o\u201d, dijo Alessandra Ribeiro, economista de la consultora Tend\u00eancias.<\/p>\n
Lula presidi\u00f3 un per\u00edodo de fuerte crecimiento durante su primer per\u00edodo en el cargo de 2003 a 2010, cuando un auge en las exportaciones de materias primas impuls\u00f3 expansiones en la producci\u00f3n del 4 al 5 por ciento anual. Los salarios aumentaron, la clase media se expandi\u00f3 y millones de brasile\u00f1os salieron de la pobreza.<\/p>\n
Pero el presidente entrante ahora se enfrenta a un entorno completamente diferente. Si bien el sector de la agroindustria se mantiene fuerte y el desempleo ha ca\u00eddo a alrededor del 9 por ciento, el nivel m\u00e1s bajo en siete a\u00f1os, la econom\u00eda tiene que digerir una serie de aumentos en las tasas de inter\u00e9s para controlar la inflaci\u00f3n. La tasa se eleva al nivel actual del 13,75 por ciento y pesa sobre el crecimiento al limitar el consumo de los consumidores y la inversi\u00f3n empresarial.<\/p>\n
\u201cHay se\u00f1ales claras de que el cr\u00e9dito se est\u00e1 volviendo m\u00e1s escaso y m\u00e1s caro\u201d, dijo Marcelo Fonseca, economista jefe de la administradora de activos Opportunity. \u201cCon tasas de inter\u00e9s muy altas, podemos esperar que el consumo se desacelere muy r\u00e1pidamente\u201d.<\/p>\n
La econom\u00eda tambi\u00e9n sigue paralizada por profundas ineficiencias estructurales, salarios bajos y una tendencia a largo plazo hacia la desindustrializaci\u00f3n.<\/p>\n
El mes pasado, el gobierno revis\u00f3 a la baja su pron\u00f3stico oficial de crecimiento para 2023 del 2,5% al \u200b\u200b2,1%. Los economistas independientes, sin embargo, son a\u00fan m\u00e1s pesimistas, con una encuesta de consenso que apunta a un crecimiento de solo el 0,8 por ciento.<\/p>\n
\u201cEst\u00e1 el contexto de desaceleraci\u00f3n global, que nos afecta. Pero tambi\u00e9n tenemos los efectos m\u00e1s pronunciados de las altas tasas de inter\u00e9s y el agotamiento de la recuperaci\u00f3n de los servicios pospandemia que ayudaron mucho a la econom\u00eda este a\u00f1o\u201d, dijo Ribeiro.<\/p>\n
Predijo que el desempleo caer\u00eda en los pr\u00f3ximos 12 meses, pero a un ritmo m\u00e1s lento que este a\u00f1o, probablemente terminando 2023 en 8,2 por ciento.<\/p>\n
Una preocupaci\u00f3n clave para Fonseca y otros economistas es c\u00f3mo la administraci\u00f3n Lula aborda la pol\u00edtica fiscal. En la campa\u00f1a electoral, el ex sindicalista se comprometi\u00f3 a aumentar el gasto en programas de asistencia social y les dijo a los votantes que \u201cla rueda de la econom\u00eda girar\u00e1 con los pobres como parte del presupuesto\u201d.<\/p>\n
El Congreso de Brasil aprob\u00f3 este mes una enmienda constitucional que permite a la administraci\u00f3n entrante mantener el principal programa de entrega de efectivo Bolsa Fam\u00edlia, el principal programa de bienestar social, en R$ 600 (US$ 116) por mes eludiendo la regla del tope de gasto del pa\u00eds.<\/p>\n
La medida ha generado preocupaciones de que la administraci\u00f3n entrante podr\u00eda abandonar su compromiso declarado con la responsabilidad fiscal. <\/p>\n
Los economistas temen que los inversionistas se sientan impulsados \u200b\u200ba abandonar Brasil si la relaci\u00f3n deuda-PIB del pa\u00eds, ahora en casi el 80 por ciento, comienza a dispararse el pr\u00f3ximo a\u00f1o, debilitando a\u00fan m\u00e1s el tipo de cambio y avivando la inflaci\u00f3n. Esto, a su vez, obligar\u00eda al banco central a mantener las tasas m\u00e1s altas durante m\u00e1s tiempo, lo que frenar\u00eda a\u00fan m\u00e1s el crecimiento.<\/p>\n
\u201cLa perspectiva para el pr\u00f3ximo a\u00f1o es muy mediocre\u201d, dijo Fonseca. \u201cY con una pol\u00edtica fiscal relajada, no veo un repunte m\u00e1s fuerte en los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u201d.<\/p>\n
Gabriel Leal de Barros, socio de Ryo Asset Management, dijo que una pol\u00edtica fiscal laxa que resulte en un aumento del gasto p\u00fablico crear\u00eda m\u00faltiples efectos colaterales y podr\u00eda poner en peligro una reforma fiscal muy necesaria y demorada.<\/p>\n
\u201cTendr\u00edamos que aumentar algunos impuestos o encontrar algo de dinero para pagar los gastos. No tendremos espacio ni tiempo para centrarnos en la eficiencia y los problemas estructurales de la tributaci\u00f3n en Brasil\u201d, dijo.<\/p>\n
\u201cIncluso la agenda verde, que es una de las mejores oportunidades que tenemos, depende de los lineamientos de solvencia fiscal y trayectoria deuda-PIB\u201d.<\/p>\n
Sin embargo, los economistas tambi\u00e9n dicen que hay razones para el optimismo, a pesar de los desaf\u00edos que enfrenta Lula. Se espera que la agroindustria, que representa casi el 30 por ciento del PIB, se mantenga s\u00f3lida el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
Tambi\u00e9n hay demanda entre los inversionistas extranjeros por concesiones de infraestructura, como carreteras y aeropuertos, que se dispararon durante la administraci\u00f3n de Jair Bolsonaro. \u201c[This] podr\u00eda retrasar un poco las inversiones\u201d, seg\u00fan Fonseca.<\/p>\n
Ribeiro, de Tend\u00eancias, dijo que cre\u00eda que Brasil tambi\u00e9n podr\u00eda recibir un impulso si Lula lograba impulsar las relaciones diplom\u00e1ticas con socios comerciales clave y finalmente aprobaba el acuerdo comercial UE-Mercosur largamente demorado.<\/p>\n
\u201cMejorar nuestras relaciones internacionales, con la posibilidad de rescatar el acuerdo UE-Mercosur, mejorar\u00eda mucho las expectativas, no solo a corto plazo sino a mediano plazo por la expectativa de m\u00e1s inversiones\u201d.<\/p>\n