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En Alemania, el sobreendeudamiento o la incapacidad de pago son posibles motivos de insolvencia. Cabe se\u00f1alar que una empresa ya se considera insolvente si “no podr\u00e1 liquidar el 10 por ciento de sus reclamaciones pendientes en un futuro previsible”, cita “FINANZAS” del administrador concursal Michael Pluta. Por otro lado, el sobreendeudamiento ocurre cuando los activos de la empresa ya no son suficientes para cubrir sus pasivos. En principio, la solicitud de concurso es obligatoria si el llamado pron\u00f3stico de existencia continuada de una empresa es negativo.
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En la ley alemana, un administrador de insolvencia toma el tim\u00f3n en el caso de insolvencia est\u00e1ndar; su tarea principal es proteger los intereses de los acreedores. Sin embargo, las empresas en crisis suelen optar por la insolvencia en r\u00e9gimen de autoadministraci\u00f3n, en la que la direcci\u00f3n de la empresa mantiene el control.\n<\/p>\n
Mientras que una insolvencia est\u00e1ndar suele terminar con la venta o liquidaci\u00f3n de la empresa, la autoadministraci\u00f3n tiene como objetivo su reestructuraci\u00f3n y conservaci\u00f3n. Como parte de un plan de insolvencia, que los acreedores deben aceptar, se est\u00e1n haciendo planes sobre c\u00f3mo se reposicionar\u00e1 la empresa en problemas en el futuro. La autoadministraci\u00f3n se lleva a cabo con la participaci\u00f3n de la administraci\u00f3n anterior, la cual, no obstante, debe recabar asesoramiento en materia de derecho concursal. Adem\u00e1s, a la administraci\u00f3n se le asigna un s\u00edndico que, en nombre del tribunal, vela por que se protejan los derechos de los acreedores, pero a diferencia de un administrador concursal en la insolvencia normal, no se le permite disponer de los bienes del deudor.
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El administrador tambi\u00e9n comprueba si se cumplen los requisitos para la autoadministraci\u00f3n. Por ejemplo, la autoadministraci\u00f3n no debe implicar desventajas para los acreedores. Adem\u00e1s, debe haber una perspectiva de rehabilitaci\u00f3n exitosa. “Solo si el tribunal considera que los planes para continuar con la empresa son cre\u00edbles y comprensibles, aceptar\u00e1 la autoadministraci\u00f3n”, explic\u00f3 Robert Buchalik, socio director de la firma de abogados Buchalik Br\u00f6mmekamp, \u200b\u200ba “FINANCE”.\n<\/p>\n
El Cap\u00edtulo 11 es un procedimiento estadounidense que es muy similar al procedimiento de insolvencia alem\u00e1n en autoadministraci\u00f3n. Se trata tambi\u00e9n de reorganizar una empresa autoadministrada. Si bien la empresa endeudada est\u00e1 bajo el Cap\u00edtulo 11, est\u00e1 trabajando con sus acreedores en un plan de reestructuraci\u00f3n, que luego ser\u00e1 revisado por un tribunal. Para garantizar una reestructuraci\u00f3n exitosa, se pueden contratar nuevos inversores o nuevos capitales, estos nuevos acreedores tienen entonces prioridad sobre los antiguos prestamistas.
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Sin embargo, a diferencia del procedimiento de autoadministraci\u00f3n alem\u00e1n, el Cap\u00edtulo 11 en los EE. UU. tambi\u00e9n permite la reestructuraci\u00f3n preventiva, es decir, la empresa en cuesti\u00f3n no tiene que ser t\u00e9cnicamente insolvente. “A diferencia de Alemania, las empresas en los EE. UU. pueden declararse en quiebra en cualquier momento, es decir, incluso si no hay sobreendeudamiento o la empresa est\u00e1 amenazada de insolvencia. Sin embargo, existe una excepci\u00f3n para las solicitudes abusivas”, explic\u00f3 Annerose Tashiro. , jefe del departamento de reestructuraci\u00f3n internacional de Schultze & Brown, seg\u00fan “FINANCE”.
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Otra diferencia es que el Cap\u00edtulo 11 no tiene un fideicomisario o una persona similar que supervise el proceso. En cambio, en EE. UU., “cada paso dado por la empresa deudora [\u2026] examinado cuidadosamente por el tribunal y el comit\u00e9 de acreedores”. Y adem\u00e1s: “Esto da como resultado una mezcla incre\u00edble de solicitudes y declaraciones. Eso hace que el proceso sea mucho m\u00e1s lento, complejo y costoso que la autoadministraci\u00f3n”.
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Como explica el experto, los procedimientos del Cap\u00edtulo 11 tambi\u00e9n pueden ser muy costosos y complejos porque el comit\u00e9 de acreedores puede comentar formalmente todas las medidas y pasos que afectan a la masa de la quiebra y tambi\u00e9n tiene derecho a contratar a su propio abogado o asesor financiero. Los gastos corren a cargo de la masa concursal. Tambi\u00e9n es especial que pueda haber varios comit\u00e9s, por lo que adem\u00e1s del “normal” para acreedores no garantizados, tambi\u00e9n son posibles los comit\u00e9s de acreedores para tenedores de bonos o accionistas.
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En opini\u00f3n de Tashiro, sin embargo, una ventaja del Cap\u00edtulo 11 es que permite combinar administrativamente los procedimientos individuales de varias empresas insolventes en un procedimiento de nivel superior. “Luego hay un procedimiento de control, un plan de insolvencia y una audiencia para todos. Desafortunadamente, eso no es posible en Alemania, aqu\u00ed un grupo tiene que llevar a cabo su propio procedimiento para cada empresa individual y, en particular, elaborar y coordinar el planes de insolvencia individualmente\u201d. Pero “a excepci\u00f3n de [diesen] un punto, la caja de herramientas para los procedimientos de insolvencia alemanes est\u00e1 tan bien surtida como en los EE. UU.”, concluye el experto.\n<\/p>\n
Oficina editorial finanzen.net<\/p>\n
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Fuentes de imagen: Robert Kneschke \/ Shutterstock.com, Kmpzzz \/ Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n