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finanzen.net:<\/strong> \u00bfQu\u00e9 razones y causas ve para la gran popularidad de los convertibles inversos entre los inversores?<\/p>\n Heiko Geiger:<\/strong> Un factor clave en el \u00e9xito continuo de esta clase de activos es sin duda el bajo nivel de las tasas de inter\u00e9s al que se han enfrentado los inversores desde hace alg\u00fan tiempo. Los convertibles inversos cl\u00e1sicos, por otro lado, ofrecen regularmente ingresos por intereses en el rango alto de un d\u00edgito y, a veces, de dos d\u00edgitos. Dependiendo del dise\u00f1o espec\u00edfico, a menudo son posibles incluso valores de m\u00e1s del 10%. Esto significa que el inter\u00e9s suele ser superior a la rentabilidad por dividendo de la acci\u00f3n a la que se refieren los bonos convertibles. Por supuesto, los inversores deben considerar al tomar su decisi\u00f3n de inversi\u00f3n que cuanto mayor sea la tasa de inter\u00e9s, mayor ser\u00e1 el riesgo de la inversi\u00f3n.<\/p>\n finanzen.net:<\/strong> \u00bfCu\u00e1les son los pros y los contras de los convertibles inversos? \u00bfO prefieres recomendar la acci\u00f3n cl\u00e1sica?<\/p>\n Heiko Geiger:<\/strong> Los convertibles inversos pueden ser adecuados para diferentes situaciones de mercado, mientras que los inversores solo se benefician de sus inversiones directas en acciones cuando aumentan los precios y los dividendos. Se puede lograr un rendimiento interesante al final del plazo, incluso si el precio del subyacente es estable. En consecuencia, en el caso de los convertibles inversos, incluso las expectativas neutrales con respecto al rendimiento futuro del activo subyacente podr\u00edan ser suficientes para realizar las inversiones correspondientes. Dependiendo de las caracter\u00edsticas, a\u00fan es posible un rendimiento positivo incluso si el precio del activo subyacente cae moderadamente. Si la acci\u00f3n subyacente pierde un poco m\u00e1s de valor durante todo el plazo, los titulares de convertibles inversos tambi\u00e9n sufren p\u00e9rdidas. Si los precios de las acciones aumentan ligeramente, los convertibles inversos pueden lograr una ventaja de rendimiento sobre una inversi\u00f3n directa. Por otro lado, si el precio del activo subyacente sube bruscamente, se comporta mejor. Por lo tanto, los inversores que esperan grandes ganancias optar\u00e1n por una inversi\u00f3n directa. A diferencia del convertible inverso, no tiene que renunciar a ning\u00fan pago de dividendos.<\/p>\n finanzen.net:<\/strong> \u00bfQu\u00e9 tipo de inversor recomienda los convertibles inversos como inversi\u00f3n?<\/p>\n Heiko Geiger:<\/strong> Los convertibles inversos pueden ser de particular inter\u00e9s para los inversores que buscan una inversi\u00f3n con un horizonte de inversi\u00f3n razonable que pague intereses por encima de la tasa de inter\u00e9s general del mercado. El comprador debe esperar un rendimiento estable para el subyacente seleccionado durante el per\u00edodo de inversi\u00f3n planificado, es decir, los precios se mueven lateralmente. Sobre la base de esta expectativa, los compradores de convertibles inversos deben estar preparados para renunciar a cualquier dividendo y hacer que el reembolso del monto nominal dependa del rendimiento del subyacente.<\/p>\n finanzen.net:<\/strong> \u00bfCu\u00e1les son los factores m\u00e1s importantes a la hora de elegir el convertible inverso adecuado?<\/p>\n Heiko Geiger:<\/strong> En principio, nunca se debe realizar una inversi\u00f3n en valores derivados, que tambi\u00e9n incluyen convertibles inversos, si no se comprenden las caracter\u00edsticas esenciales del producto o los principales riesgos asociados con \u00e9l. Con respecto a los convertibles inversos, el inversor tambi\u00e9n debe tener una opini\u00f3n clara de la evoluci\u00f3n esperada del precio del activo subyacente antes de invertir, y los riesgos asociados con el producto deben corresponder al apetito de riesgo personal del comprador. El riesgo de p\u00e9rdida con los convertibles inversos no est\u00e1 limitado, es decir, es posible una p\u00e9rdida total del capital invertido, por ejemplo, si el subyacente no tiene valor al final del plazo. Adem\u00e1s del riesgo de mercado, tambi\u00e9n se debe tener en cuenta el riesgo del emisor.<\/p>\n finanzen.net:<\/strong> Por ejemplo, \u00bfc\u00f3mo ayuda Vontobel con la b\u00fasqueda de productos?<\/p>\n Heiko Geiger:<\/strong> La gama de productos de Vontobel incluye actualmente alrededor de 20.000 convertibles inversos diferentes. Esto brinda a los inversores la oportunidad de encontrar el producto adecuado para casi todos los perfiles de oportunidad-riesgo. Para facilitarle la b\u00fasqueda y selecci\u00f3n de convertibles inversos y sus variantes, visite nuestro sitio web www.certificados.vontobel.com<\/a>, en la secci\u00f3n “Descapotables inversos atractivos”, una compilaci\u00f3n actualizada cada hora de convertibles inversos interesantes que parecen particularmente interesantes en el entorno actual del mercado. Otras ideas de productos interesantes se pueden encontrar en el bolet\u00edn semanal “Aktienbonden Investor”, al que se puede suscribir de forma gratuita a trav\u00e9s de la p\u00e1gina de inicio.<\/p>\n finanzen.net:<\/strong> \u00bfCu\u00e1les son las diferentes formas de convertibles inversos y en qu\u00e9 se diferencian?<\/p>\n Heiko Geiger:<\/strong> Adem\u00e1s de una gran selecci\u00f3n de descapotables inversos cl\u00e1sicos, Vontobel tambi\u00e9n ofrece descapotables inversos de barrera, que tienen un umbral de precio adicional (barrera) por debajo del precio base en comparaci\u00f3n con la versi\u00f3n inicial cl\u00e1sica. Si el precio del activo subyacente no toca o cae por debajo de la barrera en cualquier momento durante el plazo, se reembolsa el 100% del valor nominal. Los convertibles inversos Barrier Pro tambi\u00e9n tienen una barrera. Sin embargo, esto no se monitorea continuamente, sino solo al final del plazo del producto. La gama de productos se completa con multiestructuras con varios subyacentes y sus variantes con barrera.<\/p>\n finanzen.net:<\/strong> \u00bfCu\u00e1les son actualmente los mejores convertibles inversos?<\/p>\n Heiko Geiger:<\/strong> El mercado de convertibles inversos est\u00e1 dominado actualmente por las grandes acciones de DAX, ya que los inversores prefieren los subyacentes conocidos y, por lo tanto, s\u00f3lidos, especialmente en tiempos turbulentos. Sin embargo, cada vez es m\u00e1s evidente que los inversores recurren cada vez m\u00e1s a t\u00edtulos de segundo nivel, como las empresas de MDAX y TecDAX. Debido a la creciente volatilidad, especialmente en tiempos de pandemia, los inversores pueden obtener cupones altos.<\/p>\n finanzen.net:<\/strong> \u00bfLos convertibles inversos tambi\u00e9n son adecuados para la acumulaci\u00f3n de activos a largo plazo?<\/p>\n Heiko Geiger:<\/strong> El potencial de rendimiento generalmente aumenta con el plazo de un convertible inverso. No obstante, los inversores deben tener en cuenta que el \u00e9xito de los convertibles inversos depende de la evoluci\u00f3n del precio del activo subyacente. Cuanto m\u00e1s largo sea el plazo del producto, m\u00e1s incierto ser\u00e1 su desarrollo. Los bonos convertibles tienen demanda porque suelen tener un plazo de 12 a 15 meses. Los inversores no tienen que gestionar activamente su cartera. Cualquiera que se haya fijado un objetivo de rentabilidad y est\u00e9 dispuesto a asumir un cierto riesgo encontrar\u00e1 en los convertibles inversos y los convertibles inversos de barrera una excelente alternativa, que permite a los inversores crear una cartera individual.<\/p>\n finanzen.net:<\/strong> \u00bfC\u00f3mo califica el riesgo frente a la rentabilidad?<\/p>\n Heiko Geiger:<\/strong> Los convertibles inversos se encuentran entre los llamados productos de mejora del rendimiento. Esta categor\u00eda de productos financieros involucra valores derivados, donde los rendimientos generalmente se limitan a una cantidad m\u00e1xima. Por otra parte, como ya se ha comentado, tambi\u00e9n generan rentabilidades positivas en fases de mercado laterales e incluso moderadamente bajistas, e incluso si el precio del activo subyacente sube ligeramente, por lo general generan rentabilidades superiores a estas \u00faltimas. Al mismo tiempo, una p\u00e9rdida potencial en el caso de los convertibles inversos puede amortiguarse un poco mediante el pago de intereses, pero generalmente no podr\u00e1 compensar esto por completo.<\/p>\n finanzen.net:<\/strong> \u00bfQu\u00e9 consejo le dar\u00eda a cualquier posible inversor en convertibles inversos?<\/p>\n Heiko Geiger:<\/strong> Todos los inversores deben ser conscientes de los riesgos asociados a la compra de productos derivados, incluidos los convertibles inversos, y utilizarlos para seleccionar el producto adecuado para ellos. Antes de invertir en un convertible inverso, debe conocer los riesgos asociados. Los inversores deben tener una opini\u00f3n clara del mercado y buscar un producto que coincida con su tolerancia personal al riesgo. Mi consejo: mira la posici\u00f3n del precio base en relaci\u00f3n con el precio actual de la acci\u00f3n. Cuanto m\u00e1s bajo se elija, menor ser\u00e1 el cup\u00f3n de inter\u00e9s y, por lo tanto, el rendimiento m\u00e1ximo, pero aumenta la tolerancia a los errores de pron\u00f3stico propios. Sin embargo, una barrera baja ofrece a los inversores una mayor protecci\u00f3n frente a las ca\u00eddas (moderadas) del precio del subyacente.<\/p>\n Puede encontrar m\u00e1s informaci\u00f3n sobre los convertibles inversos de Vontobel en www.certificados.vontobel.com.<\/a><\/p>\n Sobre el entrevistado:<\/strong><\/p>\n Heiko Geiger dirige el departamento de Distribuci\u00f3n P\u00fablica de Europa en Bank Vontobel Europe AG. Ha estado trabajando en la industria financiera durante 15 a\u00f1os y anteriormente fue responsable de ventas y marketing en la divisi\u00f3n de \u00edndices de Deutsche B\u00f6rse.<\/p>\n<\/p><\/div>\n