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En varios momentos durante 2022, particularmente desde el colapso del ecosistema terra\/luna en mayo, y luego el intercambio FTX en noviembre, la gente me sugiri\u00f3 que diera una especie de vuelta de victoria virtual por llamar, durante varios a\u00f1os, la humeante pila de esti\u00e9rcol de caballo que es crypto. <\/p>\n
Y supongo que siento una cierta sensaci\u00f3n de reivindicaci\u00f3n al ver que el mercado comienza a implosionar, despu\u00e9s de haberme mantenido firme contra numerosos criptobros que me dicen que “diviertas siendo pobre”. Pero he sido reacio a escribir un \u201cte lo dije\u201d, porque no estoy seguro de haberlo hecho. <\/p>\n
En abril, expliqu\u00e9 por qu\u00e9 todav\u00eda me negaba a tomar en serio las criptomonedas a pesar de que muchas personas supuestamente serias lo hac\u00edan. (El mercado se ha reducido a m\u00e1s de la mitad desde entonces). En mayo, plante\u00e9 el caso moral en contra de las criptomonedas, argumentando que no era solo una “diversi\u00f3n inofensiva” para los muchos que no pod\u00edan permit\u00edrselo. (FTX ha perdido unos $ 8 mil millones, arruinando la vida de muchos de sus clientes.<\/a>) Y el a\u00f1o pasado, argument\u00e9 que las NFT no eran el futuro del arte o de la propiedad de activos, sino solo el \u00faltimo esquema criptogr\u00e1fico para hacerse rico r\u00e1pidamente. (En estos d\u00edas, la \u00fanica persona que parece encontrarlos geniales es Donald Trump).<\/p>\n Pero nunca llam\u00e9 a la parte superior del mercado, dado que todo est\u00e1 respaldado por pura creencia, eso siempre pareci\u00f3 una tonter\u00eda, y ciertamente no pronostiqu\u00e9 exactamente c\u00f3mo comenzar\u00eda a desmoronarse. En muchos sentidos, me ha sorprendido lo que ha sucedido en el mundo de las criptomonedas durante el \u00faltimo a\u00f1o. Ha demostrado ser m\u00e1s desvergonzado, deshonesto, interconectado y basado en la fantas\u00eda de lo que incluso sus cr\u00edticos m\u00e1s fuertes podr\u00edan haber imaginado. <\/p>\n Entonces, \u00bfqu\u00e9 hemos aprendido en particular de todo esto?<\/p>\n En primer lugar, todo el ecosistema estaba respaldado por mucho m\u00e1s apalancamiento de lo que nadie se hab\u00eda dado cuenta, y esto era pedir prestado dinero real, no solo las cadenas m\u00e1gicas de 1 y 0 en las que consisten los tokens criptogr\u00e1ficos. Lo que eso signific\u00f3 fue que cuando las tasas de inter\u00e9s comenzaron a subir desde los niveles cercanos a cero de los que naci\u00f3 todo el mercado, y cuando los precios de las criptomonedas se desplomaron, muchas plataformas, como Celsius y Voyager, simplemente fueron eliminadas despu\u00e9s de agujeros de miles de millones de d\u00f3lares. aparec\u00edan en sus balances. Resulta que necesita activos reales para cubrir pasivos reales (bueno, s\u00ed, esta parte la conoc\u00edamos). <\/p>\n En segundo lugar, la idea de que el mundo criptogr\u00e1fico est\u00e1 descentralizado se acab\u00f3 de una vez por todas este a\u00f1o. Ya sab\u00edamos que la gran mayor\u00eda de la criptoactividad tiene lugar en intercambios altamente centralizados, y que el poder y la riqueza en criptograf\u00eda est\u00e1n incluso m\u00e1s concentrados que en las finanzas tradicionales. Pero 2022 fue el a\u00f1o en que descubrimos hasta qu\u00e9 punto Big Crypto es una cosa real: un cartel de jugadores interconectados de intercambios, compa\u00f1\u00edas de monedas estables y redes criptogr\u00e1ficas que trabajan juntos a trav\u00e9s de chats grupales; seg\u00fan los informes, un chat de Signal se llam\u00f3 “exchange co- ordenaci\u00f3n\u201d e incluy\u00f3 ejecutivos de FTX, Binance y Tether. <\/p>\n En tercer lugar, la econom\u00eda del criptomercado puede tener una estructura piramidal o tipo Ponzi, pero tambi\u00e9n es circular. Las empresas de criptograf\u00eda no solo han contado sus propios tokens sin valor como dinero, sino tambi\u00e9n los de otros. Como me dice Martin Walker del Center for Evidence-Based Management y cr\u00edtico criptogr\u00e1fico desde hace mucho tiempo, “sus libros est\u00e1n llenos de fichas sin sentido de ellos y sus amigos”, y cuando uno de estos implosiona, “partes enteras de la industria pueden desaparecer muy r\u00e1pidamente\u201d. <\/p>\n En cuarto lugar, el colapso de tantos intercambios y plataformas de criptograf\u00eda nos ha permitido ver de cerca por primera vez la total anarqu\u00eda que alimenta la criptograf\u00eda. Libres del yugo oneroso de la regulaci\u00f3n con el que tiene que lidiar el mundo no criptogr\u00e1fico, los gustos de FTX han sido libres de hacer lo que les plazca. presuntamente<\/a> apropiarse indebidamente de miles de millones de d\u00f3lares de los fondos de los clientes y cometer fraude a gran escala. \u201cMi gran conclusi\u00f3n de este a\u00f1o es que pudimos ver el interior de las cajas negras, y fue a\u00fan m\u00e1s aterrador. . . de lo que esper\u00e1bamos\u201d, me dice el ingeniero de software y criptocr\u00edtico Stephen Diehl. <\/p>\n Durante una entrevista para un evento de FT el mes pasado, le pregunt\u00e9 a Charles Hoskinson, fundador del token de criptomonedas Cardano, si era posible que las criptomonedas colapsaran a cero. No, dijo, no es sorprendente, pero su raz\u00f3n me sorprendi\u00f3: “B\u00e1sicamente es una religi\u00f3n en este momento”. \u00c9l, un criptoprofeta, parec\u00eda estar diciendo la parte tranquila en voz alta.<\/p>\n Esto es lo \u00faltimo que aprend\u00ed sobre las criptomonedas este a\u00f1o: tiene una resistencia extra\u00f1a. El mercado y muchas de las plataformas m\u00e1s importantes podr\u00edan haberse derrumbado, y los profetas y los principios fundamentales de esta cuasi religi\u00f3n podr\u00edan haber resultado ser falsos. Pero muchas personas todav\u00eda est\u00e1n dispuestas a suspender la incredulidad, aferr\u00e1ndose a la esperanza de que alg\u00fan d\u00eda, su dinero milagroso de Internet pueda reanudar su trayectoria hacia la luna.<\/p>\n jemima.kelly@ft.com<\/em><\/p>\n