Pocos lamentar\u00e1n el paso de 2022. Ha sido testigo de un ataque brutal contra un vecino pac\u00edfico por parte de un vil d\u00e9spota. Ha visto una inflaci\u00f3n vertiginosa y una ca\u00edda de los ingresos reales en una crisis mundial del \u201ccosto de la vida\u201d. Ha visto tasas de inter\u00e9s en aumento, un d\u00f3lar fuerte y dificultades generalizadas con la deuda: seg\u00fan el FMI, El 60 por ciento de los pa\u00edses de bajos ingresos est\u00e1n en situaci\u00f3n de sobreendeudamiento o corren un alto riesgo de estarlo.<\/a> <\/p>\n Ha visto caer los precios de los activos y una mayor volatilidad en los mercados. Ha visto movimientos importantes hacia el desacoplamiento entre EE. UU. y China y la formaci\u00f3n de bloques competitivos centrados en las dos superpotencias, con Rusia firmemente en el campo de China. Ha visto el fracaso de la conferencia COP27 para doblar hacia abajo la curva de emisiones de gases de efecto invernadero. Ni siquiera se ha recuperado por completo de los terribles resultados de la pandemia de covid, especialmente entre las personas m\u00e1s pobres del mundo. <\/p>\n Esto es malo. Peor a\u00fan puede estar por venir, posiblemente incluso mucho peor. Vladimir Putin, en particular, es una cantidad desconocida. Tambi\u00e9n, como hemos visto en su pol\u00edtica hacia Covid, tambi\u00e9n lo es Xi Jinping. \u00bfQui\u00e9n sabe qu\u00e9 caos financiero podr\u00edan desatar los republicanos sobre el techo de la deuda de EE. UU. en 2023? Una vez m\u00e1s, \u00bfmantendr\u00e1 la UE realmente el rumbo sobre Ucrania a medida que aumentan las tasas de inter\u00e9s, las econom\u00edas caen en recesi\u00f3n y aumenta el sobreendeudamiento?<\/p>\n Sin embargo, no todo es malo. En 2022, la luz tambi\u00e9n brill\u00f3 en la penumbra. Celebremos esto antes de sumergirnos en un nuevo a\u00f1o.<\/p>\n El oeste est\u00e1 de vuelta. La invasi\u00f3n de Ucrania ha unido a quienes comparten valores democr\u00e1ticos. Para la alianza de la OTAN, fue un momento de renacimiento. Para Alemania, fue un Zeitenwende<\/em><\/a>. Para Finlandia y Suecia, era hora de rechazar la neutralidad. La adulaci\u00f3n de Donald Trump a Putin no logr\u00f3 socavar el apoyo de Estados Unidos a Ucrania. Volodymyr Zelenskyy gan\u00f3 la guerra de propaganda, sin duda alguna. \u00c9l es el l\u00edder heroico que Ucrania, y Occidente, necesitan desesperadamente.<\/p>\n Putin no es el \u00fanico hombre fuerte que parece m\u00e1s d\u00e9bil hoy que hace un a\u00f1o. Tambi\u00e9n lo hacen Xi y Trump. La pol\u00edtica de covid cero del primero ha terminado en la ignominia. La afirmaci\u00f3n de la versi\u00f3n actual del antiguo despotismo chino de gobernar de manera m\u00e1s competente que la democracia desordenada est\u00e1 hecha trizas. Los d\u00e9spotas de Ir\u00e1n est\u00e1n siendo atacados por sus j\u00f3venes. Los candidatos de Trump fueron repudiados sustancialmente en las elecciones intermedias. S\u00ed, tiene demasiados seguidores para estar c\u00f3modo. La \u00e9lite republicana sigue siendo cobarde. Pero el Congreso ahora ha dejado su intento de insurrecci\u00f3n tan claro como el d\u00eda.<\/p>\n Mientras tanto, en la maltratada Gran Breta\u00f1a, tambi\u00e9n se ha demostrado el valor de la democracia. Movidos por el temor a una derrota electoral, los conservadores abandonaron a Boris Johnson, seguido por la asombrosamente incompetente Liz Truss en 44 d\u00edas. Nadie muri\u00f3. La democracia no es perfecta, especialmente cuando toma la forma de refer\u00e9ndums sobre temas que no se puede esperar que la gente entienda por completo. Pero s\u00ed aprenden: una reciente Encuesta de YouGov<\/a> muestra que el 51 por ciento lamenta el Brexit y solo el 34 por ciento a\u00fan lo apoya. Este cambio permitir\u00e1 que un futuro gobierno vuelva a acercar al Reino Unido a la UE.<\/p>\n Demasiado tarde, pero con determinaci\u00f3n, la Reserva Federal ha actuado para controlar las presiones inflacionarias internas en EE. UU., donde eran m\u00e1s fuertes. En parte como resultado, las expectativas de inflaci\u00f3n se mantienen bajo control. El dolor a\u00fan est\u00e1 por llegar. Pero hay buenas posibilidades de que la inflaci\u00f3n est\u00e9 bajo control en los EE. UU. y en otros lugares en 2023. Deber\u00eda seguir un retorno al crecimiento.<\/p>\n El aumento de las tasas de inter\u00e9s nominales y reales ha sacudido los mercados. La relaci\u00f3n precio\/beneficio ajustada c\u00edclicamente en el S&P 500 ha ca\u00eddo de 39 en diciembre de 2021, el segundo pico m\u00e1s alto de la historia, a un m\u00ednimo reciente de 27. Eso todav\u00eda est\u00e1 muy por encima del promedio a largo plazo de 17. Pero es un paso hacia la realidad. Los mercados tambi\u00e9n se han vuelto notablemente m\u00e1s vol\u00e1tiles y algunos activos especulativos se han desplomado gravemente. Bitcoin ha bajado de un pico de $ 69,000 el a\u00f1o pasado a $ 17,000. Esto prueba que no es ni una unidad de cuenta ni un dep\u00f3sito de valor. Nunca ha sido un medio \u00fatil de pago. Tal como sucedi\u00f3 con Bitcoin, tambi\u00e9n sucedi\u00f3 con FTX de Sam Bankman-Fried. Las tasas de inter\u00e9s pueden no permanecer altas en t\u00e9rminos reales o nominales. Pero sus saltos han recordado a los inversores el riesgo. Bien.<\/p>\n La globalizaci\u00f3n tampoco est\u00e1 muerta. De hecho, fuera de los EE. UU., donde las quejas sobre el comercio injusto se han vuelto casi una epidemia, la mayor\u00eda de los pa\u00edses entienden que necesitan un comercio din\u00e1mico para prosperar. De manera alentadora, el FMI pronostica que el volumen del comercio mundial de bienes y servicios aumentar\u00e1 un 4,3 por ciento este a\u00f1o. Curiosamente, esto es m\u00e1s r\u00e1pido que el crecimiento del 2,9 por ciento en el comercio de bienes: el comercio de servicios est\u00e1 tomando la delantera. Esto sigue a un crecimiento del 10,1 % en el volumen del comercio de bienes y servicios y un crecimiento del 10,8 % en el comercio de bienes en 2021. Mientras tanto, se prev\u00e9 que el producto interno bruto mundial crezca solo un 3,2 % en 2022, despu\u00e9s del 6 % en 2021 . <\/p>\n Entonces, el mundo no se est\u00e1 desglobalizando: el comercio simplemente no est\u00e1 creciendo tan r\u00e1pido como antes. Eso es en parte un desarrollo natural. La globalizaci\u00f3n no pod\u00eda crecer tan r\u00e1pido como antes. Pero todav\u00eda est\u00e1 en el trabajo. La econom\u00eda mundial tambi\u00e9n sigue creciendo. Nuestros antepasados \u200b\u200bencontrar\u00edan esto extraordinario.<\/p>\n Finalmente, de una manera desordenada y mal coordinada, el mundo est\u00e1 dejando atr\u00e1s a Covid. A esto ayudan mucho las vacunas, aunque no se distribuyen tan ampliamente como deber\u00edan. Es probable que haya peores variantes y probables nuevas pandemias. Pero esto es un progreso.<\/p>\n Es f\u00e1cil sentirse abrumado por los peligros, las injusticias, los conflictos y los fracasos de nuestro mundo. Seguramente, existen suficientes. Pero no todo lo que pas\u00f3 este a\u00f1o fue un desastre. Para aquellos de nosotros que creemos en la democracia, el estado de derecho, el avance econ\u00f3mico continuo, la integraci\u00f3n econ\u00f3mica global, los mercados financieros s\u00f3lidos y la estabilidad monetaria, 2022 no fue del todo malo. Sin embargo, esperemos que 2023 sea mejor. Necesita ser.<\/p>\n martin.wolf@ft.com<\/em><\/p>\n Sigue a Martin Wolf con <\/em>miFT<\/em> y en <\/em>Gorjeo<\/em><\/a><\/p>\n<\/div>\n![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/1671555069_504_Destellos-de-luz-en-un-ano-terrible.png\")
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