Una cosa para empezar:<\/strong> Muddy Waters ha revelado una posici\u00f3n corta frente a una empresa inmobiliaria europea de 4.000 millones de euros, acusando a sus principales accionistas de utilizar “los beneficios de la venta de bonos para enriquecerse indebidamente” e inflar el valor real de sus activos.<\/p>\n \t\t\t\tCarson Block, director ejecutivo y director de inversiones de Muddy Waters \u00a9 Bloomberg \t\t Bienvenido a Due Diligence, su informe sobre negociaciones, capital privado y finanzas corporativas. Este art\u00edculo es una versi\u00f3n en el sitio del bolet\u00edn. Inscribirse aqu\u00ed<\/a> para recibir el bolet\u00edn de noticias en su bandeja de entrada todos los martes a viernes. P\u00f3ngase en contacto con nosotros en cualquier momento: Due.Diligence@ft.com<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/experimental><\/p>\n En el bolet\u00edn de hoy:<\/strong><\/p>\n Criptofinanzas<\/strong> \u2014 Scott Chipolina filtra el ruido de la industria mundial de las criptomonedas. Inscribirse aqu\u00ed<\/a><\/p>\n El bolet\u00edn Lex<\/strong> \u2014 P\u00f3ngase al d\u00eda con una carta de los centros de Lex en todo el mundo todos los mi\u00e9rcoles y una revisi\u00f3n de los mejores comentarios de la semana todos los viernes. Inscribirse aqu\u00ed<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/experimental><\/p>\n Muchos banqueros esperaban recibir la temporada navide\u00f1a conquistando diamantes negros en Vail o St. Moritz.<\/p>\n En cambio, se han enfrentado a un tipo diferente de pendiente descendente. Las tarifas de banca de inversi\u00f3n han ca\u00eddo un 35 por ciento en lo que va de a\u00f1o, seg\u00fan Refinitivo<\/strong> datos, ya que los temores de recortes de empleos y bonificaciones recortadas se ciernen sobre la industria.<\/p>\n JPMorgan Chase<\/strong>, Citigroup<\/strong> y Banco de America<\/strong> est\u00e1n considerando reducir sus fondos de bonos de banca de inversi\u00f3n en un 30 por ciento, inform\u00f3 el FT a principios de este mes. En Goldman Sachs<\/strong>las condiciones se ven a\u00fan m\u00e1s terribles.<\/p>\n El prestamista de Wall Street dirigido por david salomon<\/strong> est\u00e1 considerando reducir el fondo de bonificaci\u00f3n para sus m\u00e1s de 3.000 banqueros de inversi\u00f3n en al menos un 40 por ciento este a\u00f1o. La perspectiva de los recortes tambi\u00e9n ha alimentado los temores de una alta rotaci\u00f3n de personal en el nuevo a\u00f1o, seg\u00fan personas familiarizadas con el asunto.<\/p>\n \t\t\t\tUno de los desaf\u00edos centrales para el director ejecutivo David Solomon es obtener una mayor valoraci\u00f3n burs\u00e1til para Goldman Sachs \u00a9 Bloomberg Los fondos de bonificaci\u00f3n finales a\u00fan se est\u00e1n decidiendo en las c\u00e1maras de poder de Goldman. Si se implementan, ser\u00edan los peores desde la crisis financiera de 2008, solo un a\u00f1o despu\u00e9s de que la industria se ganara la vida con bonos r\u00e9cord para muchos empleados gracias a las tarifas r\u00e9cord de un aumento en la negociaci\u00f3n.<\/p>\n \u201cCreo que vamos a ser peores que la calle\u201d, dijo un banquero senior de Goldman.<\/p>\n Los aproximadamente 400 socios de Goldman podr\u00edan enfrentar recortes de bonificaci\u00f3n a\u00fan mayores, tal vez hasta la mitad, seg\u00fan Semafor.<\/p>\n Los recortes potenciales son especialmente sorprendentes dado que el banco ha superado a la mayor\u00eda de sus pares de Wall Street. En t\u00e9rminos de tarifas de banca de inversi\u00f3n global, Goldman ocupa el segundo lugar despu\u00e9s de JPMorgan este a\u00f1o, seg\u00fan Refinitiv. <\/p>\n Mientras tanto, la franquicia de fusiones y adquisiciones del banco ha ganado participaci\u00f3n de mercado y es el primero en las tablas de la liga<\/a>:<\/p>\n Solomon tiene sus razones para seguir adelante con los recortes. La presi\u00f3n est\u00e1 aumentando sobre el director ejecutivo y su principal “reparador”, Marc Nachmann<\/strong> – el reci\u00e9n coronado jefe de la divisi\u00f3n fusionada de gesti\u00f3n de activos y patrimonio de Goldman de $ 2.4 billones – para reducir la brecha de valoraci\u00f3n entre el banco y sus rivales.<\/p>\n Pero la reorganizaci\u00f3n radical de Solomon a\u00fan no ha producido el tipo de resultados que necesita para impulsar la valoraci\u00f3n de Goldman. Hasta que un resurgimiento sustancial en la negociaci\u00f3n comience a generar tarifas (aunque el “lunes de fusiones” de esta semana fue un comienzo), o un auge generado por su impulso de gesti\u00f3n de activos, los recortes ser\u00e1n inevitables.<\/p>\n Solomon tambi\u00e9n est\u00e1 considerando hacer cientos de recortes de empleos en su negocio de consumo en un esfuerzo por reducir sus ambiciones bancarias de \u201cMain Street\u201d, seg\u00fan personas familiarizadas con el asunto.<\/p>\n Sin embargo, el plan del jefe bancario-slash-DJ corre el riesgo de ir demasiado lejos.<\/p>\n Muchos de los principales banqueros de Goldman ya han comenzado a buscar oportunidades en capital privado y administradores de activos alternativos por temor a que contin\u00faen los recortes. <\/p>\n Rival HSBC<\/strong> ha pasado a la ofensiva, mientras tanto, enviar correos electr\u00f3nicos de reclutamiento<\/a> a los banqueros y otros empleados de las empresas que est\u00e1n considerando despedir puestos de trabajo, incluida Goldman, para capitalizar el desgaste e impulsar su expansi\u00f3n en Asia, inform\u00f3 Bloomberg.<\/p>\n Mantener el mantra “OneGS” de Solomon, una iniciativa destinada a promover una mayor colaboraci\u00f3n interna en el banco, ser\u00e1 complicado si los banqueros que sobreviven a la temporada de recortes terminan y\u00e9ndose voluntariamente.<\/p>\n El mercado estadounidense de pr\u00e9stamos corporativos de riesgo de 1,4 billones de d\u00f3lares est\u00e1 a punto de tener un duro despertar. Ese es el mensaje de los analistas de las agencias calificadoras y estrategas de algunos de los bancos m\u00e1s grandes de Wall Street.<\/p>\n La desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica que ahora se avecina, un punto reconocido por algunos formuladores de pol\u00edticas en el Reserva Federal<\/strong> el mi\u00e9rcoles, es probable que rebote en el mundo corporativo, afectando duramente a los prestatarios altamente apalancados.<\/p>\n El mercado de pr\u00e9stamos apalancados ha sido una fuente cr\u00edtica de capital para las firmas de capital privado que financian sus adquisiciones. Cuando la Reserva Federal fij\u00f3 las tasas cercanas a cero, el cr\u00e9dito fluy\u00f3 ampliamente a estas empresas, que f\u00e1cilmente pod\u00edan soportar la tasa de inter\u00e9s del 4-6 por ciento que se les estaba cobrando. <\/p>\n Solo el a\u00f1o pasado, la emisi\u00f3n de pr\u00e9stamos apalancados super\u00f3 los 600.000 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan el proveedor de datos. LCD<\/strong>la cifra anual m\u00e1s alta que tiene registrada. <\/p>\n Pero a medida que la Fed ha endurecido la pol\u00edtica, las tasas de inter\u00e9s han aumentado y ahora suelen oscilar entre el 10 y el 14 por ciento, o m\u00e1s.<\/p>\n Se espera que los aumentos de las tasas de inter\u00e9s desencadenen un aumento de los incumplimientos, ya que los costos de endeudamiento m\u00e1s altos comienzan a afectar a las empresas de baja calificaci\u00f3n y muy endeudadas.<\/p>\n “Realmente es el mercado de pr\u00e9stamos de EE. UU. el que creemos que tiene el riesgo m\u00e1s fundamental en este ciclo porque ah\u00ed es donde la deuda de tasa flotante se ha combinado con un reapalancamiento agresivo”. steve caprio<\/strong>estratega de cr\u00e9dito en Banco alem\u00e1n<\/strong>le dijo a Harriet Clarfelt de FT.<\/p>\n Los pron\u00f3sticos var\u00edan ampliamente sobre qu\u00e9 tan mal podr\u00edan ponerse las cosas. Las definiciones de incumplimiento tambi\u00e9n difieren.<\/p>\n Algunos analistas advierten que uno de cada 20 pr\u00e9stamos podr\u00eda incumplir el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Otros creen que el n\u00famero podr\u00eda ser considerablemente mayor. Pero, en t\u00e9rminos generales, los bancos y las agencias calificadoras de Wall Street esperan que los incumplimientos se dupliquen al menos desde los niveles relativamente bajos de hoy en d\u00eda del 1,6 por ciento.<\/p>\n En cuanto al mercado general de deuda estadounidense de grado especulativo, Calificaciones globales de S&P<\/strong> dijo que \u201cmucho depender\u00e1 de la profundidad o duraci\u00f3n de la recesi\u00f3n\u201d en 2023.<\/p>\n Qu\u00e9 edificante.<\/p>\n Citigroup ha promovido<\/a> m\u00e1s de 100 mujeres en el puesto de directora general, la cifra m\u00e1s alta en la historia del banco, seg\u00fan Reuters.<\/p>\n<\/li>\n Banco alem\u00e1n <\/strong>ha nombrado Pierpaolo Di St\u00e9fano <\/strong>como vicepresidente de originaci\u00f3n y asesor\u00eda para Europa, Medio Oriente y \u00c1frica. Anteriormente fue director de inversiones de la italiana Cassa Depositi e Prestiti<\/strong> y director ejecutivo de acciones de cdp,<\/strong> su brazo estrat\u00e9gico de inversi\u00f3n de capital.<\/p>\n<\/li>\n veterano de goldman Tim O’Neill<\/strong> se jubila<\/a> despu\u00e9s de casi cuatro d\u00e9cadas en el banco de inversi\u00f3n de Wall Street, seg\u00fan Bloomberg. Se convirti\u00f3 en asesor principal en 2020 despu\u00e9s de dirigir la unidad de gesti\u00f3n de inversiones que supervisaba la divisi\u00f3n de gesti\u00f3n de activos y patrimonio de Goldman.<\/p>\n<\/li>\n KPMG<\/strong> contratado Linklaters<\/strong> compa\u00f1ero Estuardo Bedford<\/strong> como su nuevo jefe de ley del Reino Unido. el reemplaza nick roome<\/strong>quien asumir\u00e1 un nuevo rol centrado en hacer crecer el negocio legal de KPMG.<\/p>\n<\/li>\n Roca Negra<\/strong> ha nombrado Jefe de arena<\/strong> como director de operaciones de su negocio global de clientes. Tambi\u00e9n est\u00e1 lanzando un nuevo grupo de mercados globales que ser\u00e1 dirigido por Manish Mehta<\/strong>su ex jefe de recursos humanos, entre otros movimientos<\/a>informa Bloomberg.<\/p>\n<\/li>\n bufete de abogados sidley <\/strong>ha nombrado<\/a> 44 socios y ascendi\u00f3 a 16 abogados a consejeros. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n ‘Malversaci\u00f3n de fondos simple’ <\/strong>La saga FTX ha sido apodada como “uno de los mayores fraudes financieros en la historia de Estados Unidos”. Pero detr\u00e1s de la peculiar m\u00edstica del fundador Sam Bankman-Fried, sus presuntos cr\u00edmenes no eran tan sofisticados como cabr\u00eda esperar, escribe Josh Chaffin del FT.<\/p>\n lluvia en el desierto <\/strong>Es la peor sequ\u00eda de ofertas p\u00fablicas iniciales desde la crisis financiera. En todas partes excepto en el Medio Oriente, donde lugares como Dubai se han convertido en oasis<\/a> para los banqueros que buscan su pr\u00f3ximo trato, informa Bloomberg.<\/p>\n ruleta de salud <\/strong>Los precios opacos y enrevesados \u200b\u200ben el sistema m\u00e9dico de EE. UU. significan convertir la salud de uno en un juego de apuestas, escribe Claire Bushey del FT.<\/p>\n La SEC emprende una revisi\u00f3n radical del mercado de valores de EE. UU. (FT)<\/p>\n El Twitter de Elon Musk no est\u00e1 pagando sus cuentas<\/a> (Axios) <\/p>\n Twitter suspende la cuenta que rastre\u00f3 el jet privado de Elon Musk<\/a> (Wall Street Journal) <\/p>\n El jefe de Binance intenta disipar las preocupaciones de los clientes despu\u00e9s de las salidas (FT)<\/p>\n La firma brit\u00e1nica de seguridad cibern\u00e9tica Quantum revela la investigaci\u00f3n de la SEC sobre la fusi\u00f3n<\/a> (Wall Street Journal) <\/p>\n EY nombra jefes de consultor\u00eda y auditor\u00eda antes de la votaci\u00f3n de ruptura (FT) <\/p>\n AIG declara en bancarrota a una unidad afectada por la crisis para limitar los pagos de bonificaci\u00f3n (FT)<\/p>\n EE. UU. agregar\u00e1 al fabricante de chips chino a la lista negra comercial (FT)<\/p>\n Los archivos Ritblat vs HMRC (Alphaville) <\/p>\n Capital privado\/Carlyle: la fecha l\u00edmite puede marcar la l\u00ednea roja donde comienza la meseta (Lex)<\/p>\n Criptofinanzas<\/strong> \u2014 Scott Chipolina filtra el ruido de la industria mundial de las criptomonedas. Inscribirse aqu\u00ed<\/a><\/p>\n El bolet\u00edn Lex<\/strong> \u2014 P\u00f3ngase al d\u00eda con una carta de los centros de Lex en todo el mundo todos los mi\u00e9rcoles y una revisi\u00f3n de los mejores comentarios de la semana todos los viernes. Inscribirse aqu\u00ed<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/experimental><\/div>\n
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