{"id":527288,"date":"2022-12-15T20:28:21","date_gmt":"2022-12-15T20:28:21","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-caida-de-la-inflacion-y-las-menores-subidas-de-tipos-en-ee-uu-dan-esperanza-a-los-mercados-emergentes\/"},"modified":"2022-12-15T20:28:23","modified_gmt":"2022-12-15T20:28:23","slug":"la-caida-de-la-inflacion-y-las-menores-subidas-de-tipos-en-ee-uu-dan-esperanza-a-los-mercados-emergentes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-caida-de-la-inflacion-y-las-menores-subidas-de-tipos-en-ee-uu-dan-esperanza-a-los-mercados-emergentes\/","title":{"rendered":"La ca\u00edda de la inflaci\u00f3n y las menores subidas de tipos en EE. UU. dan esperanza a los mercados emergentes"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>La ca\u00edda de la inflaci\u00f3n y los menores aumentos de las tasas de inter\u00e9s en EE. UU. y otras econom\u00edas avanzadas mantienen la esperanza de un repunte para los mercados emergentes, seg\u00fan los analistas. <\/p>\n<p>Los pa\u00edses en desarrollo han sufrido este a\u00f1o bajo una combinaci\u00f3n t\u00f3xica de tasas de inter\u00e9s en aumento, un d\u00f3lar estadounidense fuerte, precios de alimentos y combustibles alt\u00edsimos y otras perturbaciones causadas por la pandemia y la invasi\u00f3n rusa de Ucrania.  A medida que algunas de esas condiciones comiencen a mejorar, las perspectivas de crecimiento econ\u00f3mico deber\u00edan mejorar, dicen los analistas.<\/p>\n<p>La decisi\u00f3n del mi\u00e9rcoles de la Reserva Federal de EE. UU. de aumentar su tasa de referencia en 0,5 puntos porcentuales despu\u00e9s de cuatro aumentos consecutivos de 0,75 puntos porcentuales ser\u00e1 bien recibida por muchos legisladores como el comienzo de ese proceso.<\/p>\n<p>Pero Manik Narain, estratega de mercados emergentes del banco suizo UBS, dijo que era demasiado pronto para suponer que la flexibilizaci\u00f3n de la Fed abrir\u00eda autom\u00e1ticamente la puerta a recortes en los pa\u00edses en desarrollo.  Esto se debe a que la inflaci\u00f3n se ha arraigado profundamente en muchos mercados emergentes, con el resultado de que sus bancos centrales se ver\u00e1n obligados a mantener altas las tasas de inter\u00e9s hasta bien entrado el pr\u00f3ximo a\u00f1o, retrasando as\u00ed cualquier recuperaci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n<p>\u201cCuando baja la inflaci\u00f3n, eso les da a los mercados emergentes un respiro\u201d, dijo, pero agreg\u00f3: \u201cVa a haber baches\u201d. <\/p>\n<p>El aumento de las tasas de inter\u00e9s globales suele ser malo para las econom\u00edas emergentes.  Desalientan la inversi\u00f3n extranjera en acciones y bonos al ofrecer opciones atractivas y menos riesgosas en las econom\u00edas avanzadas.  Y aumentan los costos de endeudamiento para los gobiernos y las empresas, haci\u00e9ndolos menos capaces de invertir en actividades productivas.<\/p>\n<p>Robin Brooks, economista jefe del Instituto de Finanzas Internacionales, un organismo comercial de la industria financiera, dijo que una reducci\u00f3n en el tama\u00f1o de los aumentos de tasas en EE. UU. deshar\u00eda parte del da\u00f1o causado por aumentos mayores a los esperados este a\u00f1o.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p id=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"088d3368-bb8b-4ff3-9df7-a7680d4d81b2\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>\u201cFueron las sorpresas al alza de la inflaci\u00f3n y el ciclo acelerado de alzas de la Fed lo que pes\u00f3 sobre las monedas de los mercados emergentes en la segunda mitad de 2022\u201d, dijo.  \u201cEse shock est\u00e1 terminando, lo que prepara el escenario para la recuperaci\u00f3n de EM\u201d.<\/p>\n<p>Pero Adam Wolfe, economista de mercados emergentes de la consultora Absolute Strategy Research, dijo que, incluso si la Fed comenzara a reducir las tasas de inter\u00e9s el pr\u00f3ximo a\u00f1o, es posible que los bancos centrales de las econom\u00edas emergentes no puedan seguir.<\/p>\n<p>\u201cSi la Fed est\u00e1 recortando, es porque est\u00e1 preocupada por el crecimiento\u201d, dijo.<\/p>\n<p>Si EE. UU. entra en recesi\u00f3n el pr\u00f3ximo a\u00f1o, como esperan muchos analistas, los inversores se mostrar\u00e1n reacios a comprar activos de riesgo, incluidas acciones y bonos de mercados emergentes.  Los fondos de inversi\u00f3n que compran dichos activos sufrieron sus mayores salidas registradas este a\u00f1o antes de lograr una recuperaci\u00f3n el mes pasado con la promesa de tasas estadounidenses m\u00e1s bajas.  Una recesi\u00f3n en Estados Unidos provocar\u00eda la reanudaci\u00f3n de las salidas, advirtieron los analistas.<\/p>\n<p>Muchos bancos centrales de mercados emergentes comenzaron a subir las tasas de inter\u00e9s de manera temprana y agresiva el a\u00f1o pasado cuando la inflaci\u00f3n comenz\u00f3 a subir, incluidos los de Hungr\u00eda, Polonia, M\u00e9xico y Chile.<\/p>\n<p>Brasil comenz\u00f3 a subir en marzo de 2021, 12 meses antes que la Fed, y finalmente llev\u00f3 su tasa de pol\u00edtica del 2% al 13,75%.  La inflaci\u00f3n de los precios al consumidor alcanz\u00f3 su punto m\u00e1ximo por encima del 12 por ciento en abril y desde entonces ha ca\u00eddo por debajo del 6 por ciento. <\/p>\n<p>En M\u00e9xico, tambi\u00e9n, la inflaci\u00f3n del 7,8 por ciento ha ca\u00eddo por debajo de la tasa de pol\u00edtica del 10 por ciento.  Donde permanece alto, como en Polonia y Hungr\u00eda, se espera que caiga el pr\u00f3ximo a\u00f1o.  En varios pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina y Europa del Este, donde la inflaci\u00f3n es particularmente alta, las curvas de rendimiento de los bonos del gobierno se han invertido, lo que sugiere que los mercados esperan recortes de tasas a partir del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n<p>Pero algunos analistas dicen que es poco probable que los bancos centrales reduzcan las tasas pronto.<\/p>\n<p>Una de las razones es que la inflaci\u00f3n en muchas econom\u00edas se ha extendido mucho m\u00e1s all\u00e1 de los precios de los alimentos y los combustibles, lo que significa que seguir\u00e1 siendo alta incluso si esos precios caen desde sus m\u00e1ximos recientes.<\/p>\n<p>Y si EE. UU. entra en recesi\u00f3n, los bancos centrales de los mercados emergentes tendr\u00e1n que mantener las tasas altas para proteger sus monedas del impacto de las salidas de capital.  De lo contrario, el aumento de los precios de importaci\u00f3n impulsar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s la inflaci\u00f3n.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p id=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"b8f75aed-123c-4c5b-8bd2-82442d96418b\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/1671136101_443_La-caida-de-la-inflacion-y-las-menores-subidas-de.jpg\" alt=\"\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Wolfe dijo que el d\u00f3lar estadounidense tendr\u00eda que perder valor frente a otras monedas antes de que los bancos centrales de los mercados emergentes pudieran recortar.<\/p>\n<p>\u201cEs por eso que soy esc\u00e9ptico de que los bancos centrales puedan realizar los recortes que se esperan\u201d, dijo.<\/p>\n<p>Para docenas de pa\u00edses de bajos ingresos, cualquier alivio de la pol\u00edtica monetaria m\u00e1s laxa de EE. UU. llegar\u00e1 demasiado tarde para protegerlos del riesgo de incumplimiento de la deuda causado por los crecientes costos de endeudamiento. <\/p>\n<p>Zambia y Sri Lanka, un caso raro de un pa\u00eds de ingresos medios en crisis de deuda, incumplieron durante la pandemia.  Ghana acord\u00f3 un rescate del FMI esta semana;  Se espera que Egipto siga.<\/p>\n<p>Las grandes econom\u00edas emergentes tienen menos probabilidades de caer en una crisis de deuda.  Pero tambi\u00e9n para ellos, los costos de endeudamiento m\u00e1s altos hacen que los gobiernos sean menos capaces de respaldar el crecimiento a trav\u00e9s de la inversi\u00f3n, mientras que muchos no lograron implementar las reformas estructurales que permitir\u00edan que la inversi\u00f3n privada tomara la delantera.<\/p>\n<p>Narain de UBS dijo que esperaba que los mercados emergentes en conjunto crecieran m\u00e1s lentamente el pr\u00f3ximo a\u00f1o que en cualquier otro momento desde 1980, aparte del primer a\u00f1o de pandemia de 2020. UBS espera un crecimiento general de los mercados emergentes de solo 3.5 por ciento en 2023, una fracci\u00f3n menos que este a\u00f1o.<\/p>\n<p>Excluyendo a China, UBS prev\u00e9 un crecimiento de los mercados emergentes de solo un 2,5 % en 2023, frente al 4,5 % de este a\u00f1o.  Narain dijo que los principales indicadores de actividad econ\u00f3mica en China mostraron una reducci\u00f3n en el gasto de capital, lo que significa que China ya no ser\u00e1 un motor de crecimiento impulsado por las exportaciones para otras econom\u00edas emergentes.<\/p>\n<p>Predijo que las econom\u00edas emergentes disfrutar\u00edan de cierto alivio debido a las tasas globales m\u00e1s bajas en los pr\u00f3ximos meses, antes de que una recesi\u00f3n en EE. UU. las haga vulnerables nuevamente.<\/p>\n<p><experimental><\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-layout-name=\"card\" data-layout-width=\"fullWidth\">\n<div class=\"n-content-layout__container\">\n<h2 id=\"ft-survey-how-do-we-build-back-better-for-women-in-the-workplace-0\" class=\"n-content-heading-4\">Encuesta de FT: \u00bfC\u00f3mo reconstruimos mejor para las mujeres en el lugar de trabajo?<\/h2>\n<div class=\"n-content-layout__slot\" data-slot-width=\"true\">\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" style=\"width: 700px; max-width: 100%;\">\n\t\t\t\t<img decoding=\"async\" alt=\"\" data-image-type=\"image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/1671136101_265_La-caida-de-la-inflacion-y-las-menores-subidas-de.jpg\"\/><\/p>\n<\/figure>\n<p>Queremos conocer sus experiencias, buenas y malas, en el trabajo tanto durante la pandemia como ahora, y qu\u00e9 cree que deber\u00edan estar haciendo los empleadores para reconstruir mejor para las mujeres en el lugar de trabajo.  Cu\u00e9ntanos a trav\u00e9s de un <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/survey.ft.com\/jfe\/form\/SV_2frptw3gUjSoZsW\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">encuesta corta<\/a>.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><\/experimental><\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/28dd63ac-4e2e-4cdc-ac25-6691902494af\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La ca\u00edda de la inflaci\u00f3n y los menores aumentos de las tasas de inter\u00e9s en EE. 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