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Despu\u00e9s de que los fondos minoristas y de cr\u00e9dito minorista de Blackstone se vieron afectados por una ola de solicitudes de reembolso, su rival Apollo se enfrenta a un escrutinio sobre sus propios planes para apuntar a personas adineradas. <\/p>\n
El cofundador de Apollo, Marc Rowan, defendi\u00f3 la semana pasada el impulso de su empresa para ofrecer productos de capital privado a clientes ricos a medida que lanza un producto cerrado que, seg\u00fan dice, puede igualar los rendimientos del S&P 500 pero con menos volatilidad.<\/p>\n
\u201cDe hecho, creo que es bueno para la industria en este momento\u201d, dijo Rowan en una conferencia de inversionistas de Goldman Sachs, cuando surgieron preguntas sobre la idoneidad de las llamadas inversiones alternativas para los inversionistas minoristas despu\u00e9s de que Blackstone restringiera los retiros de un fondo inmobiliario de $ 69 mil millones.<\/p>\n
\u201cVamos a capacitar a los clientes y asesores para que piensen en cu\u00e1nta liquidez necesitan y cu\u00e1nto est\u00e1n dispuestos a almacenar\u201d. <\/p>\n
Los comentarios de Rowan se producen d\u00edas despu\u00e9s de que la decisi\u00f3n de Blackstone empa\u00f1ara lo que hab\u00eda sido el mayor motor de crecimiento de activos y tarifas dentro del administrador de activos alternativo m\u00e1s grande del mundo, y plante\u00f3 preguntas sobre el impulso m\u00e1s amplio del capital privado para cortejar a las personas con un alto patrimonio neto.<\/p>\n
\u201cLas firmas de capital privado nunca quisieron el comercio minorista. El comercio minorista no era dinero inteligente. Ahora est\u00e1n llamando a nuestra puerta\u201d, dijo un ejecutivo de gesti\u00f3n patrimonial de un destacado banco de Wall Street, y se\u00f1al\u00f3 que el \u00e9xito de Blackstone con el comercio minorista hab\u00eda provocado una ola de imitadores.<\/p>\n
Apollo, que administra m\u00e1s de $ 500 mil millones, est\u00e1 implementando Apollo Aligned Alternatives, un veh\u00edculo que, seg\u00fan dice, puede replicar los rendimientos anuales del 10-12 por ciento del S&P 500 pero con menos volatilidad, lo que justifica sus altas tarifas en relaci\u00f3n con los fondos indexados del gustos de Vanguard que cobran solo unos pocos puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n
\u201cRealmente creo que este podr\u00eda ser el producto individual m\u00e1s grande dentro de la familia Apollo en un futuro no muy lejano\u201d, dijo Rowan a principios de este a\u00f1o.<\/p>\n
AAA de Apollo es uno de las docenas de productos personalizados que los administradores de capital privado ofrecen a los compradores minoristas adinerados que desean diversificarse lejos de la exposici\u00f3n al mercado p\u00fablico. <\/p>\n
Apollo ha dicho que espera recaudar $ 50 mil millones de los canales minoristas hasta 2026 para fondos que van desde AAA hasta bienes ra\u00edces y fondos de deuda corporativa.<\/p>\n
Empresas como Apollo, Blackstone, Ares, KKR y Blue Owl reconocen cada vez m\u00e1s que sus ofertas tradicionales de pensiones y fondos soberanos no ser\u00e1n suficientes para alcanzar sus aspiraciones de gestionar billones de d\u00f3lares. Al mismo tiempo, las personas con un alto patrimonio neto han estado clamando por tener acceso a activos “alternativos” cuyos altos rendimientos hasta hace poco no estaban disponibles para ellos. <\/p>\n
Mientras que el \u00edndice S&P 500 rastrea a las mayores empresas estadounidenses que cotizan en bolsa, el AAA de Apollo estar\u00e1 respaldado por casi 200 inversiones realizadas por el comerciante de anualidades de jubilaci\u00f3n de Apollo, Athene. Una gran parte de las ganancias de Apollo proviene de las llamadas ganancias “diferenciales”, donde invierte las primas de manera m\u00e1s creativa para capturar la diferencia entre las promesas a los clientes y los rendimientos de la inversi\u00f3n.<\/p>\n