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Se espera que tres de los bancos centrales m\u00e1s grandes del mundo aumenten las tasas de inter\u00e9s esta semana, pero los inversionistas que desconf\u00edan de las recesiones econ\u00f3micas est\u00e1n poniendo su atenci\u00f3n en d\u00f3nde los costos de los pr\u00e9stamos podr\u00edan alcanzar su punto m\u00e1ximo en 2023.<\/p>\n
Los inversores esperan que la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo aumenten las tasas de inter\u00e9s en las reuniones de esta semana, pero a un ritmo m\u00e1s lento que en los \u00faltimos meses.<\/p>\n
Los bancos centrales a ambos lados del Atl\u00e1ntico han aumentado r\u00e1pidamente los costos de los pr\u00e9stamos desde m\u00ednimos hist\u00f3ricos este a\u00f1o en un intento por enfriar la inflaci\u00f3n acelerada que se ha visto exacerbada por la invasi\u00f3n fallida de Ucrania por parte de Rusia. <\/p>\n
Las tasas de inter\u00e9s han subido de cerca de cero a entre el 3,75 % y el 4 % en los EE. UU., el 1,5 % en la eurozona y el 3 % en el Reino Unido, golpeando a los mercados financieros mundiales en el proceso. <\/p>\n
Sin embargo, los inversores se han sentido alentados por las se\u00f1ales de disminuci\u00f3n de la inflaci\u00f3n en los EE. UU. y la eurozona en las \u00faltimas semanas y est\u00e1n cambiando su enfoque del tama\u00f1o de los movimientos de pol\u00edtica al nivel en el que las tasas eventualmente se estancar\u00e1n el pr\u00f3ximo a\u00f1o. <\/p>\n
El presidente de la Fed, Jay Powell, “pr\u00e1cticamente ha prometido” un aumento menor de 0,5 puntos porcentuales el mi\u00e9rcoles, dijo David Donabedian, director de inversiones de CIBC Private Wealth, y es probable que los mercados se ajusten a las previsiones del banco central para las tasas de inter\u00e9s el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
Los mercados est\u00e1n descontando que la principal tasa de referencia de la Fed alcance un m\u00e1ximo de alrededor del 5% la pr\u00f3xima primavera antes de caer en la segunda mitad del a\u00f1o, aunque se espera que Powell enfatice que la lucha del banco central contra la inflaci\u00f3n est\u00e1 lejos de ganar. \u201cLa Fed nunca admitir\u00e1 esto, pero su comportamiento sugiere que en realidad no quieren darle al mercado de valores muchas buenas noticias\u201d, dijo Donabedian.<\/p>\n
\u201cDesde su perspectiva, [the message] est\u00e1 funcionando\u201d, agreg\u00f3. “Las cifras de inflaci\u00f3n han comenzado a bajar, hay signos de debilitamiento en sectores clave de la econom\u00eda y el mercado de valores est\u00e1 m\u00e1s o menos plano en comparaci\u00f3n con hace seis meses”.<\/p>\n
Los precios al consumidor de EE. UU. m\u00e1s altos de lo esperado para noviembre a\u00fan podr\u00edan provocar una gran liquidaci\u00f3n de acciones, aunque los economistas esperan que las presiones inflacionarias contin\u00faen disminuyendo. <\/p>\n
Tambi\u00e9n se espera que el BCE suba las tasas en 0,5 puntos porcentuales, aunque la dependencia de Europa del costoso gas natural significa que \u201cla situaci\u00f3n es completamente diferente a la de Estados Unidos\u201d, dijo Didier Rabattu, jefe de acciones de Lombard Odier Investment Management.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n en la eurozona cay\u00f3 por primera vez en 17 meses en noviembre, bajando al 10 por ciento desde el 10,6 por ciento en octubre gracias a una desaceleraci\u00f3n en los precios de la energ\u00eda y los servicios. Aun as\u00ed, al BCE \u201cno le queda credibilidad en la lucha contra la inflaci\u00f3n, porque simplemente no puede\u201d, dijo Rabattu. <\/p>\n
El banco central es a la vez impotente para influir en los precios de la energ\u00eda y desconf\u00eda de devastar los mercados inmobiliario y laboral con tasas m\u00e1s altas, agreg\u00f3. \u201cEl BCE no quiere disturbios en las calles\u201d.<\/p>\n